مؤخراً رأيت الكثير من الناس يناقشون مسألة حجم الاستثمار، وأدركت أن الكثيرين لا يعرفون أساساً كيف يقررون بشكل علمي كم يودون استثمار المال. نحن غالباً نقول "لا تضع كل أموالك في استثمار واحد"، لكن في الواقع، كم يجب أن تستثمر ليكون ذلك هو الأفضل؟ الجواب في الحقيقة موجود في معادلة كالي.

لنبدأ بملاحظة ظاهرة: معظم المستثمرين الأفراد يركزون فقط على ما إذا كانت الأسعار سترتفع أم ستنخفض، ويتجاهلون أشياء أكثر أهمية. في الواقع، يجب أن يأخذ قرار الاستثمار الكامل بعين الاعتبار أربعة أبعاد — مدى احتمالية الارتفاع، حجم مساحة الارتفاع، احتمالية الانخفاض، وحجم مساحة الانخفاض. هذه الأربعة عوامل معاً، هي التي تحدد فعلاً حجم المركز الذي ينبغي أن تستثمره. هذه هي المنطق الأساسي وراء معادلة كالي.

معادلة كالي تخبرنا بثلاثة مبادئ مهمة جداً: الأول، حتى الفرص الجيدة لا ينبغي أن تضع فيها كل أموالك، لأنه فشل واحد قد يؤدي إلى خسارة كاملة؛ الثاني، إذا كانت الفرصة جيدة حقاً، فيجب أن تزيد من حجم استثمارك بشكل مناسب، وليس أن تظل متحفظاً وتستثمر بشكل صغير؛ الثالث، يجب أن تعدل حجم استثمارك بشكل ديناميكي وفقاً لوضع رأس مالك الحالي، فكلما كان لديك مال أكثر، استثمر أكثر، وإذا لم يكن لديك مال، استثمر أقل.

في سياق استثمار الأسهم أو البيتكوين، فإن صيغة معادلة كالي هي: f = p/l - q/g. حيث f هو نسبة المركز الأمثل التي ينبغي أن تستثمرها، و p هو احتمالية ارتفاع السعر، و q هو احتمالية الانخفاض (وتساوي 1 - p)، و g تمثل مقدار الارتفاع، و l تمثل مقدار الانخفاض. بمعنى آخر، هذه المعادلة تشبه مدير استثمار ذكي، يحسب بدقة كم من رأس مالك يجب أن تستثمر بناءً على حكمك للسوق وتحمل المخاطر.

أعتقد أن أروع ما في معادلة كالي هو أنها توازن بين الطمع والحذر. الفرص الجيدة تتطلب استثماراً كبيراً، لكن يجب أن تترك جزءاً كاحتياطي لمواجهة الحظ السيئ. بهذه الطريقة، يمكنك تعظيم أرباحك على المدى الطويل، وفي الوقت ذاته، لا تتعرض لخسارة كاملة بسبب خطأ واحد.

لكن، هناك بعض الأخطاء التي يجب تجنبها عند استخدام معادلة كالي. أولاً، فهي تعتمد بشكل كبير على دقة حكمك في تقدير الاحتمالات والنسب — إذا قمت بالمبالغة في تقدير احتمالية الفوز، فإن النصيحة التي تعطيها المعادلة قد تكون مضللة. ثانياً، إذا كانت النسبة التي تحسبها تتجاوز 100%، فهذا يدل على أن الأمر فخ، لأنه في الواقع لا توجد فرصة مضمونة للربح بدون خسارة. وأخيراً، كثير من الناس يفضلون استخدام استراتيجية "نصف كالي" لتقليل المخاطر، أي استثمار نصف النسبة المقترحة، وهو خيار جيد أيضاً.

لذا، في المرة القادمة التي يقول لك فيها أحدهم أن عليك أن تضع كل أموالك في استثمار واحد، فقط استخدم معادلة كالي واحسب مرة واحدة، لترى ما هو حجم المركز الأمثل حقاً. الفرص الجيدة تتطلب استثماراً كبيراً، لكن يجب أن تترك جزءاً من رأس مالك لمواجهة الحظ السيئ — هذه هي الحكمة التي تعلمنا إياها معادلة كالي في الاستثمار.