#OilBreaks110

‍#Gate广场五月交易分享
النفط يحافظ على استمرار التضخم، وسيولة العملات الرقمية تضعف
هذا الأسبوع، تحول المتغير الرئيسي في الأسواق من قضية جيوسياسية واحدة إلى هيكل ذو محورين: تبريد التوترات الناجمة عن مضيق هرمز وإعادة تشكيل تسعير الاحتياطي الفيدرالي. مع دخول إغلاق المضيق الأسبوع الثامن، ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 27% خلال الأسبوعين الماضيين. على الرغم من ذلك، انخفض الذهب بحوالي 6% خلال نفس الفترة، بينما حافظ مؤشر S&P 500 وناسداك على مستوياتهما بالقرب من أعلى المستويات على الإطلاق.
الأسواق تترك مخاطر هرمز خلفها بينما يظل النفط يواصل استمرار التضخم
يشير هذا التسعير إلى أن السوق لا ترى قضية هرمز كمخاطر حقيقية طويلة الأمد. لا تزال رؤوس الأموال تتدفق نحو توقعات أرباح الشركات الكبرى التي تركز على التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. في اليابان، تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسية التوقعات مرة أخرى، مما عزز احتمالية رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة وأدى إلى تقوية الين. كما أن قرار وزارة العدل الأمريكية بإنهاء التحقيق الشخصي مع باول وعودة لجنة السوق المفتوحة إلى التركيز على جدول توجيهات الاحتياطي الفيدرالي غيرا الإطار الاقتصادي الكلي.
لقد غيرت قوة الدولار الطفيفة ونظام التسعير قبل اجتماع اللجنة من السرد القائم على “صدمة جيوسياسية مدفوعة بالحدث” إلى “تضخم مستمر مدفوع بالطاقة وبنك مركزي سلبي على الهامش”.
لقد طغت الانتعاشة في الأصول عالية المخاطر على التطبيع الفعلي لإمدادات الطاقة. يشير الضعف المتزامن في الذهب إلى أن رؤوس الأموال لا تشتري تحوطات جيوسياسية، بل تضع في الحسبان الافتراض بأن الوضع لن يخرج عن السيطرة وأن ميزانيات التكنولوجيا ستظل قوية.
إذا تأخرت إصلاحات البنية التحتية للطاقة في مضيق هرمز والشرق الأوسط، فقد يستمر التضخم المستمر المدفوع بالنفط في إبقاء عوائد السندات طويلة الأجل والدولار عند مستوى ضيق. حتى لو أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، قد لا يرسل إشارة dovish اللازمة لبدء اتجاه جديد في الأصول عالية المخاطر. هذا المزيج من “أرضية التضخم، أسعار فائدة مرتفعة، ومؤشر الدولار قوي” يؤثر مباشرة على سوق العملات الرقمية. بينما يظل قناة بيتا تحت ضغط كلي، فإن مرونة البيتكوين النسبية تبدو نتيجة لموقع هيكلي أكثر منها موجة شراء جديدة. هناك حاجة إلى محفز أقوى لتحرك مستقل.