لقد تذكرت للتو مسألة شائعة تؤرق الكثيرين: هل ينبغي اختيار الرافعة المالية العالية أم المنخفضة؟ بصراحة، لا يوجد جواب قاطع، الأمر يعتمد على قدرتك على تحمل المخاطر، وأهداف التداول، وخبرتك في العمليات. جوهريًا، هو توازن بين المخاطر وكفاءة رأس المال.

لنبدأ بالفرق الأساسي بينهما. مع رافعة منخفضة ومرتبطة بهامش عالي، ستكون استثماراتك أكثر احتلالًا للمال. على سبيل المثال، شراء مركز بقيمة 100 دولار برافعة 10 أضعاف يتطلب هامشًا قدره 10 دولارات، لكن تقلبات السعر تؤثر على حسابك بشكل بسيط، مما يقلل من خطر التصفية. نطاق الأرباح والخسائر يكون أكثر اعتدالًا، مع تقلبات سعر ببطء، يمكن السيطرة على الخسائر الفردية. خطر التصفية منخفض، لأن لديك هامشًا احتياطيًا كافيًا لتحمل انعكاسات سعرية أكبر.

على العكس، مع رافعة عالية وهامش منخفض، الأمر يختلف تمامًا. شراء مركز بقيمة 100 دولار برافعة 100 ضعف يتطلب فقط 1 دولار هامش، يبدو مغريًا جدًا، لكن قلة رأس المال المحتل تعني مخاطر عالية جدًا. حتى أدنى تقلب في السعر قد يؤدي إلى التصفية، والخسائر قد تأتي بسرعة. الأرباح والخسائر تتضخم، فحين تحقق أرباحًا قد تتضاعف، لكن عند الخسارة قد تعود إلى الصفر في لحظة. خطر التصفية يصبح رقمًا فلكيًا، حيث أن تقلبات عكسية بنسبة 5%-10% قد تؤدي مباشرة إلى إغلاق الصفقة.

فمن يناسب أي نوع؟ الرافعة المنخفضة مع هامش عالي مناسبة للمستثمرين المحافظين أو المبتدئين. الميزة هنا أن المخاطر قابلة للتحكم، وتقبل الأخطاء، وتناسب من ليس لديهم خبرة واسعة في التداول أو يرغبون في البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل بدلاً من الثراء السريع. حتى لو كانت توقعاتهم خاطئة، فإن تقلب السعر بنسبة 10% مع رافعة 10 أضعاف لن يؤدي إلى التصفية، مما يمنحهم وقتًا كافيًا لتعديل استراتيجيتهم، سواء بوقف الخسارة أو بإضافة هامش، ولن تتجاوز الخسارة في صفقة واحدة قيمة الهامش نفسه. هذه الطريقة مناسبة جدًا للمبتدئين، والمتداولين على المدى الطويل، أو الأشخاص الذين يكرهون المخاطر.

أما الطريق الآخر، وهو الرافعة العالية مع هامش منخفض، فهو تمامًا نوع آخر من التداول، ويقتصر على المتداولين المحترفين أو المتداولين على المدى القصير. إذا كنت تستطيع التقاط تقلبات صغيرة على المدى القصير، مثل التداول اليومي أو التداول على الموجة، فإن كفاءة رأس المال هنا عالية جدًا. هامش 1 دولار مع رافعة 100 ضعف، وتقلب سعر بنسبة 1% يمكن أن يحقق أرباحًا أو خسائر بنسبة 100% — أي أن عملية صحيحة يمكن أن تربح 1 دولار وتخسر 1 دولار، وإذا كانت خاطئة، فإنك قد تفقد كل شيء، وربما تتكبد خسائر إضافية بسبب الانزلاق السعري. هذا مناسب فقط لمن لديه سنوات من الخبرة في التداول بالرافعة، ويستطيع تطبيق وقف الخسارة بدقة، أو لمن يمكنه تحمل خسارة كاملة في صفقة واحدة، ولديه خطة مالية تتسع للأخطاء.

بصراحة، أعتقد أن 90% من الناس غير مناسبين تمامًا للرافعة العالية. فجوهر الرافعة هو تكبير المخاطر، وليس زيادة الأرباح، على الرغم من أن إمكانيات الربح والخسارة متساوية، إلا أن الطبيعة البشرية تميل إلى الانجذاب للأرباح وتجاهل المخاطر. بالنسبة للمستثمر العادي، الرافعة المنخفضة مع هامش عالي هو الخيار العقلاني. حتى لو كانت الأرباح أبطأ، على الأقل يمكنك البقاء على قيد الحياة، وتحسين نسبة الفوز مع الخبرة. أما إذا أخطأت، فقد تتسبب صفقتان أو ثلاث في خسارة كل رأس مالك، ولن يكون هناك فرصة للعودة.

الأهم من ذلك، هو أن جوهر التداول بالرافعة ليس في تحديد عدد الأضعاف، بل في الالتزام بوقف الخسارة. الرافعة المنخفضة بدون وقف خسارة يمكن أن تخسر كل شيء، والرافعة العالية مع تطبيق صارم لوقف الخسارة يمكن أن تتحكم في المخاطر. لكن الواقع أن 90% من الناس لا يلتزمون بوقف الخسارة بشكل صارم، إما لعدم رغبتهم في إغلاق الصفقة، أو لعدم قدرتهم على ذلك، وفي النهاية يتعرضون للتصفية.

ما يجعلني أقول هذا هو أنني هذا الأسبوع استخدمت رافعة عالية لرفع حسابي التجريبي من 200 دولار إلى 40 دولار فقط، حيث أنني فتحت مركزًا شراء برافعة 98 ضعف، مع وضع وقف خسارة، ومع ذلك خسرت 60 دولار، وفي صفقة أخرى برافعة 50 ضعف تعرضت للتصفية مباشرة عند 98 دولار. هاتان الدروسيتين علّمتاني أن أضبط أقصى رافعة لي عند 10 أضعاف، لأرى كم يمكن أن أستمر في اللعب بـ40 دولار.