فحصت أحدث الأرقام، وموقف وارن بافيت من سندات الخزانة مذهل حقًا. بورصة هاثاوي الآن تمتلك 300.87 مليار دولار من الديون الحكومية قصيرة الأجل — وهو ما يقرب من 5% من سوق سندات الخزانة الأمريكية بأكملها. لوضع ذلك في منظور، هو في الأساس يحمل واحدًا من كل عشرين دولارًا في نظام سندات الخزانة.

التحليل بسيط جدًا: 14.4 مليار دولار في مكافئات نقدية أقل من ثلاثة أشهر، بالإضافة إلى 286.47 مليار دولار في استثمارات سندات الخزانة قصيرة الأجل. ديون حكومية خالصة. لا أسهم، لا عملات مشفرة، لا مضاربة. فقط أأمن استثمار ممكن.

ما يجنن هو أن وارن بافيت الآن يمتلك أكثر من سندات الخزانة من الاحتياطي الفيدرالي نفسه. الاحتياطي الفيدرالي يمتلك حوالي 195 مليار دولار بينما حصن بيركشاير يستمر في النمو. وهذا منطقي عندما تنظر إلى الحسابات — مع أكثر من 334 مليار دولار من النقد وسندات الخزانة التي تدفع حوالي 4.359%، العوائد قوية ومدعومة من Uncle Sam. من الصعب التغلب على هذا العائد المعدل للمخاطر في الوقت الحالي.

وفي الوقت نفسه، الجميع ينتظر أن يتخذ خطوة. الأسهم انهارت، التقييمات تبدو أفضل مما كانت، لكن بافيت فقط... جالس. لا استحواذات كبيرة منذ أكثر من عامين. رأيه بسيط: كل شيء لا يزال مكلفًا جدًا. حتى شركة آبل تلعب لعبة سندات الخزانة مع 15.5 مليار دولار موضوعة في سندات الخزانة، لكن ذلك لا يساوي شيئًا مقارنة بما جمعه وارن.

المشكلة أن حجمه الآن يعمل ضده. قيمة بيركشاير تتجاوز تريليون دولار، لذلك حتى صفقة بقيمة 26 مليار دولار (مثل شراء بيرلينجتون نورثن سانتا في في 2009) بالكاد تُذكر. الناس يطرحون أفكارًا مثل جعل كوكاكولا أو أمريكان إكسبريس شركات خاصة، لكن حتى تلك التحركات الضخمة لن تؤثر حقًا على وضعه النقدي.

إذن، ها نحن ذا — وارن بافيت يترك سندات الخزانة الخاصة به تدفع له ليصبر على ما يسميه "الضربة الكبيرة". الأسواق تنزف، الفرص قد تأتي، لكنه لا يضغط على الأمر. حصل على معلومات السوق في الوقت الحقيقي من خلال أعمال بيركشاير الواسعة، ورؤيته واضحة: لا شيء يستحق السعر بعد. عندما يحدث الانفصال الحقيقي، سيكون لديه الذخيرة للتحرك. حتى ذلك الحين، تستمر سندات الخزانة في الدفع.