رأيت مؤخرًا العديد من المبتدئين يواجهون مشاكل في تداول العقود، والسبب الرئيسي هو عدم فهمهم العميق للهامش ونمط المركز. لذلك سأرتب خبرتي وأشاركها، آمل أن تكون مفيدة للجميع.

عند التعامل مع العقود، أول شيء يجب أن تفهمه هو: فتح المركز يتطلب هامشًا، وهذه الأموال ستُحجز على المركز. ينقسم الهامش إلى نوعين، الهامش الابتدائي وهو الذي يجب دفعه عند فتح المركز، والهامش الصياني وهو الحد الأدنى الذي يجب الحفاظ عليه أثناء الاحتفاظ بالمركز. إذا تجاوزت هذا الحد الأدنى، فسيتم تنفيذ الإغلاق القسري.

هناك نمطان للعقود، وهما المركز الكامل والمركز الجزئي، واختيار أي منهما مهم جدًا.

في نمط المركز الكامل، جميع الأموال المتاحة في حسابك يمكن استخدامها كضمان. عندما يتكبد المركز خسائر، سيقوم النظام تلقائيًا بسحب الهامش من رصيد الحساب حتى يصل إلى مستوى الهامش الابتدائي. إذا لم تتوفر أموال كافية، سيتم تنفيذ الإغلاق القسري. ميزة هذا النمط هي قدرة عالية على مقاومة المخاطر، حيث يتم حساب الأرباح والخسائر لجميع المراكز مجتمعة، وقد يتم تعويض خسارة مركز واحد بأرباح آخر. لكن الخطر هنا — إذا انعكست السوق بشكل كبير، قد تتعرض كل أموالك في الحساب للخسارة.

أما نمط المركز الجزئي، فهو مختلف. كل مركز لديه هامش مستقل، والنظام لا يضيف هامشًا تلقائيًا إلا إذا قمت بإضافته يدويًا. الخسارة في مركز واحد ستقتصر على هامشه فقط، ولن تؤثر على أموال حسابك الأخرى. هذا يجعل إدارة المخاطر أكثر تحكمًا، لكن الثمن هو أنك بحاجة لمراقبة سعر الإغلاق القسري بنفسك، وإذا لم تكن حذرًا، قد يتم إغلاق المركز تلقائيًا.

لنوضح ذلك بمثال. افترض أن لديك أنت وصديقك 2000 دولار، وكل منكما يستخدم 1000 دولار لفتح مركز على البيتكوين برافعة مالية 10 مرات. أنت تستخدم المركز الجزئي، وهو يستخدم المركز الكامل. عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى سعر الإغلاق، تخسر 1000 دولار ويتم إغلاق المركز، ويتبقى في حسابك 1000 دولار، وتكون خسارتك محصورة هنا. هو يستخدم المركز الكامل، وبعد خسارته 1000 دولار، النظام يضيف الهامش تلقائيًا، والمركز لا يزال قائمًا. إذا ارتد السعر، يمكنه أن يحقق أرباحًا، لكن إذا استمر في الانخفاض، قد يخسر كل الـ2000 دولار.

من ناحية التطبيق العملي، نمط المركز الكامل أكثر ودية للمبتدئين، لأنه لا يتطلب عمليات يدوية متكررة، والرافعة المالية مرنة. لكن في حالات السوق الكبيرة، يكون خطر المركز الكامل مركزًا جدًا. أما المركز الجزئي، فيتطلب منك إدارة المركز بشكل أكثر نشاطًا، وإضافة الهامش يدويًا، والتحكم بدقة في مسافة الإغلاق القسري، لكن خسائر مركز واحد تكون معزولة.

بالنسبة لحساب المخاطر، هناك صيغة مهمة يجب تذكرها: قيمة هامش المركز تساوي قيمة المركز مقسومة على الرافعة المالية، زائد الهامش المضاف، ناقص الهامش المخصوم، بالإضافة إلى الأرباح والخسائر غير المحققة. يُقاس خطر الانفجار باستخدام نسبة الهامش الصياني إلى الهامش المخصص، وكلما زادت النسبة، زاد الخطر. خطر الانفجار في المركز الجزئي يُحسب بنسبة الهامش الصياني إلى هامش المركز مضروبًا في 100%. أما في المركز الكامل، يُحسب بنسبة الهامش الصياني إلى الرصيد المتاح بالإضافة إلى هامش المركز مضروبًا في 100%. عندما تصل النسبة إلى 70%، تتلقى تنبيهًا، وإذا تجاوزت 100%، يتم الإغلاق القسري مباشرة.

نصيحتي لك، إذا كنت لا تزال تتعلم، أن تفهم أولًا منطق كل من نمط المركز الكامل والمركز الجزئي، ثم تختار بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر. إذا كنت تفضل الاستقرار، فاختر المركز الجزئي، وإذا كنت مستعدًا لتحمل مخاطر أعلى مقابل فرص ربح أكبر، فجرب المركز الكامل. لكن، مهما اخترت، تذكر دائمًا: كلما زادت الرافعة، زاد الخطر، ولا تستخدم أبدًا كل أموالك لفتح مركز.