بيتماين تستهدف $300M في الأسهم الممتازة لزيادة المزيد من إيثريوم، بعائد 9.50٪

شركة بيتماين للتكنولوجيا الغمرية (بورصة نيويورك: BMNR) أعلنت يوم الأربعاء عن خطط لجمع 300 مليون دولار من خلال إصدار أسهم ممتازة دائمة من الفئة أ بنسبة 9.50%، وهو تحركها الأخير في أسواق رأس المال لتوسيع أكبر خزانة إيثيريوم مؤسسية في العالم.

• النقاط الرئيسية:
• • قدمت بيتماين طلبًا لجمع $300M من خلال أسهم ممتازة دائمة بنسبة 9.50% في 3 يونيو 2026، بدعم من Moelis و Cantor Fitzgerald.
• • تمتلك الشركة 5,416,901 إيثيريوم بقيمة تقارب 9.89 مليار دولار إجمالاً (باستخدام أسعار الصرف الحالية)، مع دخل قيد التوقعات من الستاكينج يصل إلى $296M سنويًا يغطي التزام الأرباح البالغ 28.5 مليون دولار.
• • قدمت BMNR طلبًا لإدراج الأسهم الممتازة في بورصة نيويورك تحت رمز BMNP، مع توقع بدء التداول خلال 30 يومًا من الإصدار بعد الموافقة.

العرض

قالت الشركة إنها قدمت ملحق نشرة اكتتاب أولي مؤقتة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 3 يونيو 2026، بسعر 3,000,000 سهم بقيمة اسمية قدرها 100 دولار لكل سهم. إذا اكتمل، فسيتم تداول العرض في بورصة نيويورك تحت رمز BMNP، مع توقع بدء التداول خلال 30 يومًا من الإصدار.

تعمل Moelis & Company و Cantor Fitzgerald كمديرين مشتركين للكتاب.

أرباح نقدية أسبوعية بنسبة 9.50%

سيحصل المساهمون على أرباح ثابتة تراكمية بنسبة 9.50% سنويًا، تُدفع أسبوعيًا نقدًا عند إعلانها من قبل المجلس. إذا لم يتم دفع أي أرباح، يبدأ التراكم، بمعدل 9.50% بالإضافة إلى 5 نقاط أساس ويتصاعد بمقدار 5 نقاط أساس لكل فترة حتى يصل إلى معدل أقصى قدره 15% سنويًا.

يمكن لبيتماين استرداد الأسهم عند 110% من القيمة الاسمية خلال أول 18 شهرًا، و105% من 18 شهرًا إلى ثلاث سنوات، وعلى القيمة الاسمية بعد ثلاث سنوات.

أين تذهب الأموال

تُخصص العائدات الصافية، المقدرة بنحو 290 مليون دولار بعد خصم خصومات الاكتتاب والنفقات، للأغراض العامة للشركة. وتشمل تلك شراء إيثيريوم إضافي وأصول رقمية أخرى، وتوسيع منصة التحقق من صحة MAVAN الخاصة بالشركة، ورأس المال العامل، والاستثمارات الاستراتيجية المرتبطة بتطوير نظام إيثيريوم، وإعادة شراء الأسهم بموجب تفويض إعادة شراء الأسهم العادي بقيمة 4 مليارات دولار الذي تمت الموافقة عليه سابقًا.

خزانة مبنية على إيثيريوم

كانت شركة بيتماين تمتلك 5,416,901 إيثيريوم حتى 31 مايو 2026، وهو ما يمثل حوالي 4.49% من العرض المتداول لإيثيريوم والذي يبلغ حوالي 120.7 مليون توكن إيثير. الهدف المعلن للشركة، والذي تسميه “كيمياء 5%”، هو جمع حوالي 5% من جميع إيثيريوم المتداول.

حوالي 4,718,677 إيثيريوم، أو حوالي 87% من الحيازات، مكدسة بنشاط. وبأسعار قريبة من 1827 دولارًا لكل إيثيريوم، كانت تلك الحصة المكدسة تقدر بقيمة حوالي 8.6 مليار دولار. بالإضافة إلى حوالي 203 بيتكوين، و446 مليون دولار نقدًا، وحصص في شركة Beast Industries وEightco Holdings، أبلغت الشركة عن إجمالي الأصول الرقمية والنقدية والحصص الاستراتيجية التي تبلغ حوالي 11.6 مليار دولار.

إيرادات الستاكينج كضمان للأرباح

من المتوقع أن يكون دخل الستاكينج السنوي للشركة حوالي 258 مليون دولار استنادًا إلى عائد أسبوعي بنسبة 2.73%، ليصل إلى حوالي 296 مليون دولار عند التشغيل الكامل عبر MAVAN والبنية التحتية للشركاء. وتبلغ التزام الأرباح السنوية على عرض الأسهم الممتازة بقيمة 300 مليون دولار حوالي 28.5 مليون دولار، مع تغطية دخل الستاكينج لهذا الرقم بمضاعف يتراوح بين تسعة إلى عشرة أضعاف وفقًا للتوقعات الحالية.

تم إطلاق MAVAN في مارس 2026 كمنصة ستاكينج من الدرجة المؤسسية، وتخدم في البداية أصول بيتماين الخاصة، لكنها تتوسع لتشمل مؤسسات خارجية وأمناء.

اتباع نموذج الاستراتيجية

يعكس الهيكل أدوات الأسهم الممتازة ذات العائد العالي التي تصدرها Strategy، مثل STRC، التي تم تداولها بمعدل عائد يتراوح بين 9% و11.5%. وضع رئيس مجلس إدارة بيتماين، توم لي، الشريك المؤسس ورئيس الأبحاث في Fundstrat Global Advisors، الشركة كمقابل أصلي لإيثيريوم لنهج Strategy في خزانة البيتكوين.

انخفضت الأسهم العادية لـ BMNR حوالي 6% عند الإعلان. وكان سعر إيثيريوم منخفضًا بنحو 2% خلال اليوم.

ما الذي يجب مراقبته

يُقترح العرض ويخضع لظروف السوق. ستُقدم التسعيرة النهائية، والشروط، وتفاصيل الإغلاق عبر إفصاحات إضافية لهيئة الأوراق المالية والبورصات وملف 8-K. يمكن للمستثمرين متابعة ملفات EDGAR تحت رقم CIK 0001829311 للحصول على تحديثات فورية. في الوقت نفسه، مع تداول أسعار الإيثيريوم عند مستويات منخفضة جدًا، يحمل لي وبيتماين خسائر غير محققة تقترب من 9 مليارات دولار.