ستيت ستريت تدخل سباق احتياطيات العملات المستقرة، وتنضم إلى بلاك روك وجولدمان مع صندوق جينيوس آكت الجديد

أطلقت شركة ستات ستريت لإدارة الاستثمارات صندوق سوق المال المخصص لمصدري العملات المستقرة في 8 يونيو 2026، لتصبح المؤسسة المالية الرابعة الكبرى التي تستهدف أحد أسرع قطاعات إدارة الاحتياطيات نموًا في وول ستريت.

• النقاط الرئيسية:
• • أطلقت شركة ستات ستريت صندوق سوق المال SSCXX في 8 يونيو 2026، مع أصول إدارة مبكرة وعائد بنسبة 3.51%.
• • قانون GENIUS، الموقع في يوليو 2025، أنشأ إطار العمل الفيدرالي الذي جعل فئة المنتجات هذه ممكنة لمصدري العملات المستقرة.
• • انضمت Anchorage Digital كمستثمر أولي، مع ربط بنيتها التحتية للبنك الرقمي المرخص اتحاديًا بمنصة إدارة السيولة الخاصة بستات ستريت.

أساسيات الصندوق

يعمل صندوق احتياطيات العملات المستقرة من ستات ستريت وفقًا للقاعدة 2a-7 من هيئة الأوراق المالية والبورصات ويحمل فقط الأصول المؤهلة بموجب قانون GENIUS: سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل التي تنتهي خلال 93 يومًا أو أقل، اتفاقيات إعادة الشراء الليلي المضمونة بتلك السندات، والنقد. يهدف إلى قيمة صافية ثابتة قدرها 1.00 دولار ويحتوي حاليًا على متوسط استحقاق وزني لمدة 3 أيام، وهو أقل بكثير من الحد الأقصى التنظيمي البالغ 60 يومًا.

وفقًا لبيان الشركة المالية، أطلق الصندوق بأصول إدارة تقدر بحوالي 121 مليون دولار. ويحقق عائدًا يقارب 3.51% ويفرض نسبة مصاريف صافية قدرها 0.18% على فئة رأس المال (رمز التداول: SSCXX). الحد الأدنى للاستثمار لتلك الفئة هو 15 مليون دولار.

لماذا يوجد

قانون GENIUS، الموقع في يوليو 2025، أنشأ أول إطار عمل فيدرالي شامل للعملات المستقرة للدفع في الولايات المتحدة. يتطلب من المصدرين دعم العملات المستقرة القائمة بنسبة واحد إلى واحد بأصول عالية الجودة وسائلة، ويسمح صراحة لصناديق سوق المال بموجب قانون 1940 المسجلة أن تكون وسائط احتياط مؤهلة.

فتح هذا الوضوح التنظيمي الباب أمام شركات مثل ستات ستريت لتصميم منتجات مخصصة لمصدري العملات المستقرة، الذين يحتاجون إلى أصول احتياط آمنة، وسائلة، ومتوافقة.

سياق السوق

يبلغ سوق العملات المستقرة حوالي 300 إلى 315 مليار دولار من حيث القيمة السوقية الإجمالية حتى منتصف يونيو 2026. تيثير تحتفظ بحوالي 186 إلى 188 مليار دولار من تلك القيمة، في حين أن USDC تمثل حوالي 75 مليار دولار. معًا، تهيمن على حوالي 85 إلى 90% من السوق.

توقعات معهد Citi تضع إصدار العملات المستقرة عالميًا بين 1.9 تريليون و4 تريليون دولار بحلول 2030، وهو رقم أشار إليه ستات ستريت في إعلان إطلاقه.

الشراكات الرئيسية

تعمل شركة ستات ستريت بانك آند ترست وشركة Anchorage Digital كمستثمرين أوليين. تمتلك Anchorage Digital أول ترخيص بنك رقمي مرخص اتحاديًا في الولايات المتحدة وتقدم إصدار العملات المستقرة، والحفظ، والبنية التحتية للتسوية للمؤسسات.

قال ناثان مكولي، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Anchorage Digital: "تتحول العملات المستقرة بسرعة إلى بنية تحتية مالية أساسية، مما يجعل جودة وإدارة احتياطياتها ذات أهمية حاسمة".

وأشار يي-هسين هانغ، رئيس ومدير تنفيذي لإدارة استثمارات ستات ستريت، إلى خبرة الشركة التي تمتد لأربعة عقود في إدارة السيولة كأساس للمنتج. "نحن متحمسون للشراكة مع Anchorage Digital لتقديم هذه القدرات إلى مجال الأصول الرقمية"، أضاف هانغ.

الموقع التنافسي

تدخل ستات ستريت بعد شركة بلاك روك، التي أطلقت صندوق احتياطيات دائرة الخزانة بالتعاون مع Circle، وGoldman Sachs وBNY، اللتين أطلقتا أيضًا مركبات احتياطية متوافقة مع قانون GENIUS في بداية 2026. ركز صندوق BNY، صندوق احتياطيات العملات المستقرة Dreyfus، على البساطة التشغيلية والألفة المؤسساتية.

يرتبط الصندوق باستراتيجية الأصول الرقمية الأوسع لشركة ستات ستريت، والتي تشمل أيضًا صندوق سيولة على السلسلة من نوع Galaxy Onchain (SWEEP)، وهو منتج إدارة نقدية رمزي يعمل على مدار الساعة عبر شبكات العملات المستقرة.

المخاطر التي يجب مراقبتها

من المتوقع أن تتحرك أصول الصندوق مع دورات إصدار واسترداد العملات المستقرة. قد يؤدي حدث فقدان الربط أو فترة استرداد العملات المستقرة السريعة إلى تدفقات خارجة حادة وإجبار الصندوق على بيع الأصول بأسعار غير مواتية. لا يحمل الصندوق تأمين FDIC ولا ضمان من ستات ستريت ضد فقدان رأس المال.

قد يضغط نطاق الاستثمار المقيد، المحدود إلى سندات الخزانة القصيرة المؤهلة بموجب قانون GENIUS والاتفاقيات، على العوائد مقارنة بصناديق السوق النقدية الحكومية أو الممتازة الأوسع نطاقًا.