هل تم فتح تريليونات؟ 🤔

عقدين من الهيكل التنظيمي. اقتراح واحد. تحركت هيئة الأوراق المالية والبورصات لتدمير الحواجز التي منعت الأسهم المرمزة والبورصات اللامركزية من الوصول إلى الأسواق الأمريكية منذ عام 2005. إذا سقطت القواعد، فإن الخط الذي يربط وول ستريت مباشرة بالبلوكشين سيفتح، وقد تنتقل تريليونات من الأصول التقليدية على السلسلة.

🔹 القواعد التي بنت حصنًا رقميًا
في عام 2005، أقامت هيئة الأوراق المالية والبورصات لوائح محددة مصممة لعالم كانت التداول فيه مركزيًا تمامًا. هذه القواعد حظرت بشكل فعال ترميز الأسهم وعرقلت تشغيل منصات التداول اللامركزية بشكل قانوني في الولايات المتحدة. كانت مبنية على الورق وقواعد البيانات المركزية، وليس للعقود الذكية والتسوية الذرية. لمدة 21 عامًا، ظلت غير متحركة. المقترح لإلغائها هو تحول زلزالي في الفلسفة التنظيمية.

🔹 ما الذي يفتح هذا للأصول المرمزة
يمكن ترميز وتداول أسهم أبل وتيسلا وكل سهم من مؤشر S&P 500 على منصات لامركزية مع وضوح تنظيمي كامل. قد يتبع ذلك صناديق الاستثمار العقاري، وصناديق السندات، والسلع. سوق الأصول المرمزة في العالم الحقيقي، الذي يبلغ بالفعل 65 مليار دولار بدون وصول الأسهم الأمريكية، قد يستوعب جزءًا من سوق الأسهم الأمريكية البالغ 50 تريليون دولار تقريبًا بين عشية وضحاها. تجمعات السيولة التي كانت محاطة بجدران ستصبح فجأة قابلة للتكوين مع بقية العملات الرقمية.

🔹 البورصات اللامركزية تحصل على الضوء الأخضر القانوني
حاليًا، تعمل البورصات اللامركزية في منطقة رمادية، مع تجنب الأسهم الأمريكية بعناية. إلغاء هذه القواعد سيسمح لقوائم الأوامر اللامركزية بإدراج الأوراق المالية المرمزة بجانب أزواج العملات الرقمية. هذا ليس مجرد فئة منتج جديدة؛ إنه عن إضفاء الشرعية على البنية التحتية للتمويل اللامركزي بأكملها كنظام مالي موازٍ. يمكن أن تتكامل الحفظ والتسوية والتصفية في كتل واحدة.

🔹 الطريق إلى الانتهاء لا يزال شديد الانحدار
الاقتراح ليس قانونًا. سيكون هناك فترة تعليق عامة، ومعارضة من البورصات القائمة، ومخاوف بشأن حماية المستثمرين والمراقبة. أظهرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت رئاسة بول أتكينز انفتاحًا على الابتكار، لكن ضمانات حماية المستهلك وسلامة السوق ستحتاج إلى أن تكون جزءًا من أي إطار نهائي. قد تمتد الفترة الزمنية من شهور إلى سنوات.

🔹 رد فعل السوق الفوري
ارتفعت رموز الأصول المرمزة مثل ONDO و CFG و LINK بعد العناوين الأولية، حيث قفز ONDO بأكثر من 8% خلال الساعة التالية للتسريب. السوق يقدر مستقبلًا حيث تصبح الأسهم على السلسلة طبيعية مثل العقود الآجلة للعملات الرقمية. الضجة حقيقية، لكن العقبات التنظيمية أيضًا.

اقتراح واحد من هيئة الأوراق المالية والبورصات رسم خطًا مباشرًا من بورصة نيويورك إلى إيثيريوم. سواء أصبح الخط جسرًا أم ظل رسمًا تخطيطيًا يعتمد على ما يحدث بعد ذلك.

أصدقائي، هل ترون هذا كالتقاء نهائي بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، أم ستظل حواجز الامتثال تفصل بين هذين العالمين؟