تَنَوِيرُ يَوْمِ السابع من يوليو — من 58000 إلى 66000: ماذا حدث في السوق؟

يا إخوتي، تنتهي تقلبات يوليو بسرعة.

في بداية الشهر، هبطت BTC إلى أدنى مستوى عند 58,035، وكان السوق مليئًا بالصراخ من شدة الذعر؛ وفي نهاية الشهر صعدت فوق 66,000، لتصل الارتدادة إلى أكثر من 15%. خلال شهر واحد، تقلبات بقيمة 8,000 دولار، من الخوف إلى التردد، ومن البيع بخسارة إلى تفويت فرصة الشراء.

لا يناقش هذا المقال ما الذي حدث في كل يوم، بل يعيد استعراض ما الذي وقع في يوليو، وما الاتجاه المتوقع بعد ذلك.

أولاً: نقطة بداية يوليو — 58,000، من كان يبيع؟

كانت البداية كارثية. بعد أن انخفضت BTC في أواخر يونيو تحت 60,000، في 1 يوليو جرى سحقها مباشرة لكسر 58,000، مُسجلة أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024. وصل مؤشر الخوف إلى 11-12، وهو أقل من مستوى ما حدث عند انهيار LUNA في 2022.

من كان يبيع؟ قوتان رئيسيتان.

الأولى: صناديق ETF. في يونيو، كانت صافي التدفقات الخارجة لصناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة بنحو 4.5 مليار دولار تقريبًا، وهو الأسوأ على الإطلاق خلال شهر.

الثانية: Strategy — وهي أكبر شركة بيتكوين مدرجة عالميًا. في مطلع يوليو، سمحت ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من BTC لتعزيز احتياطيات النقد. صحيح أن ما تم بيعه فعليًا بلغ 3,588 وحدة فقط، وبقيمة نقدية تقارب 216 مليون دولار، لكن كسر تعهد “لن نبيع أبدًا” هزّ إجماع السوق أكثر بكثير من حجم الضغط البيعي الفعلي.

أصبحت النغمة السائدة في النصف الأول من يوليو هي امتصاص هذين الخبرين السلبيين.

ظل السعر يختبر مرارًا نطاق 58,000-60,000؛ وهبط مؤشر ADX دون 20، وانخفض اتساع بولينجر إلى أقل من 1%، ودخل السوق في حالة تذبذب “من يتحرك يُصبح هو المقتول”.

ثانيًا: أين حدث التحول؟ CPI وETF

في 11 يوليو صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية CPI. بلغ معدل التضخم الأساسي على أساس سنوي 2.6%، وعلى أساس شهري -0.4%، وهو أدنى مستوى منذ 2020. انخفضت احتمالات رفع الفائدة في يوليو من 40%+ إلى 10%-13% بسرعة.

وعقب ذلك مباشرة، بدأت أموال ETF في العودة — خلال الأسبوع من 13 إلى 17 يوليو كانت صافي التدفقات الداخلة 75 مليون دولار، ثم في الأسبوع الثالث من يوليو تجاوزت 1.2 مليار دولار.

حدث تغيران مهمان على مستوى البنية في السيولة:
في مايو، أغلقت 70% من أيام تداول صناديق بيتكوين ETF على صافي تدفقات خارجة؛
في يونيو، ارتفع هذا المعدل إلى 90%؛
لكن في يوليو، لم تُسجل سوى 33% من أيام التداول تدفقات خارجة صافية.

من “بيع تقريبًا كل يوم” إلى “شراء في أغلب الأحيان”، كان هذا التحول حاسمًا للغاية.

كما ارتد السعر من 58,000 إلى 62,000، ثم واصل الدفع حتى فوق 66,000، ليبدأ في الاقتراب من حاجز 68,000 الحاسم.

ثالثًا: لماذا 68,000 مهم؟

قرب 68,000 دولار، يبلغ متوسط سعر شراء مستثمري بيتكوين خلال الأشهر الخمسة الماضية.

ما معنى ذلك؟

كثيرون اشتروا عند مستويات أعلى من 68,000 وما زالوا في خسارة حتى الآن. عندما يعود السعر لأول مرة إلى نقطة التعادل بين الربح والخسارة، غالبًا ما يختار هؤلاء البيع لوقف الخسارة. ضغط العرض الناشئ عن “تحرر المستثمرين من التعثر” تاريخيًا غالبًا ما يسبب تكرار شدّ وجذب عند مستويات مقاومة محورية.

68,000 أيضًا هو قمة BTC في منتصف يونيو. فكل المرات السابقة من الارتدادات فشلت عند هذا الموضع تقريبًا، ثم تراجعت لاحقًا تحت 58,000.

إذا تمكنت هذه المرة من اختراقه بشكل فعّال والوقوف فوقه، سيتغير نوع بنية السوق؛
وإذا لم يستطع، فقد نواجه مرة أخرى اختراقًا كاذبًا.

رابعًا: ثلاثة متغيرات يجب مراقبتها

الأول: CLARITY Act
في 21 يوليو حصلت تطورات مهمة — توصلت الإدارة الأمريكية والكونغرس (مجلس الشيوخ) إلى اتفاق بشأن بند أخلاقيات، ما رفع احتمال تمرير مشروع القانون بشكل كبير.
إذا أمكن إقراره قبل رفع عطلة أغسطس، فستمتلك صناعة التشفير لأول مرة إطارًا شاملاً للرقابة الفيدرالية، وهو تغيير هيكلي يعزز ثقة المؤسسات.

الثاني: سعر النفط
اضطراب الشحن في مضيق هرمز دفع خام برنت إلى 87-91 دولارًا. ارتفاع أسعار النفط = ارتفاع التضخم، واحتمالات رفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28-29 يوليو عادت من 10% إلى 34%. على مستوى الاقتصاد الكلي، يبقى العامل الأكبر من حيث عدم اليقين هو هذا.

الثالث: الطلب الفوري
تُظهر بيانات CryptoQuant أن طلب بيتكوين الفوري لمدة 30 يومًا لا يزال عند -170 ألف BTC.
تتدفق أموال ETF إلى الداخل، لكن السوق الفوري ما زال يبيع، فيتلاشى أحدهما الآخر. لا يحدث انعكاس اتجاهي حقيقي إلا إذا تحول الطلب الفوري من السالب إلى الموجب.

خامسًا: تقدير ما بعد ذلك

ارتد يوليو من 58,000 إلى 66,000، لينجز مرحلة “إصلاح ما بعد الإفراط في البيع”.

السؤال الأساسي بعد ذلك: هل يمكن لهذا الارتداد أن يتحول إلى انعكاس؟

الاتجاه يميل إلى الصعود، لكن قرب 68,000 من المرجح أن نشهد تذبذبًا متكررًا.

كانت استراتيجية نظام AIX دائمًا انتظار الارتداد وعدم المطاردة:
الشراء追 بعد 66,000 ليس ذا جدوى من ناحية العائد مقابل المخاطر؛
انتظر الارتداد إلى منطقة 63,000-64,000، ثم انتظر تأكيد الإشارة قبل التحرك.

توقعات المؤسسات منقسمة بشدة:

- بنك ستاندرد تشارترد يحافظ على هدف 100 ألف دولار بنهاية العام؛
- خفضت سيتيك/سيتي بنك إلى 82,000؛
- NYDIG قدّمت سيناريو اختبارات ضغط شديد عند 38,000-39,000.

الاختلاف الكبير يعني أن الاتجاه ليس واضحًا.

لكن نسبة تدفقات ETF الخارجة خلال 30 يومًا انخفضت من 90% إلى 33%، وهذا رقم حقيقي.

الاتجاه يتحسن، لكن 68,000 هو نقطة الفصل.

قبل الاختراق، يعد الشراء مع الارتداد أكثر أمانًا من مطاردة الصعود.
بعد الاختراق، ندخل فقط بعد التأكد من الثبات.

تحدثوا في قسم التعليقات: 68,000، هل تعتقد أن هذه المرة يمكن أن يمر؟

رأيي الشخصي لا يشكل نصيحة استثمارية. السوق يحمل مخاطر، وتحمل مسؤوليتك بنفسك.

$BTC #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易