ارتفع النفط، وسندات تدفع عائداً حقيقياً 3%، والاحتياطي الفيدرالي يعود إلى المسرح الأسبوع المقبل؛ لذلك تتداول العملات الرقمية وفقاً للمتغيرات الكلية، لا وفقاً للميمات.

ارتفعت أسعار النفط، وتؤدي السندات عوائد حقيقية 3%، والاحتياطي الفيدرالي يعود إلى المسرح الأسبوع المقبل؛ لذلك تتداول العملات المشفرة وفقاً للماكرو، لا وفقاً للميمات.

ارتفع كل من برنت وWTI من 88.58 إلى 91.42 دولاراً خلال آخر 72 ساعة بعد أن ضربت أخبار وقف الحديث عن إيران الأسلاك في 23 يوليو. عندما يقفز النفط 3%، تتصاعد مخاوف بيانات مؤشر أسعار المستهلك. وهذا دفع سندات TIPS لأجل 30 عاماً إلى الاقتراب من مستوى 3% فوق التضخم، وهو أعلى مستوى في 17 عاماً وفق بيانات وزارة الخزانة في 23 يوليو. بالنسبة للمُدّخر، فإن عائد 3% الحقيقي لمدة 30 عاماً عبر الحكومة الأميركية نادر. بالنسبة لـ $BTC والذهب، اللذين يدفعان عائداً صفرياً، ترتفع تكلفة الاحتفاظ. أشار تقرير CoinDesk في 23 يوليو إلى أن الثيران يواجهون اختباراً مختلفاً عن الدورات السابقة، إذ بات العائد الآمن الآن يتفوّق على العائد الصفري. حافظ $BTC على نطاق 65,032 إلى 65,674 دولاراً لمدة ثلاثة أيام بعد صعود بنسبة 13% من أدنى مستوى 57,750 في 1 يوليو، مع $ETH من 1,860 إلى 1,922، و$XRP من 1.09 إلى 1.13، و$SOL من 76 إلى 78. كما حافظ الذهب على مستواه، لذا تعوّض طلب صناديق ETF مؤقتاً وطأة السندات.

طلب ETF هو المفتاح. اجتذبت صناديق ETF الفورية على $BTC في الولايات المتحدة تدفقات بقيمة $727M على مدى خمسة أيام حتى 20 يوليو، منها 226.92 مليون دولار في 20 يوليو وحده، و$IBIT بسعر 37.67 متقدماً على 116.48 مليون دولار مع الاستمرار عند 47.5 مليار دولار، أي 61% من حصة مجمع $79B ، و1.2 مليون $BTC أو 5.77% من المعروض مقفلة. اقترب تدفق سبعة أيام إلى $1B حتى 23 يوليو من كسر نزيف استمر ثمانية أسابيع شهد خروج 2.43 مليار دولار في مايو و4.51 مليار دولار في يونيو. الآن، تقود التدفقات 45% من تحركات $BTC الأسبوعية وفقاً لما تقوله مكاتب التداول. يصف K33 هذا “خمول الصيف”: حجم تداول فوري عند 2.3 مليار دولار يومياً، أي 62% من متوسط العام، مع كون الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة هي الأدنى منذ 2023، وظلت الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة خارجية دون تغيير حتى مع ارتفاع السعر. عندما تكون الفائدة المفتوحة ثابتة والسعر يرتفع، تكون الحركة مدفوعة بالسبوت وبطلب صناديق ETF، لا بالرافعة المالية.

يجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 28 إلى 29 يوليو. تشير احتمالات الرفع إلى نحو 40% وفق التسعير في 23 يوليو. إذا تم تثبيت السياسة وبقيت النبرة متشددة، فسوف تنكسر سقف $BTC $68k وتتوقع $72k دفعات مستحقة في 30 يوليو. أما إذا ظهرت إشارة أكثر تشدداً بسبب النفط، فإن اختبار دعم 62.5 ألف دولار سيأتي بسرعة. ويضيف $WLD تخفيضاً بالتبديل. سيخفض $WLD التدفق اليومي بنسبة 43% بين 24 و25 يوليو، من 5.1 مليون إلى 2.9 مليون، بينما تم قفل 3.2 مليون إلى 1.6 مليون من قبل المجتمع، ومن 1.9 مليون إلى 1.3 مليون من قبل الفريق والجهة الداعمة، مع فك قفل 1.5% بقيمة 57.7 مليون دولار في 24 يوليو. ارتفع حجم مشتقات $WLD بنسبة 40% إلى 396.25 مليون دولار، وارتفع التمويل بنسبة +0.0077% للشراء الطويل.

يبين مسار $STRATEGY كيف تموّل الشركات $BTC حالياً. باعت الشركة 2,732,318 سهماً مقابل 263.5 مليون دولار بين 13 و19 يوليو، ما رفع النقدية إلى 3.225 مليار دولار، دون المساس بـ $BTC، وأضاف 520 $BTC بسعر 67,068 عبر صفقة بيع أسهم بقيمة 335.5 مليون دولار.

منظور التداول: حتى قرار الاحتياطي الفيدرالي، تداول ضمن نطاق. اشترِ عند دعم 64.15 ألف دولار، وبيع عند 66.5 ألف دولار إلى $68k سقف، وضع وقف خسارة بعد 500 دولار. للتحوط من النفط، احتفظ بمركز $BTC طويل صغير مع $USDC وسادة، إذ يمكن لاندفاع النفط أن يسحب مخاطر لمدة 24 ساعة ثم يهدأ. أبقِ الحجم صغيراً، لأن دفتر أوامر رقيق قد ينكسر بسرعة.

#OilFed #TIPS3pct #EtfBid #MacroCrypto