#IntelQ2RevenueSurges25%

إيرادات Intel للربع الثاني 2026: طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع أسرع نمو منذ أكثر من عقد — هل تدخل Intel دورة صعود جديدة؟
قدمت Intel واحدة من أكبر مفاجآت الأرباح لعام 2026، بما يعزز السردية القائلة إن الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل صناعة أشباه الموصلات بما يتجاوز مصنّعي وحدات الرسوميات (GPU). أظهرت أرباح الشركة للربع الثاني، الصادرة في 23 يوليو 2026، أن Intel تستفيد من الطلب المتسارع على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، والحوسبة المؤسسية، والتوسع في السحابة، وخدمات الصبّ (foundry). وبعد سنوات من إعادة الهيكلة والمنافسة الشديدة، بدأت Intel تعرض أدلة ملموسة على أن استراتيجية التحول لديها تؤتي نتائج مالية قابلة للقياس.
تفاعل السوق بشكل إيجابي لأن الأمر لم يكن مجرد تحقيق نمو في الإيرادات، بل تمثل بتحسن تشغيلي واسع النطاق عبر عدة قطاعات أعمال. بلغت الإيرادات رقماً قياسياً عند 16.1 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 14.4 مليار دولار بما يقارب 1.7 مليار دولار. ارتفعت الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي، مسجلة أقوى نمو فصلي لدى Intel منذ 2011. بلغ ربح السهم غير وفق معايير GAAP (Non-GAAP) 0.42 دولار، أي ما يقارب ضعف إجماع المحللين البالغ 0.22 دولار، بينما وصل دخل التشغيل وفق معايير GAAP إلى 1.796 مليار دولار، بما يترجم إلى هامش تشغيلي 11.1%. ارتفع التدفق النقدي من العمليات إلى 7.0 مليار دولار، ما يبرز تحسن المرونة المالية لدى الشركة وقدرتها على الاستمرار في الاستثمار في التصنيع المتقدم.
من أبرز العوامل المساهمة في هذا الأداء كان قطاع Intel Foundry. قفزت إيرادات أعمال الصبّ بنسبة 31% على أساس سنوي إلى 5.8 مليار دولار، ما يشير إلى تزايد ثقة العملاء في خارطة Intel التصنيعية. وتكتسب هذه النقطة أهمية خاصة لأن استراتيجية Intel طويلة الأجل لا تعتمد فقط على بيع المعالجات، بل أيضاً على أن تصبح مصنّعاً عالمياً رئيسياً لأشباه الموصلات قادراً على منافسة TSMC وSamsung. وكل ربع من نمو الصبّ المستمر يعزز ثقة المستثمرين بأن Intel يمكن أن ترسخ مكانتها ضمن أبرز مصنّعي الرقائق التعاقدية في العالم.
يظل الذكاء الاصطناعي محرك النمو الأساسي. فرغم أن Nvidia تهيمن على مسرّعات الذكاء الاصطناعي ووحدات الرسوميات، بدأت Intel تستفيد من الطلب المتفجر على وحدات المعالجات المركزية (CPUs) الداعمة لخوادم الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية المؤسسية، والحوسبة على الحافة (edge computing)، ونشر الحلول السحابية. تستثمر الشركات الكبيرة بكثافة في مراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي، ما يزيد الطلب على معالجات Xeon ومنصات الخوادم المتقدمة. ومع توسع اعتماد الذكاء الاصطناعي عالمياً، تتموضع Intel للاستفادة من الإنفاق على البنية التحتية عبر عدة قطاعات بدلاً من الاعتماد حصرياً على مبيعات الحواسيب الشخصية لدى المستهلكين.
كما عززت Intel خلال الربع شراكاتها الاستراتيجية. وسّعت الشركة التعاون مع Google Cloud لتحسين بنية الذكاء الاصطناعي، فضلاً عن تأمين اتفاق تصنيع كبير مع مزود سحابي عملاق (hyperscale). تحسن هذه الاتفاقيات وضوح الإيرادات خلال السنوات المقبلة وتؤكد قدرات Intel التصنيعية. وقد تشجع مثل هذه الشراكات مزيداً من العملاء على تبني خدمات Intel Foundry Services، مع سعي الشركات إلى تنويع سلسلة التوريد خارج تايوان.
رفعت إرشادات الإدارة للربع الثالث مستوى تفاؤل المستثمرين. تتوقع Intel إيرادات بين 15.8 مليار و16.8 مليار دولار، بما يتجاوز تقديرات وول ستريت بشكل مريح. كما تجاوزت توقعات EPS غير وفق GAAP البالغة 0.38 دولار إجماع التوقعات عند 0.27 دولار، ما يشير إلى أن الإدارة ترى استمرار قوة الطلب وليس مجرد طفرة أرباح مؤقتة. وتحمل الإرشادات غالباً وزناً أكبر من الأرباح التاريخية لأنها تعكس ثقة الإدارة في ظروف الأعمال المستقبلية.
عكست أسهم Intel تحسن التوقعات. تتداول الأسهم حالياً قرب 106 دولارات، ما يمنح الشركة قيمة سوقية تتجاوز 477 مليار دولار. ومنذ يناير 2026، حققت السهم مكاسب تقارب 150%، في حين تجاوز عائد الاثني عشر شهراً 320%، لتجعل Intel واحدة من أفضل شركات أشباه الموصلات أداءً هذا العام. ويُظهر هذا التعافي الدراماتيكي مدى سرعة تغير معنويات المستثمرين عندما تتحسن وتيرة التنفيذ التشغيلي.
لا يزال وول ستريت منقسماً بشأن تقييم Intel رغم القوة الأخيرة. يبلغ متوسط هدف المحللين نحو 98.50 دولار، وهو أقل قليلاً من سعر السوق الحالي. ومع ذلك، تظل عدة شركات شديدة التفاؤل. رفعت Susquehanna هدفها من 80 دولاراً إلى 115 دولاراً بعد تقرير الأرباح. وتبقي Citi هدفاً عند 130 دولاراً، بينما تتوقع Tigress Financial 140 دولاراً. يظل Morgan Stanley أكثر حذراً مع هدف 75 دولاراً، بينما تواصل Loop Capital حيازة واحدة من أكثر الآراء هبوطاً عند 25 دولاراً. وبشكل عام، تتراوح الأهداف المنشورة بين 45 دولاراً و160 دولاراً، ما يبرز مدى عدم اليقين بشأن النظرة طويلة الأجل لـ Intel رغم تحسن الأساسيات.
من منظور فني، تواصل Intel إظهار حركة سعرية إيجابية. فقد شكّل السهم سابقاً نموذج قمتين (double-top) قرب 133.15 دولاراً، ما أدى إلى تصحيح صحي قبل أن يستقر. يعمل خط العنق حول 98 دولاراً الآن كدعم رئيسي. وطالما بقيت الأسهم فوق هذا المستوى، تظل اتجاهية الصعود الأبعد أجلاً قائمة. تتمثل المقاومة الفورية قرب 115 دولاراً، تليها مستويات 130 دولاراً المهمة نفسياً. ما يزال السهم يتداول فوق متوسطاته المتحركة لمدد 50 يوماً و200 يوم، ما يؤكد اتجاه صعود طويل الأجل. تشير زيادة حجم التداول بعد الأرباح إلى مشاركة مؤسساتية أكبر، وهو ما غالباً يعزز استدامة اتجاهات السعر.
تشير مؤشرات الزخم إلى أن المعنويات الصعودية لا تزال هي السائدة، رغم أن ظروف الشراء المفرط على المدى القصير قد تؤدي إلى تراجعات مؤقتة. ينبغي على المتداولين مراقبة ما إذا كان أي تصحيح سيحدث مع انخفاض حجم التداول، إذ إن ذلك سيشير إلى جني أرباح صحي بدلاً من انعكاس الاتجاه الأوسع.
قد تدفع عدة محفزات مهمة مرحلة Intel التالية من النمو. يُتوقع أن يؤدي إطلاق معالج Panther Lake المرتقب إلى تعزيز المكانة التنافسية لـ Intel في الحوسبة الخاصة بالمستخدمين (client computing). وبحسب ما ورد، حقق مسار التصنيع 18A لدى Intel نحو 85% من معدلات الإنتاج، وهو ما يمثل علامة فارقة مهمة في كفاءة التصنيع. تقلل معدلات الإنتاج الأعلى تكاليف التصنيع، وتحسن الهوامش، وتعزز ثقة العملاء. ومن شأن استمرار توسع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي، والتحول الرقمي المؤسسي، والحوسبة على الحافة، والأنظمة المستقلة، والبنية التحتية السحابية أن يدعم الطلب على المعالجات على المدى الطويل.
ومع ذلك، ينبغي أن يبقى المستثمرون على دراية بعدة مخاطر. تواصل AMD اكتساب حصة سوقية في معالجات الخوادم عالية الأداء وقد تضغط على التسعير. وتظل TSMC هي الرائدة عالمياً في تكنولوجيا التصنيع المتقدم، ما يخلق ضغطاً تنافسياً شديداً على Intel Foundry Services. تبقى التوترات الجيوسياسية المتعلقة بسلاسل إمداد أشباه الموصلات حالة عدم يقين مستمرة. لم يستقر طلب أجهزة الكمبيوتر لدى المستهلكين بالكامل وقد يثقل كاهل مجموعة الحوسبة الخاصة بـ Intel إذا ضعفت الظروف الاقتصادية. ورغم تحسن الربحية التشغيلية بشكل كبير، لا تزال Intel تبلغ عن خسارة صافية كبيرة وفق معايير GAAP تقارب 11 مليار دولار، ما يذكر المستثمرين بأن عملية التحول ما تزال جارية وليست مكتملة بالكامل.
بالنسبة للمتداولين، يمكن النظر في عدة استراتيجيات تبعاً لتحمل المخاطر. قد ينتظر المستثمرون المحافظون تراجعات نحو منطقة الدعم عند 98 دولاراً قبل تجميع الأسهم. يمكن للمتداولين المتأرجحين استهداف مقاومة 115 دولاراً مبدئياً، مع هدف ثانوي قرب 130 دولاراً إذا بقي الزخم قوياً. قد يفضل المستثمرون على المدى الطويل نهج متوسط تكلفة الدولار، عبر بناء المراكز تدريجياً مع تقليل أثر التقلبات. ويساعد وقف الخسارة تحت 95 دولاراً في إدارة مخاطر الجانب السلبي إذا فشلت البنية الفنية.
وبالنظر إلى ما بعد 2026، تظل توقعات المحللين متفائلة. تضع توقعات الحالة الأساسية Intel عادة بين 90 و105 دولارات بنهاية العام بعد فترات من التماسك.
وتشير نماذج تقييم معتدلة إلى 90.97 إلى 104.82 دولار، بينما توحي السيناريوهات شديدة التفاؤل بأن الأسعار قد تتجاوز في النهاية 221 دولاراً إذا حقق توسع Intel في الصبّ نجاحاً مستداماً. وتمتد توقعات أطول أجلاً حتى 2030، وتتوقع أن تقترب التقييمات من 259 دولاراً، بشرط تنفيذ Intel لخارطة التصنيع بنجاح، والاستحواذ على حصة سوقية معتبرة في الصبّ، والحفاظ على الريادة في بنية الذكاء الاصطناعي. تتوقع تقديرات الإجماع حالياً نمواً سنوياً في الإيرادات بنحو 11.4% للسنة المالية 2026 كاملة.
إجمالاً، تمثل أرباح Intel للربع الثاني 2026 واحداً من أقوى المؤشرات حتى الآن على أن استراتيجية التحول متعددة السنوات لدى الشركة تكتسب زخماً. يعزز ملف الاستثمار مجتمعة: نمو قوي في الإيرادات، وتوسع الهوامش التشغيلية، وارتفاع إيرادات الصبّ، وتحسن معدلات التصنيع، وتوليد نقدي صحي، وإرشادات مستقبلية متفائلة. ورغم أن الضغوط التنافسية من AMD وNvidia وTSMC لا تزال كبيرة، فإن Intel تُظهر أنها لا تزال قادرة على المنافسة بفعالية في عصر الذكاء الاصطناعي.
ستكون الأرباع المقبلة حاسمة. ينبغي على المستثمرين مراقبة تبني Panther Lake عن كثب، وانتزاع Intel لصفقات عملاء ضمن Foundry، وتقدم عملية التصنيع 18A، والطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، والشراكات السحابية، والتدفق النقدي ربع سنوي، وهوامش التشغيل، والتنفيذ الإجمالي. إذا واصلت الإدارة تقديم النتائج بهذا الإيقاع، فقد تنتقل Intel من كونها تُصنَّف كقصة تحول إلى أن تصبح واحدة من أقوى شركات النمو طويلة الأجل في قطاع أشباه الموصلات.@Gate_Square #SummerCreationCamp