أبحاث Gate: بنية LLM متعددة الوكلاء لتداول BTC: استكشاف اتخاذ القرار متعدد الوكلاء لاستراتيجيات BTC

الملخص

• من بين أطر التداول المختلفة المعتمدة على نماذج اللغات الكبيرة (LLM)، يُعد تصميم الوكلاء المتعددين (Multi-Agent) أكثر توافقًا مع آلية عمل البحث والتداول في المؤسسات المالية الحقيقية مقارنة باستخدام نموذج LLM واحد لتوليد إشارات البيع والشراء مباشرة.
• يمثل TradingAgents إطارًا للتداول المالي قائمًا على نماذج LLM متعددة الوكلاء. يقوم جوهر فكرته على محاكاة الهيكل التنظيمي لشركة تداول فعلية، بحيث تُفكك قرارات التداول المعقدة إلى مهام تعاونية بين أدوار تخصصية متعددة.
• أثبتت التجارب الواردة في الورقة البحثية الأصلية تفوق TradingAgents على العديد من استراتيجيات الأساس التقليدية في اختبارات سوق الأسهم الرجعية، محققًا تحسنًا في العوائد التراكمية، ومعدل شارب، وأقصى انسحاب.
• سجل TradingAgents-BTC عائدًا إجماليًا بلغ +%20.25 خلال فترة الاختبار، متفوقًا بشكل ملحوظ على عائد استراتيجية الشراء والاحتفاظ في نفس الفترة البالغ -%7.89، مما يشير إلى امتلاك الإطار قدرة فعالة نسبيًا على توقيت السوق النشط في ظل ظروف سوقية محددة.
• تقتصر فترة الاختبار الرجعي الحالية على نحو ثلاثة أشهر، مما يجعل فترة العينة قصيرة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، قد يتأثر التداول بتردد الساعة الواحدة برسوم المعاملات، والانزلاق السعري، وتأخير الإشارات. يجب أن تتجه الأعمال المستقبلية إلى التحقق من استقرار الاستراتيجية على مدى فترات زمنية أطول وتحت بيئات سوقية مختلفة.

1. المقدمة

شهدت السنوات الأخيرة تزايدًا في الدراسات التي تستكشف تطبيق نماذج اللغات الكبيرة (LLM) على سيناريوهات التداول المالي. ورغم أن الأبحاث ذات الصلة لم تصل بعد إلى مرحلة إنتاج منتجات معيارية ناضجة، فقد طرحت الأوساط الأكاديمية العديد من الاتجاهات، منها مساعدو التحليل المالي القائمون على LLM، وبوتات التداول، وعملاء التداول المزودون بآليات ذاكرة، ونماذج تداول LLM المدمجة بالتعلم المعزز، وأطر التداول التعاوني متعددة الوكلاء.

بالمقارنة مع الاعتماد على نموذج LLM واحد لتوليد إشارات البيع والشراء بشكل مباشر، يقترب تصميم الوكلاء المتعددين بشكل أكبر من مسار عمل البحث والتداول في المؤسسات المالية التقليدية. فهو يسمح بتقسيم مهام التداول إلى أدوار متخصصة، مثل المحللين الفنيين، ومحللي الأخبار، ومحللي المعنويات، والباحثين، والمتداولين، ومديري المخاطر. يقوم كل وكيل بمعالجة مصادر معلومات مختلفة، ويتم التوصل إلى القرارات النهائية عبر النقاش والتلخيص ومراجعة المخاطر. يسهم هذا الهيكل في تخفيف العبء المعرفي على النموذج الواحد، مع تعزيز شفافية وقابلية تفسير عملية اتخاذ القرار.

يُعد TradingAgents، الذي قدمه Yijia Xiao وآخرون، عملاً بارزًا في هذا الاتجاه. يحاكي هذا الإطار الهيكل التنظيمي لشركة تداول حقيقية عبر إنشاء أدوار متعددة. تبدأ العملية بجمع المحللين للمعلومات وتحليلها، يليها نقاش صعودي وهبوطي بين الباحثين، ثم يقوم المتداولون بتوليد قرارات التداول، وأخيرًا يتولى فريق إدارة المخاطر ومدير الصندوق مراجعة المخاطر والموافقة على التنفيذ. وقد أظهرت التجارب في الورقة البحثية الأصلية أن TradingAgents تفوق على استراتيجيات الأساس التقليدية المتعددة في اختبارات سوق الأسهم الرجعية، مما أدى إلى تحسين العوائد التراكمية، ومعدل شارب، والحد الأقصى للانسحاب.

ومع ذلك، فإن تجارب TradingAgents الأصلية ركزت بشكل أساسي على سوق الأسهم، ولا تزال قابليته للتطبيق في سوق الأصول الرقمية بحاجة إلى التحقق. لذا، فإن نقل هذا الإطار إلى سوق BTC يحمل قيمة بحثية معينة. تقوم هذه الورقة ببناء تجربة اختبار رجعي لتداول BTC استنادًا إلى TradingAgents بهدف استكشاف فعالية إطار التداول متعدد الوكلاء في سوق العملات الرقمية.

2. نظرة عامة على بنية TradingAgents

يمثل TradingAgents إطارًا للتداول المالي قائمًا على نماذج LLM متعددة الوكلاء. مستوحى من الهيكل التنظيمي للشركات الحقيقية، يحدد TradingAgents أربع فئات من أدوار الوكلاء داخل شركة تداول محاكاة: المحللون، الباحثون، المتداولون، فريق إدارة المخاطر، ومديرو الصناديق. يُمنح كل وكيل اسمًا، ودورًا، وهدفًا، وقيودًا محددة، بالإضافة إلى سياق ومهارات وأدوات معدّة مسبقًا تتناسب مع وظيفته.

2.1 فريق المحللين

يتضمن إطار TradingAgents الأصلي أربعة أنواع رئيسية من المحللين:

• المحلل الأساسي: مكلف بتحليل الوضع المالي للشركة، وربحيتها، ومستويات التقييم، والبيانات المالية، وتقارير الأرباح، ومعلومات التداول الداخلي. يهدف إلى تحديد القيمة الاستثمارية طويلة المدى للأصل وتقييم ما إذا كان مقيمًا بأقل أو أكثر من قيمته الحقيقية.
• محلل المعنويات: مسؤول عن تحليل وسائل التواصل الاجتماعي، وتعليقات المستثمرين، والنقاشات العامة، ومؤشرات معنويات السوق. يهدف إلى رصد التغيرات في معنويات المستثمرين وتحديد مدى قدرتها على التأثير على أسعار الأصول على المدى القصير.
• محلل الأخبار: مسؤول عن تحليل الأحداث الإخبارية، وإعلانات الشركات، والتغيرات السياسية، والأحداث الاقتصادية الكلية. يهدف إلى استخلاص المعلومات الهامة التي قد تؤثر على توجهات السوق وتقييم أثرها على المدى القصير أو المتوسط.
• المحلل الفني: مسؤول عن تحليل الأسعار، وأحجام التداول، والمؤشرات الفنية مثل MACD و RSI و Bollinger Bands والمتوسطات المتحركة ومؤشرات التقلب. يهدف إلى تحديد توجهات السوق، وقوة الزخم، وحالات ذروة الشراء أو البيع، ونقاط التداول المحتملة.

2.2 فريق البحث

يتكون فريق البحث في TradingAgents عادة من وكيلين ذوي وجهات نظر متعارضة:

• الباحث الصعودي: يفسر معلومات السوق من زاوية إيجابية، مع التركيز على المنطق الصعودي، وإمكانات النمو، والعوامل الداعمة، وأسباب الشراء.
• الباحث الهبوطي: يفسر معلومات السوق من زاوية حذرة أو سلبية، مع التركيز على مخاطر الهبوط، وضغوط التقييم، وعدم اليقين في السوق، والعوامل الهبوطية المحتملة.

يجري الباحثان جولات متعددة من النقاش حول تقارير المحللين. وبعد انتهاء النقاش، يقوم النظام بتلخيص آراء الطرفين لتكوين حكم سوقي متوازن. تكمن أهمية هذه الآلية في إدخال عنصر وجهات النظر المتضاربة.

2.3 المتداول

يقوم المتداول بدمج التقارير المنظمة من فريق المحللين، وآراء الباحثين، والوضع الراهن للسوق لتوليد قرارات تداول أولية (شراء/بيع/احتفاظ). إلى جانب ذلك، يقدم المتداول مبررات التداول، ومستوى الثقة، والمخاطر المحتملة. لا تقتصر مخرجاته على إشارات التنفيذ فحسب، بل تتضمن أيضًا شروحات باللغة الطبيعية، مما يجعل عملية مراجعة وتصحيح أخطاء TradingAgents أسهل مقارنة بالنماذج التقليدية ذات الصندوق الأسود.

2.4 فريق إدارة المخاطر

يضم فريق إدارة المخاطر عادة ثلاثة أنواع من الوكلاء بدرجات متفاوتة في تحمل المخاطر:

• مدير المخاطر الهجومي: يركز على فرص العوائد المرتفعة ويميل إلى قبول مخاطر أعلى في الظروف المواتية.
• مدير المخاطر المحايد: يسعى إلى تحقيق توازن بين العائد والمخاطر، مع التركيز على مدى تمتع الاستراتيجية بنسبة مخاطرة إلى عائد معقولة.
• مدير المخاطر المتحفظ: يعطي الأولوية للتحكم في الانسحابات والمخاطر القصوى، ويميل إلى تقليل المراكز أو تجنب الصفقات عالية عدم اليقين.

يناقش فريق إدارة المخاطر مدى معقولية قرار المتداول، بما في ذلك حجم المراكز الحالية، ومستوى تقلبات السوق، ووجود مخاطر أحداث، وضرورة تقليل حجم التداول. بعد مراجعة المخاطر، قد يبقي النظام على التوصية الأصلية أو يعدل المراكز وإجراءات التداول.

2.5 مدير الصندوق والقرار النهائي

يعمل مدير الصندوق كدور تأكيد القرار النهائي في TradingAgents. يقوم بمراجعة مناقشات فريق إدارة المخاطر ويقرر ما إذا كان سيوافق على توصية المتداول أم لا. يشبه دوره دور الموافق النهائي في مؤسسات التداول الحقيقية، حيث يتحمل مسؤولية إجراء الموازنة النهائية بين فرص الربح والتحكم في المخاطر.

3. إطار تداول العملات الرقمية القائم على TradingAgents

يتأثر سوق العملات الرقمية أيضًا بمصادر معلومات متعددة، بما في ذلك اتجاهات الأسعار، وأحجام التداول، والأخبار، والسياسات الاقتصادية الكلية، وتدفقات الأموال على السلسلة، ومعنويات السوق. لذلك، مع الحفاظ على سير العمل الأساسي لـ TradingAgents، تقوم هذه الورقة بتعديل أدوار المحللين لتصبح أكثر ملاءمة لسوق العملات الرقمية، وتشمل محللين فنيين، ومحللي أخبار، ومحللي معنويات، ومحللين كلويين/على السلسلة، وذلك لتقييم أداء الإطار في الاختبار الرجعي لـ BTC.

3.1 الهيكل العام

يبدأ الإطار بإدخال بيانات سوق العملات الرقمية. يقوم فريق المحللين بإجراء التحليلات من المنظورات الفنية، والأخبارية، والمعنوية، والكلية/على السلسلة. بعد ذلك، يجري فريق البحث مناقشات صعودية وهبوطية بناءً على نتائج التحليل. يقوم المتداول بدمج جميع وجهات النظر لتوليد إشارات الشراء أو البيع أو الاحتفاظ. ثم يراجع فريق إدارة المخاطر توصية التداول من زوايا المخاطر الهجومية والمحايدة والمتحفظة. أخيرًا، يتم إدخال قرار التداول في نظام الاختبار الرجعي لتقييم أداء الاستراتيجية.

3.2 تصميم أدوار الوكلاء

المحلل الفني: يحلل اتجاهات أسعار الرمز، وحجم التداول، والمؤشرات الفنية بما في ذلك المتوسطات المتحركة (MA, EMA)، و MACD، و RSI، و Bollinger Bands، و ATR، و ADX. تشمل المخرجات الحكم على الاتجاه، وقوة الزخم، ومستوى التقلب، وظروف ذروة الشراء/البيع، ومستويات الدعم والمقاومة الرئيسية.

محلل الأخبار: يحلل الأحداث الإخبارية المتعلقة بالرمز، مثل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، والسياسات التنظيمية، وأحداث البورصات، والتغيرات في حيازات المؤسسات، والبيانات الاقتصادية الكلية، والمخاطر الجيوسياسية. تشمل المخرجات ملخصات الأخبار، والأحكام الصعودية/الهبوطية، ومدة التأثير المحتملة.

محلل المعنويات: يحلل معنويات السوق، بما في ذلك النقاشات على وسائل التواصل الاجتماعي، ومعنويات الأخبار، ومؤشر الخوف والطمع، وشعبية المجتمع. يركز على تحديد ما إذا كان السوق في حالة خوف من تفويت الفرصة (FOMO) أو ذعر أو ارتفاع مفرط في الحرارة أو حالة محايدة.

المحلل الكلي + محلل السلسلة: يركز على العناوين النشطة، وصافي التدفقات الداخلة/الخارجة من البورصات، وسلوك الحاملين طويلي الأجل، وأرصدة المعدنين، وعرض العملات المستقرة، وهيمنة BTC، ومؤشر الدولار الأمريكي، وعوائد السندات الأمريكية. يهدف إلى رصد التغيرات في تدفقات رأس مال الرمز والسيولة الكلية.

الباحثون: يبني الباحث الصعودي منطقًا صعوديًا استنادًا إلى جميع تقارير المحللين، مع التركيز على العوامل الإيجابية وفرص الاختراق المحتملة. بينما يبني الباحث الهبوطي منطقًا هبوطيًا، مع التركيز على مخاطر الانسحاب، وارتفاع حرارة السوق، والضغوط الكلية، أو ضغوط البيع على السلسلة. يشكل الاثنان حكمًا سوقيًا أكثر توازنًا من خلال النقاش. يقوم المتداول بدمج تقارير المحللين ونتائج نقاش الباحثين لإصدار إشارات التداول النهائية، بما في ذلك الشراء أو البيع أو الاحتفاظ، بالإضافة إلى مستوى الثقة، واقتراحات حجم المركز، ومبرر التداول.

فريق إدارة المخاطر: يراجع قرارات المتداول. يركز المنظور الهجومي على فرص الربح، ويوازن المنظور المحايد بين العائد والمخاطر، ويعطي المنظور المتحفظ الأولوية للتحكم في الانسحابات. يتم تعديل القرارات النهائية من قبل فريق المخاطر قبل تنفيذها في الاختبار الرجعي.

4. البيانات والتصميم التجريبي

النموذج الأساسي: ChatGPT 5.5

موضوع البحث: BTC/USDT

فترة الاختبار الرجعي: 1 فبراير 2026 إلى 1 مايو 2026، بما يتوافق مع إعداد الاختبار الرجعي لمدة ثلاثة أشهر في ورقة TradingAgents الأصلية.

تردد البيانات: بيانات كل ساعة

مصدر البيانات: تم الحصول على البيانات التجريبية عبر Gate MCP، وتشمل بيانات أسعار BTC/USDT، وبيانات المؤشرات الفنية، وبيانات الأخبار، وبيانات وسائل التواصل الاجتماعي أو المعنويات، ومؤشر الخوف والطمع، وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الداخلة والخارجة، وبيانات الوظائف غير الزراعية، وعوائد السندات الأمريكية، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وقرارات أسعار الفائدة. لتجنب انحياز الاطلاع المستقبلي، تم استخدام فقط البيانات المتاحة للعموم قبل كل يوم تداول.

قواعد التداول: يقوم النظام بتوليد قرار تداول واحد يوميًا. قواعد التداول الأساسية هي كما يلي:

• نوع التداول: أوامر السوق، مع ثلاثة إجراءات محتملة: شراء/بيع/احتفاظ
• المركز: لا تستخدم الرافعة المالية؛ المراكز إما 0% أو 100%
• رسوم المعاملة: 0.1%
• الانزلاق السعري: 0.05%–0.1%
• استراتيجية الأساس: الشراء والاحتفاظ، الاحتفاظ بـ BTC طوال الفترة بأكملها.

5. نتائج الاختبار الرجعي

5.1 أداء العائد

من نتائج الاختبار الرجعي، حققت الاستراتيجية عائدًا إجماليًا قدره +%20.25، بينما بلغ عائد استراتيجية الشراء والاحتفاظ خلال نفس الفترة -%7.89، مما حقق Alpha بنسبة +%28.14 مقارنة بالشراء والاحتفاظ. يشير هذا إلى أن الاستراتيجية، خلال فترة الاختبار، لم تتجنب فقط الخسائر الناتجة عن مجرد الاحتفاظ بـ BTC في الأسواق الهابطة والجانبية، بل تمكنت أيضًا من اقتناص جزء من أرباح الارتداد عبر التبديل بين المراكز الصعودية والهبوطية.

من منحنى الأسهم، ظل الشراء والاحتفاظ في منطقة العائد السلبي طوال معظم الفترة، مع تعرضه لانسحابات كبيرة خاصة من أواخر فبراير إلى أوائل أبريل. في المقابل، وسعت استراتيجية TradingAgents فجوة الأداء بشكل ملحوظ بعد أوائل مارس واستمرت في توسيع العوائد خلال مرحلة ارتداد BTC في أواخر أبريل. يشير هذا إلى أنه في الأسواق الجانبية والهابطة، لم تتحمل الاستراتيجية المخاطر بشكل سلبي، بل خفضت جزءًا من الخسائر من خلال حالات البيع/تقليل الوزن والتعادل، ثم أعادت الدخول في مراكز شراء أثناء الارتفاعات.

من توزيع المراكز، لم تكن الاستراتيجية في حالة شراء دائم، بل تنقلت بشكل متكرر بين حالات الشراء، والتعادل، والبيع/تقليل الوزن. خلال فترة الاختبار الرجعي، كان هناك 43 يومًا من الشراء/زيادة الوزن، و31 يومًا من البيع/تقليل الوزن، و15 يومًا من الاحتفاظ/التعادل. يشير هذا إلى أن TradingAgents-BTC يتصرف كاستراتيجية توقيت نشطة وليس كاستراتيجية احتفاظ تتبع الاتجاه. بلغ معدل الفوز اليومي 52.70%، وهي نسبة ليست عالية بشكل استثنائي، لكن عامل الربح وصل إلى 1.35، مما يعني أن إجمالي الأرباح من الصفقات الرابحة كان كافيًا لتغطية إجمالي الخسائر من الصفقات الخاسرة. يعود تفوق الاستراتيجية بشكل أساسي إلى هيكل أرباحها وخسائرها وليس إلى معدل فوز مرتفع للغاية.

5.2 أداء المخاطر

فيما يتعلق بالتحكم في المخاطر، بلغ الحد الأقصى للانسحاب للاستراتيجية -%17.41، وهو أقل من -%27.06 للشراء والاحتفاظ، مما يشير إلى أن آليات الحكم على التداول وإدارة المخاطر في إطار الوكلاء المتعددين وفرت تأثيرًا دفاعيًا معينًا خلال هذه الفترة. بلغت نسبة كالمار للاستراتيجية 6.492، مما يُظهر أداءً قويًا نسبيًا ويشير إلى كفاءة عائد أفضل بشكل ملحوظ لكل وحدة انسحاب مقارنة بالاحتفاظ البسيط. بلغ معدل شارب السنوي 1.738 ونسبة سورتينو 2.070، مما يشير إلى أن الاستراتيجية تمتلك مزايا معينة في العوائد المعدلة حسب المخاطر، خاصة في السيطرة على تقلبات الجانب السلبي.

6. الخاتمة

بناءً على إطار التداول المالي متعدد الوكلاء المعتمد على LLM والمسمى TradingAgents، تستكشف هذه الورقة تطبيقه على سوق العملات الرقمية (BTC). من خلال تعديل سير عمل تداول الأسهم الأصلي ليتناسب مع هيكل أكثر ملاءمة لسوق العملات الرقمية، يدمج النظام أدوارًا مثل التحليل الفني، وتحليل الأخبار، وتحليل المعنويات، والتحليل الكلي/على السلسلة. عبر نقاش الباحث الصعودي والهبوطي، واتخاذ المتداول للقرارات، ومراجعة إدارة المخاطر، يُنتج الإطار إشارات التداول النهائية. يُظهر هذا التصميم مزايا بنية الوكلاء المتعددين في دمج المعلومات من مصادر متعددة، وطرح وجهات النظر المتعارضة، والتحكم في المخاطر، مع تقديم إطار بحثي قابل للتفسير لتطبيق أنظمة تداول LLM على سوق العملات الرقمية.

تُظهر نتائج الاختبار الرجعي أن TradingAgents-BTC حقق أداءً أفضل في العائد والمخاطر مقارنة بالشراء والاحتفاظ خلال فترة الاختبار، مما يشير إلى أن إطار LLM متعدد الوكلاء يمتلك إمكانات تطبيقية معينة في سيناريوهات تداول BTC. ومع ذلك، لا يزال يتعين تفسير هذه النتائج بحذر: فقد غطت فترة الاختبار الرجعي حوالي ثلاثة أشهر فقط، مما يجعل فترة العينة قصيرة نسبيًا، كما أن التداول كل ساعة قد يتأثر برسوم المعاملات، والانزلاق السعري، وتأخير الإشارات. يجب أن تتجه الأعمال المستقبلية إلى التحقق من استقرار الاستراتيجية على مدى فترات زمنية أطول وتحت ظروف سوقية مختلفة، مع تقييم المساهمة المحددة لبيانات السلسلة، والمتغيرات الكلية، ووحدات إدارة المخاطر في الأداء الكلي للاستراتيجية.

المراجع:

• https://arxiv.org/abs/2604.14199
• https://github.com/tauricresearch/tradingagents

[أبحاث Gate](https://www.gate.com/learn/category/research?) هي منصة شاملة لأبحاث البلوكشين والعملات الرقمية توفر للقراء محتوى تحليليًا عميقًا، يشمل التحليل الفني، ورؤى السوق، وأبحاث الصناعة، والتنبؤ بالاتجاهات، وتحليل سياسات الاقتصاد الكلي.
إخلاء المسؤولية ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة والفهم الكامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناشئة عن هذه القرارات.