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Bitcoin a 78,000 dólares en una lucha de vida o muerte, volumen de negociación reducido oculta un riesgo de cambio de tendencia significativo
Tras la fuerte volatilidad tras la reunión del FOMC, Bitcoin se estabilizó por completo, hasta el 2 de mayo, el precio se mantuvo firmemente por encima de los 78,000 dólares, las cotizaciones en plataformas principales se fijaron en el rango de 78,000 a 78,800 dólares, y se produjo una recuperación inesperada de la tendencia.
Al revisar la tendencia de la última semana, BTC completó una ronda de "exploración de fondo - impulso alcista - retroceso - estabilización y recuperación": desde un mínimo de 74,000 dólares, rebotó rápidamente, alcanzando un máximo de 79,500 dólares, estableciendo un nuevo máximo en diez semanas, luego enfrentó una fuerte presión de venta que lo llevó a retroceder a un soporte clave de 76,000 dólares, y finalmente recuperó la mayor parte de la caída apoyándose en la media móvil exponencial de 100 días.
El 1 de mayo, un aumento del 2.52% en un solo día, con una fuerte recuperación de la fuerza compradora a corto plazo, rompió por completo la tendencia débil previa a la festividad.
Pero todos los operadores deben estar alertas a un peligro mortal: el volumen de negociación en 24 horas en todos los intercambios ha caído por debajo de 8 mil millones de dólares, alcanzando un mínimo desde octubre de 2023. En un mercado con volumen extremadamente reducido, parece tranquilo, pero en realidad la liquidez es extremadamente escasa, cualquier movimiento de fondos puede provocar una subida o caída abrupta, y el riesgo de volatilidad a corto plazo se amplifica infinitamente.
1. La batalla central entre compradores y vendedores: dos líneas de coste que definen la zona de oscilación
La tendencia de lucha actual de BTC es, en esencia, una batalla por el coste de los chips en todo el mercado, y dos líneas de coste clave definen directamente los límites de subida y bajada a corto plazo: la resistencia de venta a corto plazo: 78,900 dólares (línea de coste de los poseedores a corto plazo). Actualmente, el precio está ligeramente por debajo de ese nivel, y los inversores minoristas y fondos a corto plazo que entraron en los últimos meses están en pérdida flotante en general. Cuando el precio rebote y toque los 78,900 dólares, una gran cantidad de ventas de cobertura se concentrará, siendo la resistencia más difícil de superar a corto plazo.
Línea de equilibrio entre compradores y vendedores: 78,000 dólares (precio medio real del mercado TMM). Este es el centro de coste real de todas las posiciones del mercado, y toda la oscilación, lucha y movimiento de precios recientes giran en torno a este nivel. Si se mantiene, la tendencia será alcista; si se rompe, volverá a ser débil.
Doble línea de soporte + entrega masiva de opciones, que determinan la dirección a corto plazo
El soporte en la parte inferior del mercado se extiende en niveles progresivos, protegiendo la tendencia, mientras que la presión de liquidación de derivados oculta trampas de cambio de tendencia a corto plazo:
Soporte fuerte a corto plazo: 75,000-76,000 dólares. Aquí se encuentra el soporte dinámico de la media móvil de 100 días, y también la zona de acumulación de chips reciente, siendo la línea de defensa para las posiciones a corto plazo y el núcleo de la recuperación actual.
Zona de defensa definitiva: 65,000-70,000 dólares. Si se pierde este soporte, esta zona es considerada por las instituciones como una fortaleza de absorción fuerte, y también una línea clave en la estructura de mercado alcista a medio y largo plazo, con una alta tolerancia al error.
Más importante aún, el 2 de mayo se realiza una entrega importante de opciones: en Deribit, vencen 23,000 contratos de opciones de BTC, con un valor nominal de hasta 1,74 mil millones de dólares. La proporción de opciones put y call en esta entrega es de 1.10, predominando el sentimiento bajista en el mercado, y el punto de máxima tensión se fija en los 76,000 dólares, por lo que es muy probable que el precio en la fecha de vencimiento se acerque a ese nivel, y una consolidación a corto plazo en forma de oscilación es inevitable.
La verdad detrás de la divergencia en el mercado: liquidez macroeconómica relajada, mercado en tensión, y la dispersión de la tendencia
El impulso principal de la recuperación de BTC proviene de la mejora en la liquidez macroeconómica: la Reserva Federal mantiene las tasas de interés sin cambios, el dólar se debilita, las preocupaciones inflacionarias se alivianan, y las acciones tecnológicas en EE. UU. continúan fortaleciéndose, impulsando la preferencia por el riesgo en el mercado. Además, en abril, los flujos netos de ETF sumaron 1,97 mil millones de dólares, con nueve días consecutivos de aumento de fondos, proporcionando un sólido soporte en la base del mercado. Pero la presión de venta en el mercado ya está latente, y el impulso alcista sigue limitado: desde el 15 de abril, los tenedores a corto plazo han transferido más de 150,000 BTC a los intercambios, acumulando una gran cantidad de órdenes de venta en el rango de 76,700 a 79,300 dólares; los costos de posición de 475,000 BTC se concentran entre 77,800 y 80,880 dólares, y en ese rango, los inversores están en el límite de recuperar su inversión, por lo que cualquier rebote puede activar ventas para obtener beneficios.
Preocupaciones ocultas en el mercado: aunque los flujos de fondos a corto plazo en abril fueron destacados, desde principios de año, los ETF han tenido una salida neta de 4.5 mil millones de dólares, y recientemente han vuelto a salir 390 millones de dólares, sin que la estructura general de fondos haya cambiado completamente.
Previsión del punto de inflexión: las políticas de apoyo estratégico están en preparación, y la ventana de cambio de tendencia se abre en medio de una consolidación a corto plazo, mientras que las políticas de largo plazo más favorables están en proceso de gestación, y podrían cambiar radicalmente la oferta y demanda de BTC: EE. UU. ya ha definido Bitcoin como un activo de seguridad nacional, destacando su carácter estratégico geopolítico. La Casa Blanca ha enviado señales claras, y es probable que en breve se anuncien importantes noticias relacionadas con las reservas estratégicas de Bitcoin. Actualmente, el Tesoro de EE. UU. posee 328,000 BTC en reserva permanente, y si se aprueba un proyecto para aumentar en 1 millón de BTC, esto generará una escasez a largo plazo que apoyará la continuación del mercado alcista. Además, la oferta en el mercado spot continúa agotándose, con una reducción de 20,700 BTC en inventario OTC en 30 días, y la tendencia de acumulación institucional a largo plazo es clara, el mercado está pasando de la especulación minorista a la asignación de valor institucional.
Señales clave para operaciones a corto plazo: una ruptura con volumen por encima de 80,000 dólares apunta a un objetivo directo de 84,000-88,000 dólares; si el precio se enfrenta a resistencia en los máximos y cae por debajo de los 76,000 dólares, el mercado retrocederá a la zona de 70,000-75,000 dólares. En un mercado con volumen extremadamente reducido, se prohíbe jugar con posiciones apalancadas, y se recomienda esperar pacientemente una ruptura de dirección.