¿por qué los chips de almacenamiento?

La próxima acción que multiplicará por 10 en las acciones estadounidenses probablemente será en chips de almacenamiento.
Podrías decir, SanDisk se multiplicó por 26 en un año, Micron por más de 10, ¿aún puede haber un 10x?
Piensa desde otra perspectiva. Nvidia subió 100 veces desde 2016 hasta 2024, atravesando tres caídas del 50%. Cada vez que caía, todos pensaban que “ya se acabó”.
Los chips de almacenamiento ahora podrían estar en esa misma posición: la primera ola de subida terminó, pero la verdadera tendencia alcista aún no ha comenzado.
Una frase para entender la lógica de los chips de almacenamiento:
La GPU es el cerebro de la IA, los chips de almacenamiento son la memoria de la IA.
Por muy rápido que sea el cerebro, si la memoria no lo acompaña, todo el sistema se atasca.
Un servidor de IA necesita entre 8 y 10 veces más memoria que un servidor tradicional, y la memoria flash más de 3 veces.
Cada vez que Nvidia vende un lote nuevo de GPU, necesita acompañarlo con varias veces más chips de almacenamiento.
Además, la IA no solo requiere almacenamiento para entrenamiento, sino aún más para inferencia — cada vez que interactúas con ChatGPT, en segundo plano se están leyendo y escribiendo datos en los chips de almacenamiento a toda velocidad.
El entrenamiento es un proceso único, la inferencia es permanente.
La cantidad de inferencias aumenta cada día, y la demanda de almacenamiento también crece cada día.
Veamos la oferta.
Según datos de Goldman Sachs, para 2026, el déficit global de DRAM será del 4.9%, el de NAND del 4.2%, y el de HBM del 5.1%, siendo las peores escaseces en los últimos 15 años.
¿Puede la expansión de capacidad resolverlo? No en el corto plazo, ya que el ciclo de construcción de nuevas plantas dura entre 18 y 24 meses.
Y además, HBM tiene una ley física muy dura: producir una pieza de HBM requiere un área de oblea tres veces mayor que la de la memoria normal, y cada chip de alta gama que se produce consume la capacidad de tres chips normales.
Cuanto más escaso sea el producto de alta gama, más escaso será el normal.
El aumento de precios no es solo en un producto, sino en toda la cadena.
Según TrendForce, en el segundo trimestre, los precios contractuales de DRAM se espera que suban entre un 58% y un 63% respecto al trimestre anterior, y NAND entre un 70% y un 75%.
Este tipo de aumentos de precios solo han ocurrido dos o tres veces en la historia de los chips de almacenamiento.
Hablemos ahora de objetivos específicos.