Estos días, alguien volvió a usar la curva de suministro de stablecoins para manipular las entradas netas en ETF, diciendo "el dinero ha llegado, por eso sube", suena bastante lógico, pero cuando hago la conciliación a medianoche realmente no me atrevo a sacar esa conclusión. Las stablecoins nuevas en la cadena a veces solo se mueven entre diferentes plataformas, hacen market making para reponer inventario, o incluso en préstamos, dando vueltas y volviendo, que el aumento en números no significa que realmente estén comprando más fuera del mercado. Lo mismo pasa con los ETF, cuando la estructura de suscripciones y redenciones, o las posiciones de cobertura, se mezclan, la fuerza con la que llega al mercado spot puede no ser tan grande como en las noticias de tendencia.

Por otro lado, la atención que genera la ola de memes y llamadas de celebridades, se ve más claramente: cuando hay mucha gente, todo parece una "señal de confirmación"; cuando hay poca, solo se descubre que es solo emoción. Los veteranos aconsejan a los novatos que no tomen la última jugada, y yo solo puedo decir... no confíes en la correlación como causa, hay que analizar cada movimiento por separado. Lo que he aprendido no son trucos, sino entender primero "qué es lo que realmente veo" antes de actuar.