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¡Caída del 40%! ¿Qué antecedentes tienen los tres grandes gigantes de las corredurías sancionados con fuertes multas?

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Ocho departamentos gubernamentales unen esfuerzos, enfrentando la regulación más estricta contra corredores transfronterizos ilegales

Esta acción de rectificación ha establecido una línea roja clara en la supervisión, prohibiendo expresamente que todas las instituciones extranjeras realicen actividades relacionadas con marketing, apertura de cuentas, procesamiento de órdenes de negociación, transferencias de fondos y otros servicios comerciales dentro del país, además de prohibir que las entidades nacionales ayuden a las instituciones extranjeras a realizar actividades ilegales, ni ofrecer soporte para construcción de sitios web, desarrollo y operación de software de negociación, atención al cliente, etc.

Para maximizar la protección de los derechos y propiedades legales de los inversores existentes, la propuesta establece un período de transición de dos años para la rectificación concentrada, brindando a los inversores un tiempo de amortiguamiento.

Durante el período de rectificación, las cuentas abiertas por los inversores no serán canceladas de forma forzada, ni se eliminarán los fondos, acciones, fondos mutuos u otros activos en ellas, pero solo podrán realizar ventas unidireccionales y transferencias de fondos, prohibiendo operaciones de compra adicional y transferencias de fondos entrantes.

Al finalizar los dos años de período de rectificación, las tres instituciones extranjeras deberán cerrar completamente sus sitios web, software de negociación y todos los servicios asociados en el país, terminando por completo cualquier servicio de negociación dirigido a inversores nacionales.

Sobre la definición específica de clientes existentes, fuentes informadas de la industria indican que: todos los inversores que ya tengan cuentas abiertas en el continente se consideran existentes.

Esta importante acción de rectificación no es una medida regulatoria temporal, sino una actualización integral de la gobernanza de cumplimiento financiero en el país.

De hecho, ya en diciembre de 2022, la Comisión Reguladora de Valores había aclarado que las instituciones extranjeras sin calificación para operar transfronterizamente estaban realizando actividades ilegales, deteniendo la apertura de nuevas cuentas en instituciones como Tiger y Futu, prohibiéndoles captar nuevos clientes en el país.

Para 2025, se observó un aumento en las prácticas de algunas corredoras extranjeras que evaden regulaciones y operan ilegalmente, por lo que las autoridades iniciaron supervisiones y rectificaciones específicas.

Con la emisión conjunta de un plan especial por parte de los ocho departamentos, se ha establecido un mecanismo de supervisión coordinada y a largo plazo, marcando la entrada en una fase de lucha estricta, normalizada y sin puntos ciegos contra las actividades ilegales en el negocio de valores transfronterizos, además de significar que las tres principales corredoras transfronterizas, que en los últimos años aprovecharon Internet y bajos requisitos para captar clientes minoristas en Hong Kong y EE. UU., dejarán atrás su era de crecimiento descontrolado, y sus operaciones nacionales llegarán a su fin.

Las autoridades también están guiando a los inversores nacionales a abandonar canales de inversión ilegales, promoviendo la participación en inversiones en el extranjero a través de vías legales como el Conexión con Acciones de Hong Kong, QDII, y otros productos de gestión de patrimonio transfronterizo.

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Futu, Tiger, Changqiao, ¿qué antecedentes tienen?

Las tres instituciones sancionadas en esta ocasión, Futu, Tiger y Changqiao, son actualmente las corredoras de internet en Hong Kong y EE. UU. con mayor escala de usuarios y volumen de transacciones en el país.

La raíz principal de la sanción es que las tres instituciones no obtuvieron permisos para operar servicios de corretaje de valores ni de financiamiento y préstamo de valores, realizando actividades de marketing, promoción de negociación y procesamiento de órdenes en el país, y obteniendo beneficios relacionados, violando el artículo 120 de la Ley de Valores, constituyendo una operación ilegal de valores.

Además, las entidades relacionadas en el país y en el extranjero también violaron el artículo 97 de la Ley de Fondos de Inversión en Valores y el artículo 63 de la Ley de Futuros y Derivados, constituyendo actividades ilegales en la venta de fondos públicos y en la intermediación de futuros.

Cabe destacar que las tres corredoras están respaldadas por grandes gigantes tecnológicos nacionales, con estrechos vínculos de capital y ecosistema con Tencent, Xiaomi y Alibaba, respectivamente.

Futu Securities es oficialmente conocida como Futu Securities International (Hong Kong) Limited, con su matriz en Futu Holdings, una empresa listada en Nasdaq, fundada por empleados clave de Tencent en sus primeros días, con Tencent como su accionista estratégico principal, siendo un importante vehículo para la expansión de Tencent en valores en el extranjero, apoyada en su filial en Shenzhen para realizar diversas operaciones en el país. Según su último informe financiero, Tencent aún posee el 20% de las acciones de Futu.

Tiger Securities tiene como entidad principal a Tiger Securities (New Zealand) Limited, también listada en Nasdaq, fundada por miembros del equipo técnico principal de NetEase Youdao, con Xiaomi como inversor importante, y antes de su IPO, Xiaomi poseía el 14.1% de las acciones de Tiger Securities.

Aprovechando el capital y el flujo de usuarios del ecosistema Xiaomi, realiza actividades de marketing, operación de software y procesamiento de transacciones en el país a través de su filial en Beijing.

En términos de escala operativa, Futu es la líder indiscutible. Sus ingresos totales en 2025 alcanzaron 22.847 mil millones de HKD (aproximadamente 2.9 mil millones de USD), con un crecimiento interanual del 68.1%; tiene 29.18 millones de usuarios registrados y 3.37 millones de clientes con activos; su volumen total de transacciones fue de 14.68 billones de HKD (aproximadamente 13.56 billones de yuanes), con un aumento del 89.4% respecto al año anterior.

Tiger Securities y Changqiao Securities le siguen en tamaño. Tiger en 2025 reportó ingresos de 612 millones de USD, con una ganancia neta atribuible a la matriz de 171 millones de USD, con más de 1.25 millones de clientes con activos, y un volumen de transacciones de 1.03 billones de USD (aproximadamente 7.04 billones de yuanes).

Changqiao Securities destaca por su rápido crecimiento, con un volumen de negociación nominal de 1.5 billones de USD (aproximadamente 10.26 billones de yuanes) en 2025, completando 55.7 millones de órdenes, siendo la corredora transfronteriza emergente con mayor volumen en Hong Kong y EE. UU.

La fuerte acción conjunta de los ocho departamentos contra las actividades ilegales en valores transfronterizos no solo refleja una actualización inevitable y normalizada de la regulación financiera en el país, sino que también marca el fin de la era de crecimiento descontrolado de corredores transfronterizos como Futu, Tiger y Changqiao, en un contexto de regulación estricta.