#分享美股交易赢英伟达股票 Las acciones de EE. UU., ocho semanas de ganancias consecutivas, colas para IPO, ¿qué sigue?

Impulsadas por una temporada de ganancias sólida, las acciones de EE. UU. continúan recuperándose. De cara al futuro, el enfoque del mercado podría desplazarse hacia los gastos de capital relacionados con la inteligencia artificial (IA), los retornos que las empresas están obteniendo de estas inversiones y si numerosos IPOs del sector de IA y tecnología reforzarán aún más la tesis de inversión en IA. Mientras tanto, los cambios en la postura política del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, también se convertirán en un foco clave del mercado.
Primero, echemos un vistazo al nivel macro:
Esperamos que la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. sea del 2.5% en 2026 (según la encuesta de gestión de inversiones globales de Franklin Templeton), por encima del pronóstico de la Reserva Federal del 2.3% y del consenso de Wall Street de alrededor del 2%. Los principales impulsores del crecimiento económico este año incluyen una demanda de consumo resistente, estímulos fiscales como la Ley del Gran Proyecto de Ley Hermoso, y la inversión empresarial impulsada por el desarrollo de IA.
Los datos revisados más recientes muestran que la economía de EE. UU. logró un crecimiento anualizado del 1.6% en el primer trimestre de 2026, principalmente impulsado por la inversión empresarial y el gasto del consumidor.
El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfrenta un entorno complejo con una inflación aún relativamente alta. En abril, la inflación PCE fue del 3.8% interanual, con el núcleo PCE en 3.3%, cumpliendo con las expectativas del mercado pero aumentando respecto a marzo.
Los futuros de tasas de interés indican que el mercado actualmente espera que la próxima acción de la Fed sea un aumento de tasas en 2027. Antes del estallido del conflicto entre EE. UU. e Irán, el mercado anticipaba dos recortes de tasas. Nuestra visión base sigue siendo mantenerse al margen a corto plazo, pero si las tensiones en Oriente Medio se intensifican o persisten, las expectativas podrían cambiar.
Las expectativas de inflación en EE. UU. en general han disminuido desde finales de marzo. Las tasas de inflación de equilibrio a un año, dos años y diez años son 2.67%, 2.62% y 2.40%, respectivamente, con volatilidad reciente limitada.
El mercado laboral sigue siendo robusto, pero con un impulso limitado. Las últimas solicitudes iniciales de desempleo son de 215 mil, ligeramente por encima de las expectativas.
Después de 90 días de conflicto continuo con Irán, los precios del petróleo permanecen altos. El crudo Brent ronda los 95 dólares por barril, por debajo del pico de 115 dólares pero aún aproximadamente un 35% más alto que los niveles previos al conflicto. Si los precios del petróleo permanecen altos o suben aún más durante el año, los riesgos para el crecimiento económico global serán más evidentes.
Puntos clave para los próximos pasos en las acciones de EE. UU.:
Mantenemos una perspectiva constructiva sobre el mercado de valores y creemos que la recuperación podría ampliarse aún más. Las acciones de pequeña capitalización, las acciones de valor y los mercados emergentes tienen oportunidades de superar, mientras que durante las correcciones, los inversores también deberían considerar asignaciones orientadas al crecimiento en lugar de perseguir máximos.
El S&P 500 ha subido durante ocho semanas consecutivas, con una ganancia total del 17%. La experiencia histórica sugiere que después de una recuperación de ocho semanas, los retornos a corto plazo pueden moderarse, pero el retorno promedio en los próximos 12 meses sigue siendo atractivo.
Este rebote ha sido liderado por las "Mag 7", los gigantes tecnológicos de EE. UU., pero desde principios de año, las acciones de valor y las de pequeña capitalización ya han superado significativamente, lo que indica que el mercado se está moviendo gradualmente hacia una participación más amplia.
La temporada de ganancias ha sido fuerte. Hasta ahora, el 83% de las empresas del S&P 500 han superado las expectativas del mercado, con un BPA general que ha aumentado un 27% interanual, especialmente notable en el sector de tecnología de la información. Las previsiones de ganancias para 2026 continúan revisándose al alza, apoyando la recuperación del mercado de valores.
Los mercados emergentes han tenido un rendimiento notable. Desde principios de año, el índice MSCI de Mercados Emergentes ha subido un 25%, superando significativamente a las acciones de EE. UU. Las revisiones al alza continuas en las previsiones de ganancias corporativas refuerzan aún más una perspectiva positiva para los mercados emergentes.
El mercado también está muy atento a posibles IPOs de empresas relacionadas con IA. Sus divulgaciones financieras y necesidades de cotización podrían servir como ventanas importantes hacia los retornos de inversión en IA y las vías de comercialización, influyendo potencialmente en el sentimiento general del mercado en ambas direcciones.
Evaluación general: El entorno fundamental para las acciones sigue siendo estable, especialmente en diferentes capitalizaciones y estilos en EE. UU., así como en mercados emergentes. Los inversores deben reducir el riesgo de concentración, mantener asignaciones diversificadas y optimizar la posición durante las consolidaciones del mercado.
Análisis del sentimiento del mercado:
La última encuesta de sentimiento de inversores AAII muestra un ligero rebote en el optimismo alcista hasta el 35.6%, mientras que el sentimiento bajista ha disminuido al 42%. En general, el sentimiento aún no ha señalado una tendencia direccional clara, y el mercado sigue por encima de la "pared de preocupaciones".
Desde la experiencia histórica, los mercados alcistas suelen terminar cuando el sentimiento de los inversores alcanza una euforia extrema. A pesar de las ganancias recientes significativas, los niveles actuales de sentimiento sugieren que todavía hay cierta distancia de la verdadera euforia máxima. $NAS100 ‌
——Información obtenida de Franklin Templeton