La Fed se une a 4 agencias para exigir programas de identificación a los operadores de stablecoins de pago

La Reserva Federal de EE. UU. y cuatro agencias asociadas se movieron el jueves para imponer requisitos de identificación de clientes de grado bancario a los emisores de stablecoins de pago, mientras que un alto gobernador de la Fed advirtió que el marco legislativo más amplio puede no ser suficiente para detener el crimen financiero.

• Puntos clave:
• • La Reserva Federal y 4 agencias propusieron requisitos de Conozca a su Cliente (KYC) para emisores de stablecoins de pago el 18 de junio de 2026.
• • El gobernador Michael Barr advirtió que la Ley GENIUS no aborda adecuadamente los riesgos de financiamiento ilícito en los mercados secundarios de stablecoins.
• • Se abrirá un período de comentarios públicos de 60 días antes de que se finalice alguna regla, y también están en revisión las reglas del mercado secundario.

Lo que propone la Fed

La Junta de Gobernadores de la Fed publicó una propuesta el 18 de junio de 2026, que requeriría que ciertos emisores de stablecoins de pago mantengan programas formales de identificación de clientes, conocidos comúnmente como requisitos CIP o KYC.

La propuesta refleja los requisitos existentes aplicados a bancos y cooperativas de crédito supervisados por la Fed. La regla fue emitida conjuntamente con otras cuatro agencias, lo que indica una coordinación regulatoria amplia en todo el sistema financiero de EE. UU.

Los comentarios públicos deben presentarse 60 días después de que la propuesta aparezca en el Registro Federal.

Advertencia de Barr: La Ley GENIUS tiene lagunas

El gobernador de la Reserva Federal, Michael S. Barr, expresó apoyo a la propuesta pero emitió una advertencia contundente junto con ella.

“Sigo preocupado de que el marco regulatorio de la Ley GENIUS no haga lo suficiente hasta ahora para abordar los riesgos del financiamiento ilícito realizado a través de transacciones en mercados secundarios de stablecoins,” dijo Barr en su declaración oficial.

La Ley GENIUS es el marco legislativo estadounidense recientemente avanzado para la supervisión de stablecoins. La preocupación de Barr se centra en una vulnerabilidad específica: incluso si los emisores primarios enfrentan reglas KYC, los actores malintencionados aún pueden mover stablecoins a través de mercados secundarios con supervisión limitada.

El problema del mercado secundario

Barr señaló que, aunque algunos proveedores de servicios de activos digitales enfrentan requisitos de lucha contra el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo en sus jurisdicciones de origen, esas reglas son fáciles de evadir en la práctica.

“Es demasiado fácil para los actores malintencionados evadir estas restricciones y operar sin detección al transaccionar en activos digitales,” dijo.

Barr dijo que revisará los comentarios públicos sobre si alguna parte de la nueva regla CIP debería extenderse a la actividad del mercado secundario, y que planea evaluar si el marco completo de la Ley GENIUS proporciona una protección adecuada contra el financiamiento ilícito relacionado con stablecoins.

Por qué esto importa

El mercado de stablecoins se ha convertido en una pieza central de la infraestructura de activos digitales, con una oferta total que supera los 300 mil millones de dólares en los principales emisores. Esa escala ha atraído una atención creciente de los reguladores enfocados en cómo las stablecoins pueden mover valor a través de las fronteras con rapidez y relativa anonimidad.

Requerir que los emisores de stablecoins de pago implementen la misma verificación de identidad que utilizan los bancos es un esfuerzo directo para cerrar esa brecha en el momento de la emisión. Pero la declaración de Barr deja claro que la emisión es solo una parte del problema.

Qué sigue

La ventana de comentarios de 60 días abre la oportunidad a emisores, instituciones financieras, grupos de consumidores y expertos legales para opinar antes de que se finalice alguna regla.

La señal explícita de Barr de que está considerando reglas para el mercado secundario sugiere que esta propuesta puede ser el primero de varios pasos regulatorios, no el último.