La CFTC y la SEC buscan comentarios sobre la definición de 'swaps' mientras CME demanda a la CFTC por la misma cuestión - Unchained

La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities y la Comisión de Bolsa y Valores emitieron el jueves una solicitud conjunta de comentarios públicos sobre la actualización y clarificación de cómo definen los productos derivados clave, llegando a la misma cuestión legal que ahora se está litigando en la demanda de CME contra la CFTC.

La solicitud busca opiniones sobre las definiciones de “swaps” y “swaps basados en valores” y el alcance de las exclusiones de estos, el tratamiento de swaps mixtos, y cómo manejar productos novedosos o emergentes, una categoría que las agencias dijeron que puede incluir contratos de eventos de mercado de predicción y futuros perpetuos. “La solicitud conjunta de comentarios públicos de hoy presenta una oportunidad para abordar las ambigüedades de larga data dentro del Título VII de Dodd-Frank que han sofocado la competencia justa y la innovación responsable,” dijo el presidente de la CFTC, Michael Selig. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que la clarificación era “muy necesaria” en cuestiones de definiciones del Título VII, citando específicamente productos basados en eventos. El período de comentarios dura 60 días después de su publicación en el Registro Federal.

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La solicitud llega justo después de una pelea legal sobre esa misma definición. La CME Group demandó a la CFTC el jueves por su decisión de aprobar los futuros perpetuos de Kalshi como contratos de futuros. La queja de CME alega que, al aprobar los productos, Selig ignoró la definición establecida de un swap y evitó el régimen regulatorio que debería aplicarse, permitiendo que nuevos participantes compitan por los clientes minoristas de futuros de CME. El CEO Terrence Duffy había argumentado a principios de la semana que los futuros perpetuos, en los que dos partes intercambian pagos continuos, cumplen con la definición de un swap según Dodd-Frank en lugar de un futuro.

Los dos desarrollos van en direcciones opuestas sobre la misma cuestión. CME está pidiendo a un tribunal que determine que la CFTC clasificó incorrectamente los perpetuos, mientras que la CFTC y la SEC están invitando al público a ayudar a redibujar las líneas definitorias de manera administrativa. La CFTC dijo a los periodistas que tiene la intención de solicitar la desestimación de la demanda de CME, calificándola como contraria a la agenda de innovación pro-empresa de la administración Trump. Cómo se resuelva la cuestión de “swap”, en los tribunales, mediante la reglamentación, o ambos, determinará qué regulador supervisa los futuros perpetuos y los contratos de mercado de predicción, y bajo qué reglas pueden ingresar nuevos participantes al mercado de derivados en EE.UU.

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