BofA: El plan de Al eleva el espacio de CPU de los servidores; el dinero se está retirando de acciones tecnológicas individuales

El 23 de julio, el departamento de investigación de BofA publicó su informe más reciente. A medida que NVIDIA lanza la arquitectura de CPU Vera, en adelante se formará competencia directa con AMD en la próxima plataforma de servidores para IA. Las instituciones estiman que en 2030 el tamaño potencial del mercado de CPU de servidores podría alcanzar 1700 mil millones de dólares, aproximadamente cuatro veces el tamaño actual.
BofA mantiene una calificación optimista para NVIDIA con un precio objetivo de 350 dólares. Las instituciones consideran que la lógica competitiva de la industria ya cambió: ya no se trata únicamente de competir por el rendimiento de un solo chip, sino que el foco de la competencia recae en los criterios de evaluación de tareas de IA: priorizar la aceleración de la velocidad de procesamiento de una tarea individual o, en un mismo espacio de hardware, soportar más tareas.
En el momento en que salió esta visión, las acciones relacionadas con la IA se encontraban en una fase de intercambio rápido de posiciones. El índice de Semiconductores de Filadelfia se había retirado más de 20% desde sus máximos previos, entrando en un rango de ajuste técnico; después, el sector recibió una reparación y un rebote. El martes, en la bolsa estadounidense, el Nasdaq subió apoyado por Micron y NVIDIA, y el Nasdaq cerró con una ganancia de 1,3%; el miércoles, el alza del precio del petróleo se sumó al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., enfriando el apetito por el riesgo del mercado: el S&P 500 cayó levemente 0,1% y el Nasdaq retrocedió 0,6%, mientras la fuerte volatilidad del sector de IA siguió afectando de manera significativa al mercado en general.
Los movimientos de capital también muestran una división clara. Los datos de seguimiento de BofA indican que los clientes han estado comprando netamente activos de renta variable estadounidense de forma consecutiva durante tres semanas, pero el poder adquisitivo proviene principalmente de inversores minoristas comunes y de fondos indexados. La semana pasada, el mercado registró compras netas de 3.400 millones de dólares en productos de índices de acciones, mientras que hubo salidas de 3.100 millones de dólares en un solo valor. Los inversores minoristas registraron el mayor volumen de dinero que entró en una semana desde mayo de 2025; el capital institucional también tuvo entradas netas durante tres semanas consecutivas, pero casi todo el dinero se completó mediante fondos indexados. Los fondos de cobertura eligieron reducir tenencias por segunda semana consecutiva.
En cuanto al dinero por sectores, el sector tecnológico mostró por primera vez en casi tres semanas una salida de flujos de capital; el sector de servicios de comunicación registró una retirada de capital durante tres semanas consecutivas. El dinero comenzó a fluir hacia los sectores de consumo discrecional, financiero y energético. Las acciones de mediana y pequeña capitalización fueron las que más atrajeron la atención; el volumen promedio de entradas de capital de las variedades relacionadas durante cuatro semanas alcanzó un nuevo máximo desde que existe el registro estadístico.
A largo plazo, BofA es optimista sobre el panorama del negocio de CPU de servidores, y respalda la lógica de crecimiento que impulsa a NVIDIA, AMD y toda la cadena de hardware de IA. Pero los datos sobre los flujos de capital también envían señales: la lógica de negociación del mercado ya cambió; ya no se posiciona de manera genérica en la ruta de IA, y el dinero empieza a filtrar empresas que puedan presentar pedidos reales, mantener ganancias estables y generar flujos de caja. #财经 #股市 #美股