À mesure que l'écosystème blockchain évolue d'une ère de chaîne unique vers une ère multi-chaînes, les actifs et la liquidité se fragmentent de plus en plus entre différents réseaux. Les blockchains publiques comme Ethereum, Avalanche, Base et Arbitrum ont chacune développé leurs propres écosystèmes DeFi indépendants. Pourtant, les utilisateurs doivent fréquemment déplacer leurs actifs entre plusieurs réseaux pour gérer prêts, échanges et rendements. Cette fragmentation de la liquidité constitue un obstacle majeur à la croissance continue de la DeFi.
Dans un contexte d'infrastructure financière inter-chaînes en plein développement, Folks Finance a introduit un modèle de prêt de liquidité unifié. Contrairement aux protocoles de prêt multi-chaînes traditionnels, Folks Finance ne crée pas de marchés distincts pour chaque chaîne. Il utilise plutôt une architecture Hub-and-Spoke pour relier plusieurs blockchains en un seul système de prêt.
Qu'est-ce que le prêt Cross-chain ?
Le prêt inter-chaînes est un modèle dans lequel un utilisateur peut déposer une garantie sur une blockchain et emprunter un actif sur une autre blockchain.
Dans la DeFi traditionnelle, le prêt se fait généralement au sein d'une seule chaîne. Par exemple, après avoir déposé de l'ETH sur Ethereum, vous ne pouvez emprunter que d'autres actifs sur Ethereum. Pour accéder à de la liquidité sur une autre chaîne, vous devez d'abord effectuer un transfert inter-chaînes avant d'interagir avec le marché de prêt de cette chaîne.
Le prêt inter-chaînes supprime cette contrainte. Au lieu de migrer constamment les actifs vers le réseau cible, les utilisateurs peuvent déployer des capitaux sur plusieurs chaînes via une infrastructure de prêt unifiée, améliorant ainsi l'efficacité du capital et l'expérience utilisateur globale.
Qu'est-ce qu'une architecture Hub-and-Spoke ?
Le modèle Hub-and-Spoke est une conception de réseau courante.
Dans un réseau aérien, le Hub est un aéroport central, tandis que les Spokes sont des aéroports régionaux desservant différentes villes. Tout le trafic transite par le Hub avant d'être distribué vers ses destinations finales.
Folks Finance applique le concept Hub-and-Spoke au prêt inter-chaînes.
Dans cette architecture :
- Le Hub est chargé de centraliser le pool de liquidité.
- Le Hub gère le risque et exécute la logique de prêt.
- Les chaînes Spoke connectent les utilisateurs en reliant différents écosystèmes blockchain.
- Un système de messagerie inter-chaînes assure la synchronisation des états.
Cette configuration permet à plusieurs blockchains de partager un seul marché de prêt, éliminant ainsi le besoin de pools de liquidité séparés sur chaque chaîne.
Quelles sont les responsabilités de la chaîne Hub de Folks Finance ?
Le Hub est le cœur du système.
Toute la liquidité principale est gérée de manière centralisée dans le Hub. Les taux de prêt, les ratios de garantie, les paramètres de liquidation et les contrôles du risque sont appliqués de manière uniforme au niveau de ce Hub.
Lorsqu'un utilisateur initie une demande de prêt depuis n'importe quelle chaîne, le Hub calcule sa capacité d'emprunt en fonction des conditions de marché en vigueur et décide d'approuver ou non la transaction.
Le Hub agit comme la couche de compensation centrale de l'ensemble du réseau de prêt inter-chaînes.
Comme toutes les positions sont enregistrées sur un seul marché, le protocole dispose d'une vue complète de la liquidité, ce qui permet une efficacité du capital bien supérieure.
Les Spokes constituent le point d'entrée entre les utilisateurs et le Hub.
Chaque blockchain prise en charge dispose de son propre module Spoke, conçu pour recevoir les actions des utilisateurs et communiquer avec le Hub.
Lorsqu'un utilisateur dépose une garantie sur une chaîne spécifique, le Spoke enregistre les informations et envoie un message au Hub.
Après que le Hub a mis à jour l'état du compte de l'utilisateur, il synchronise ces résultats sur tous les autres réseaux.
Cette conception permet aux utilisateurs d'exécuter des transactions directement sur leur chaîne préférée, sans avoir à déplacer des fonds vers un réseau central.
Du point de vue de l'utilisateur, tout se passe sur sa chaîne locale, mais en réalité, tout puise dans un marché de liquidité unifié.
La clé du prêt inter-chaînes réside dans la synchronisation des informations.
Si différentes blockchains ne peuvent pas échanger des données en temps réel, un marché de prêt unifié ne peut pas fonctionner efficacement.
Folks Finance utilise un protocole de messagerie inter-chaînes pour gérer la communication entre les chaînes.
Lorsqu'un utilisateur dépose une garantie, le système envoie un message au Hub :
- Confirmer le dépôt réussi
- Mettre à jour la valeur de la garantie de l'utilisateur
- Calculer la capacité d'emprunt disponible
- Synchroniser le statut du compte
Lorsqu'un utilisateur emprunte des actifs, le Hub envoie un autre message au réseau cible :
- Confirmer la demande de prêt
- Mettre à jour l'enregistrement de la dette
- Libérer l'actif demandé
- Mettre à jour les données du compte à l'échelle du protocole
La synchronisation des états est entièrement gérée via ces messages inter-chaînes, ce qui évite aux utilisateurs de devoir exécuter manuellement plusieurs étapes inter-chaînes.
Prenons l'exemple d'un utilisateur qui détient de l'ETH sur Avalanche et souhaite emprunter de l'USDC sur le réseau Base.
D'abord, l'utilisateur dépose de l'ETH dans le contrat Folks Finance sur la chaîne Avalanche.
Ensuite, le module Spoke d'Avalanche envoie un message au Hub pour enregistrer la nouvelle garantie.
Le Hub reçoit le message, évalue la santé du compte de l'utilisateur et détermine sa limite de crédit.
Puis, l'utilisateur soumet une demande d'emprunt d'USDC.
Le Hub vérifie que les conditions de prêt sont remplies et envoie une instruction au réseau Base.
Le module Spoke de Base reçoit l'instruction et libère le montant d'USDC correspondant à l'utilisateur.
Tout au long de ce processus, la garantie reste sur la chaîne d'origine, tandis que l'actif emprunté provient du marché de liquidité unifié lié à la chaîne cible.
La liquidité unifiée est l'un des avantages les plus importants de ce modèle.
Dans la configuration traditionnelle, la liquidité de chaque chaîne est isolée. Même si une chaîne dispose de capitaux abondants, elle ne peut pas soutenir la demande de prêt sur une autre.
Le modèle Hub-and-Spoke consolide ces pools fragmentés.
La demande de prêt de chaque chaîne puise dans un pool partagé, ce qui permet de déployer les capitaux plus largement.
Ce modèle peut :
- Réduire la liquidité inactive
- Accroître la profondeur du marché de prêt
- Diminuer le coût du déploiement de capital
- Améliorer l'efficacité globale du capital
Pour le protocole, un pool de liquidité unifié crée généralement un environnement de prêt plus stable.
Quels défis l'architecture Hub-and-Spoke rencontre-t-elle ?
Si la liquidité unifiée améliore l'efficacité, les systèmes inter-chaînes introduisent leurs propres complexités.
Le protocole de messagerie inter-chaînes devient une pièce d'infrastructure critique. Si la synchronisation des messages échoue, les états des comptes peuvent ne pas être mis à jour en temps voulu.
La gestion des risques devient également plus ardue. Le protocole doit surveiller simultanément les prix des actifs, les positions de prêt et les événements de liquidation sur plusieurs blockchains.
De plus, le prêt inter-chaînes doit faire face à des risques tels que les bugs de Smart Contract, les défaillances de communication inter-chaînes et les problèmes d'oracle.
Par conséquent, une conception de sécurité robuste et un contrôle des risques complet sont essentiels pour tout protocole de prêt inter-chaînes.
Résumé
Folks Finance utilise une architecture Hub-and-Spoke pour construire un marché de prêt de liquidité unifié, permettant un véritable prêt inter-chaînes. Le Hub assure la gestion de la liquidité et le contrôle des risques, les chaînes Spoke relient les utilisateurs à différents écosystèmes blockchain, et le système de messagerie inter-chaînes maintient tous les états synchronisés.
Comparé aux protocoles de prêt multi-chaînes traditionnels, cette architecture réduit considérablement la fragmentation de la liquidité. Les utilisateurs peuvent ainsi déployer leurs actifs plus efficacement sur différents réseaux.
FAQ
Pourquoi Folks Finance a-t-il adopté le modèle Hub-and-Spoke ?
Folks Finance a été conçu pour résoudre la fragmentation de la liquidité. En regroupant la liquidité, la demande de prêt de différentes chaînes peut partager un seul marché, améliorant ainsi l'efficacité du capital.
Comment Folks Finance permet-il le prêt inter-chaînes ?
Les utilisateurs peuvent déposer une garantie sur une chaîne et emprunter des actifs sur une autre, le tout étant coordonné via un système de messagerie inter-chaînes. Le Hub gère de manière centralisée les états des comptes et les positions de prêt.
Quelle est la différence entre la chaîne Hub et les chaînes Spoke ?
La chaîne Hub assure la gestion de la liquidité, le contrôle des risques et l'exécution de la logique de prêt. Les chaînes Spoke sont les points d'entrée qui connectent les utilisateurs aux différentes blockchains et synchronisent leurs actions vers le Hub.
Quels sont les avantages de l'architecture Hub-and-Spoke ?
Les principaux avantages sont une liquidité unifiée, une meilleure efficacité du capital, moins de capital inactif, une complexité de gestion multi-chaînes réduite et une profondeur de marché de prêt accrue.
Quels sont les risques du prêt inter-chaînes de Folks Finance ?
Le prêt inter-chaînes comporte des risques tels que les vulnérabilités des smart contracts, les défaillances de messagerie inter-chaînes, le risque d'oracle et le risque de liquidation dû à la volatilité du marché. Les utilisateurs doivent bien comprendre le protocole et ses risques potentiels avant d'y participer.
