Ces deux jours, en regardant la fourniture de stablecoins, elle a encore été utilisée comme un « interrupteur de marché » pour en discuter, en liant au passage les flux nets ETF et les fonds hors marché pour tout expliquer… Je commence à somnoler. La corrélation, cette chose-là, est trop habile à jouer, pour faire simple, le chemin des fonds implique beaucoup de transit : entrer d’abord dans le hors marché, puis dans la bourse, puis sur la chaîne / à nouveau frapper la monnaie, avec un décalage temporel qui s’agrandit, on dirait une causalité, mais en réalité ce n’est peut-être qu’un écho de la même vague d’émotion.

Et en plus, les outils de données on-chain / systèmes d’étiquetage sont aussi critiqués pour leur retard, voire peuvent induire en erreur, j’ai moi-même fait des erreurs : hier soir, voyant « baleine entrant sur le marché », j’étais excité à l’idée de tester dans un pool à forte volatilité, mais en regardant l’horodatage, c’était comme si c’était une ancienne transaction corrigée… tant pis, je préfère suivre mes propres conditions d’entrée et de sortie, même si cela signifie en perdre un peu, plutôt que d’être poussé par une narration à agir.

Ce que j’ai appris, ce n’est pas une technique, mais : ne pas se précipiter pour donner à chaque courbe une histoire « qui doit être vraie ».