Lorsque vous étudiez des produits DeFi récemment, vous avez découvert que beaucoup de gens ne distinguent pas clairement entre APR et APY, alors que cette différence est en réalité très importante, surtout lorsqu'il s'agit d'intérêts composés.

Pour faire simple, l'APR est le taux d'intérêt annuel, c'est-à-dire le taux fixe que le prêteur ou l'emprunteur paie ou reçoit en un an, sans prendre en compte la capitalisation. Mais l'APY est différent, c'est le rendement annuel qui inclut la capitalisation des intérêts. Cela peut sembler une différence mineure, mais le rendement réel peut varier considérablement.

Par exemple, vous déposez 10 000 dollars avec un APR de 20% sur une plateforme. Si l'on ne considère pas la capitalisation, après un an, vous gagnez 2 000 dollars d'intérêts, pour un total de 12 000 dollars. Mais si la plateforme calcule les intérêts chaque mois ? La situation change. Chaque mois, vous recevez des intérêts, qui deviennent le principal pour le mois suivant, générant ainsi des intérêts composés. C'est la puissance de la capitalisation.

Avec le même APR de 20%, si la capitalisation est mensuelle, après un an, vous pouvez obtenir 12 429 dollars, ce qui représente 429 dollars de plus qu'avec une simple capitalisation. Et si la capitalisation est quotidienne ? Vous atteindriez alors 12 452 dollars. Plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus votre rendement est important. Sur une période plus longue, la différence est encore plus marquée : en passant d'une année à trois ans, avec une capitalisation quotidienne, vous pouvez finir avec 19 309 dollars, soit 3 309 dollars de plus que le simple APR.

Donc, lorsqu'un produit vous indique qu'il offre des intérêts composés, comment calcule-t-il votre rendement ? C'est là que l'APY entre en jeu. Un APR de 20% avec une capitalisation mensuelle équivaut à un APY de 21,94% ; avec une capitalisation quotidienne, cela correspond à 22,13%. Ces chiffres d'APY représentent le véritable taux de rendement annuel que vous pouvez espérer.

Lors de la comparaison de différents produits DeFi, il faut faire très attention : ne comparez surtout pas un APR d'un produit avec un APY d'un autre, car cela n'a pas de sens. Il faut utiliser la même terminologie. Et même si deux produits affichent tous deux un APY, il faut vérifier si leur fréquence de capitalisation est la même. Un avec une capitalisation mensuelle et l'autre quotidienne, leurs rendements finaux seront forcément différents.

Un point très important : dans les produits de cryptomonnaie, l'APY peut parfois représenter les récompenses en tokens que vous gagnez, plutôt que le rendement en monnaie fiat. Cette distinction est cruciale, car la valeur des actifs cryptographiques fluctue. Même si votre APY semble élevé et que vous gagnez beaucoup de tokens, si leur prix chute fortement, la valeur totale de votre investissement (en fiat) pourrait quand même être en perte. Donc, lors de l'examen de tout produit DeFi, il faut lire attentivement les termes, comprendre ce que l'APY signifie dans ce contexte précis, et évaluer les risques.

En résumé, il suffit de se rappeler une chose : l'APY, en tenant compte de la capitalisation, sera toujours supérieur à l'APR. Plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus la différence est grande. La prochaine fois que vous étudiez un produit, vérifiez d'abord si l'on vous donne l'APR ou l'APY, avant de décider d'investir.