I. Prix actuel et configuration de la plage

Bitcoin a récemment connu une forte volatilité au début du mois, puis a de nouveau renforcé après la décision de la Fed, évoluant actuellement autour de 78 000 dollars. Au 2 mai, le Bitcoin a augmenté d'environ 1,6 % à 2,5 % en 24 heures, négociant entre 78 128 dollars et 78 445 dollars.

En regardant la tendance d’avril, le Bitcoin a enregistré une hausse mensuelle totale de 11,87 %, la meilleure performance depuis 2026, mais le prix a oscillé à plusieurs reprises entre 75 000 et 80 000 dollars, échouant à franchir efficacement la résistance à 78 000-79 000 dollars.

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II. Situation des fonds : expansion des ETF vs prudence sur les options

La situation des fonds montre une forte divergence : le 1er mai, l’afflux net quotidien dans l’ETF Bitcoin au comptant américain a atteint 629,8 millions de dollars, le plus grand flux d’un jour cette année, dont 284,4 millions de dollars pour BlackRock IBIT. BlackRock détient actuellement plus de 810 000 BTC, et en avril, l’ETF a attiré au total 2,44 milliards de dollars.

Cependant, le marché des dérivés reste prudent. L’indice de peur et de cupidité des cryptos est seulement à 40 (peur), et les données du marché des options indiquent qu’à la fin mai, la probabilité implicite d’atteindre 84 000 dollars est seulement de 25 %. Le taux de financement CME est négatif, ce qui montre que l’humeur baissière n’a pas complètement disparu.

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III. Offre : accélération des ventes par les mineurs vs absorption par les institutions

La pression sur l’offre continue d’augmenter. Riot Platforms, un des principaux mineurs cotés, a déposé en moins d’un mois 2 000 BTC auprès de NYDIG pour les vendre ; même la société BitDeer a vendu 100 % de ses 186 BTC produits en une semaine, ses positions étant totalement liquidées. Au premier trimestre 2026, les mineurs cotés en Amérique du Nord ont vendu plus de 32 000 BTC, un record trimestriel pour l’industrie.

Mais la force d’absorption des institutions est également notable : la détention totale des adresses de baleines (possédant entre 10 et 10 000 BTC) a augmenté pour atteindre 3,09 millions de BTC, un sommet en près de cinq mois, avec une augmentation d’environ 40 967 BTC depuis le 10 avril, d’une valeur totale d’environ 3,17 milliards de dollars.

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IV. Environnement macroéconomique : taux d’intérêt inchangé, impact de la transition politique à surveiller

Le 29 avril, la Fed a annoncé maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,5 %-3,75 %, pour la troisième fois consécutive cette année. Des divergences de politique internes à la Fed, les plus graves depuis 1992, ont été observées, avec un record de 4 votes contre. Morgan Stanley et Wells Fargo ont tous deux revu à la baisse leurs prévisions de baisse de taux pour cette année, le premier relèvement étant repoussé à 2027.

Le mandat de Powell se termine le 15 mai, et son successeur, Kevin Woor, ayant une expérience en investissements cryptographiques, pourrait indiquer une tendance à un assouplissement réglementaire.

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V. Points clés techniques

La résistance principale se situe autour de 80 000 dollars, une zone où se concentrent de nombreux ordres de vente à découvert. Si cette zone est franchie avec volume, l’analyste Ali Martinez indique qu’un short squeeze pourrait se déclencher, entraînant une montée rapide vers la fourchette de 84 000 à 86 000 dollars. Le 2 mai, 23 000 contrats d’options BTC arrivent à expiration, avec un point sensible à 76 000 dollars, rendant inévitable une volatilité à court terme à l’approche de la date d’échéance. La zone de support clé se situe entre 75 000 et 76 000 dollars, correspondant à la moyenne mobile exponentielle à 100 jours et à une zone de forte accumulation. La perte de ce support pourrait entraîner un recul vers 72 000 dollars, avec une zone de défense ultime entre 65 000 et 70 000 dollars.

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Le Bitcoin actuel se trouve à un point de divergence structurelle dans la configuration des fonds : d’un côté, d’importants flux dans les ETF et l’accumulation par les baleines offrent un soutien, de l’autre, la vente par les mineurs et la prudence sur les options limitent la hausse. Dans une configuration où le marché est soutenu par le spot et en mode attente avec effet de levier, la direction à court terme dépendra de la rupture du seuil de 80 000 dollars et de la poursuite ou non des flux ETF. Globalement, la volonté d’investissement à moyen et long terme des institutions reste solide, mais un vrai mouvement de marché nécessiterait un signal clair de reprise de la demande on-chain. La phase actuelle doit être considérée comme une période de consolidation large, avec des opérations centrées sur les niveaux clés de support et de résistance.