Lorsque vous débutez dans la cryptomonnaie, vous rencontrerez de nombreux termes inconnus. Mais il y en a deux que vous devez absolument comprendre : long et short. Ils sont la base de toutes les stratégies de trading, du simple au complexe.

En réalité, l’origine de ces deux termes est assez intéressante. Selon des documents historiques, ils sont apparus pour la première fois dans des revues commerciales du XIXe siècle. L’idée est très simple : "long" (long) parce que vous devez attendre longtemps pour que le prix augmente, et "short" (court) parce que vous pouvez réaliser un profit plus rapidement lorsque le prix baisse.

Alors, en quoi consistent réellement long et short ? En termes simples, long signifie que vous pariez sur une hausse des prix, short que vous pariez sur une baisse. Lorsque vous ouvrez une position longue, vous achetez un actif au prix actuel et espérez le vendre à un prix plus élevé par la suite. Par exemple, si un token vaut actuellement 100 dollars et que vous pensez qu’il montera à 150 dollars, vous achetez et attendez. Le profit est la différence entre les deux prix.

Inversement, en ouvrant une position short, vous empruntez un actif auprès de la plateforme, le vendez immédiatement au prix actuel, puis attendez que le prix baisse pour le racheter à moindre coût. Supposons que Bitcoin vaut actuellement 61 000 dollars, et que vous pensez qu’il descendra à 59 000 dollars. Vous empruntez un Bitcoin, le vendez immédiatement, puis attendez. Lorsque le prix baisse, vous le rachetez et le restituez à la plateforme. Le profit est de 2 000 dollars (moins les frais d’emprunt). Cela peut sembler compliqué, mais en réalité tout se passe en quelques secondes sur la plateforme.

Il existe deux groupes principaux sur le marché : les taureaux et les ours. Les taureaux sont ceux qui croient que le marché va monter, ils ouvrent des positions longues, achètent des actifs et font monter les prix. Les ours, au contraire, pensent que le marché va baisser, ils shortent et font descendre les prix. De ces deux groupes naissent les concepts de marché haussier (bull market) et de marché baissier (bear market).

Pour réduire les risques, vous pouvez utiliser la couverture (hedging). La méthode la plus simple consiste à ouvrir deux positions opposées. Par exemple, vous longez 2 Bitcoin, mais shortez aussi 1 Bitcoin pour vous protéger. Si le prix monte de 30 000 à 40 000 dollars, le profit est de (2-1) x 10 000 = 10 000 dollars. Si le prix chute à 25 000 dollars, la perte est de (2-1) x (-5 000) = -5 000 dollars. Vous avez réduit votre perte de 10 000 à 5 000. Cependant, cette "assurance" a aussi un coût : vous perdez une partie de votre profit potentiel.

Les contrats à terme (futures) sont des outils courants pour ouvrir des positions long ou short. Ils vous permettent de gagner de l’argent grâce à la volatilité des prix sans posséder l’actif réel. En crypto, les contrats perpétuels (perpetual futures) et les contrats réglés en espèces (cash-settled) sont les deux types les plus populaires. Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’échéance, vous pouvez donc conserver votre position aussi longtemps que vous le souhaitez. Les contrats réglés en espèces signifient que vous ne recevez que la différence de prix, sans l’actif physique. Pour maintenir votre position, vous devez payer des frais de financement périodiques.

Un grand risque appelé liquidation existe. Si le prix s’inverse fortement, votre marge (margin) peut ne pas suffire. À ce moment-là, la plateforme enverra un appel de marge (margin call) – vous demandant d’ajouter des fonds. Si vous ne le faites pas, votre position sera automatiquement clôturée. Pour éviter cela, il est essentiel de bien gérer votre risque et de suivre régulièrement vos positions.

Lorsque vous utilisez long et short, il faut se rappeler que le long est plus simple à comprendre car il ressemble à un achat classique. Le short est plus complexe et souvent contre-intuitif. De plus, les prix baissent généralement plus vite et sont plus difficiles à prévoir que les hausses. Beaucoup utilisent l’effet de levier (leverage) pour maximiser leurs profits, mais cela augmente aussi considérablement le risque. Emprunter de l’argent peut générer des gains potentiels plus importants, mais nécessite une surveillance constante.

En résumé, long et short sont deux outils fondamentaux pour trader. Vous choisissez l’un ou l’autre en fonction de votre prévision du prix. Les contrats à terme et autres instruments dérivés vous permettent d’appliquer cette stratégie sans posséder l’actif réel. Mais souvenez-vous : des outils puissants s’accompagnent toujours de risques élevés. Une bonne gestion des risques est la clé pour survivre à long terme sur ce marché.