Je surveille de près les données de fabrication et il se passe quelque chose d'intéressant qui se relie directement au moment où nous pourrions voir la prochaine accélération du marché haussier des cryptomonnaies.

Le PMI manufacturier de l'ISM vient d'atteindre 52,7, le plus haut depuis 2022, et il est resté au-dessus de ce seuil de 50 d'expansion pendant trois mois consécutifs. C'est significatif car cela marque la première véritable expansion après près de trois ans de contraction. Pour donner un contexte, c'est la période de contraction la plus longue en plus d'un siècle d'enregistrements de l'ISM.

Voici pourquoi cela importe pour la crypto : historiquement, chaque grande course haussière que nous avons connue—2013, 2017, 2021—coïncidait avec ces conditions macro exactes. Augmentation de l'activité manufacturière, amélioration de la liquidité, performance des actifs risqués dans tous les secteurs. Nous venons de traverser 36 mois de conditions financières strictes où même le Bitcoin a dû se battre pour atteindre 100 000 $, mais la plupart des altcoins ont souffert.

Raoul Pal a fait une observation intéressante à ce sujet. Il dit que la crypto suit essentiellement l'ISM, et que le cycle économique est ce qui compte vraiment. Selon son analyse, nous pourrions être dans un cycle de cinq ans plutôt que dans la structure traditionnelle de quatre ans basée sur le halving. Si cela se vérifie, l'ISM devrait atteindre un pic vers 2026.

Alors, quand la prochaine course haussière de la crypto atteindra-t-elle ses niveaux maximums ? Il y a deux façons de le voir. La vision traditionnelle s'appuie sur les cycles de halving—nous avons vu Bitcoin grimper fortement dans les 200 jours après le halving de 2020, atteindre un sommet en 2021. Même pattern avec le halving d'avril 2024, phase de consolidation, puis nouveaux sommets en 2025. En suivant cette trajectoire, le pic principal pourrait s'étendre plus profondément en 2026 ou au-delà.

L'angle macro est différent. Si cette expansion manufacturière se maintient et que les conditions de liquidité s'assouplissent, nous pourrions voir le cycle avancer plus vite que le calendrier standard. De meilleures conditions économiques signifient généralement plus de capitaux investis dans les actifs risqués, y compris la crypto.

Qu'est-ce qui soutient cette vision ? Une enquête de Coinbase a montré que 74 % des investisseurs institutionnels s'attendent à une hausse des prix des cryptos dans les 12 prochains mois, et 73 % prévoient d'augmenter leur exposition aux actifs numériques en 2026. C'est une conviction institutionnelle assez significative.

Bien sûr, rien n'est garanti. Les mouvements géopolitiques et les changements réglementaires aux États-Unis pourraient changer la donne. Mais les données de fabrication sont définitivement quelque chose à surveiller si vous cherchez à timing la prochaine course haussière. La configuration macro semble plus favorable qu'elle ne l'a été depuis des années.