Wall Street "l'homme le plus précis" alerte : si la dette américaine à 5 % est franchie, la porte de l'apocalypse pourrait s'ouvrir

Récemment, le stratège en chef de Bank of America, Hartnett, a publié un rapport d'actualité, tirant la sonnette d'alarme pour les marchés mondiaux. Il indique que le monde est actuellement dans un cycle de prospérité alimenté par l'impression monétaire gouvernementale, la dépense excessive liée à l'IA et la géopolitique, semblant être un festin, mais cachant une crise — si le rendement des obligations américaines à 30 ans dépasse 5 %, la "porte de l'apocalypse" pourrait s'ouvrir.

Les données économiques américaines semblent brillantes, avec une croissance du PIB de 2,0 % au premier trimestre, mais 75 % de cette croissance est tirée par les investissements dans l'IA. En excluant la dépense pour les centres de données, la puissance de calcul, les puces et autres infrastructures liées à l'IA, la véritable performance économique pourrait être inférieure à 0,5 %. Mieux encore, entre 2020 et 2027, le PIB nominal des États-Unis passera de 20 000 milliards de dollars à 35 000 milliards, une inflation de 75 % en 7 ans, ce qui n'est pas une reprise saine, mais une "prospérité nominale", la valeur réelle de la monnaie ayant considérablement diminué.

La logique de ce cycle de prospérité provient de la déglobalisation mondiale, de la montée du populisme et de l'élargissement des écarts de richesse. Les gouvernements dépensent follement pour briser ce cycle, en menant des guerres commerciales, en s'emparant de ressources clés comme les puces, le pétrole, les terres rares, et en monopolisant les chaînes d'approvisionnement. Depuis 2020, les dépenses du gouvernement américain ont explosé de 60 %, et le budget de 2027 sera encore augmenté de 15 %. Les fonds mondiaux se réorganisent également dans ce "prospérité artificielle", ce qui entraîne une volatilité accrue des comptes des investisseurs.

Hartnett souligne particulièrement une règle historique : avant chaque éclatement de bulle, le rendement des obligations à long terme monte en flèche. Par exemple, avant l'éclatement de la bulle japonaise en 1989, le rendement des obligations japonaises a augmenté de 230 points de base ; avant l'éclatement de la bulle Internet américaine en 1999, le rendement des obligations américaines a augmenté de 260 points de base. Aujourd'hui, le seuil de 5 % pour la dette américaine à 30 ans est ce qu'il appelle la "ligne Maginot". Le gouvernement Trump se bat désespérément pour défendre cette ligne, car les grandes puissances d'Asie et du Moyen-Orient détiennent 3,8 trillions de dollars en obligations américaines. Si cette ligne est franchie, une réaction en chaîne pourrait provoquer une forte secousse sur le marché.

Le dilemme actuel du marché en découle : on n'ose pas faire monter les taux trop profondément, mais si les taux baissent, il y a des soutiens, tout le monde surveille de près cette "mine" qu'est la dette américaine.

En résumé, tant que la dette américaine à 5 % ne sera pas franchie, ce jeu alimenté par l'impression monétaire, la dépense excessive liée à l'IA et la géopolitique pourra continuer ; mais si cette limite est dépassée, le scénario de l'éclatement de la bulle pourrait se répéter. Alors, cette "ligne Maginot" à 5 % pour la dette américaine pourra-t-elle être maintenue cette année ? La fièvre de l'IA pourra-t-elle durer encore longtemps ? Ce sont des questions que les investisseurs doivent continuer à suivre et à réfléchir. #WCTC交易王PK $BTC ‌$ETH $SOL ‌