Ces derniers jours, certains ont encore essayé de relier la variation de l’offre de stablecoins, l’entrée et la sortie des ETF, ainsi que les flux de capitaux hors marché, en les assemblant en une seule ligne, en disant en gros que la corrélation semble logique, mais cela ne signifie pas que la causalité est confirmée.

L’augmentation des stablecoins pourrait simplement signifier un changement de parking, la popularité des ETF pourrait aussi indiquer qu’un autre groupe d’investisseurs entre en scène, et ne vous précipitez pas à interpréter ces mouvements sur la chaîne comme une “montée de capitaux”.
Récemment, le RWA et le rendement des obligations américaines ont été comparés aux produits de rendement sur la chaîne, je regarde aussi, mais c’est surtout pour jauger l’humeur :
les gens cherchent de la certitude, ils ne tombent pas soudainement amoureux de la DeFi.
De toute façon, ce qui me fait le plus peur, ce n’est pas la perte, mais le dérapage incontrôlé — une transaction anormale soudaine, ou une chute inexpliquée des taux d’intérêt, c’est ça qui empêche vraiment de dormir.
Il faut d’abord observer, agir avec prudence.