Il y a peu, j'ai revu les différences fondamentales entre actionnaires ordinaires et préférentiels, et la vérité est que beaucoup d'investisseurs ne maîtrisent pas bien cette distinction. C'est quelque chose de basique mais crucial si vous souhaitez constituer un portefeuille cohérent.

Voici comment cela fonctionne : lorsque vous investissez dans une entreprise, tous les actionnaires n'ont pas les mêmes droits. Une société peut émettre deux types principaux d'actions, chacune avec des caractéristiques très différentes. Les actionnaires ordinaires et préférentiels opèrent selon des règles complètement différentes, et cela impacte directement vos rendements et le contrôle que vous avez sur l'entreprise.

Commençons par les actions ordinaires, qui sont les plus connues. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées, vous permettant d'influencer des décisions importantes comme l'élection des dirigeants. Le dividende que vous recevez varie selon la performance de l'entreprise, ce qui signifie qu'en années bonnes, vous gagnez plus, mais en années mauvaises, vous pourriez ne rien recevoir. En cas de faillite, les actionnaires ordinaires sont en dernier dans la file : d'abord les créanciers, puis les obligataires, ensuite les actionnaires préférentiels, et seulement après vous. L'avantage est qu'elles ont un potentiel de croissance beaucoup plus élevé, surtout si l'entreprise décolle. Elles sont liquides, faciles à acheter et à vendre, et attrayantes pour ceux qui recherchent une appréciation du capital à long terme.

Maintenant, les actions préférentielles fonctionnent différemment. Généralement, elles n'ont pas de droit de vote, vous perdez donc de l'influence sur la gestion de l'entreprise. Mais en échange, elles reçoivent des dividendes fixes ou à taux prédéfini, qui sont souvent plus élevés que ceux des actions ordinaires. Il existe des variantes intéressantes : les accumulatives mettent de côté les dividendes non versés pour des périodes futures, les convertibles peuvent être transformées en actions ordinaires sous certaines conditions, et les rachetables peuvent être rachetées par l'entreprise. En liquidation, elles sont prioritaires sur les actionnaires ordinaires, mais derrière la dette. L'inconvénient est qu'elles ont un potentiel de croissance moindre et sont généralement moins liquides.

La réalité est que ces deux types d'actionnaires, ordinaires et préférentiels, répondent à des stratégies d'investissement totalement différentes. Si vous êtes jeune et que vous avez un horizon temporel long, les actions ordinaires vous permettent de vous exposer à la volatilité du marché en échange de gains potentiellement plus importants. Si vous approchez de la retraite ou cherchez simplement des revenus prévisibles, les préférentielles sont votre allié : moins d'émotion, plus de stabilité.

Pour vous donner une perspective du comportement réel, regardez le contraste entre le S&P 500 et l'indice S&P U.S. Preferred Stock Index. Ce dernier représente environ 71 % du marché des actions préférentielles aux États-Unis. Sur une période récente de cinq ans, alors que le S&P 500 a augmenté de 57,60 %, l'indice des préférentielles a chuté de 18,05 %. Cela résume bien la différence : les ordinaires montent avec la croissance économique, les préférentielles souffrent lorsque les taux d'intérêt augmentent car leurs dividendes fixes deviennent moins attractifs en comparaison.

La stratégie intelligente est la diversification. Avoir certains actionnaires ordinaires et préférentiels dans votre portefeuille vous offre le meilleur des deux mondes : potentiel de croissance plus flux de revenus stable. Si vous débutez, cherchez un courtier régulé, analysez bien les entreprises qui vous intéressent, et définissez si votre objectif est la croissance ou les revenus. Certains courtiers proposent même des CFD sur ces actions si vous préférez ne pas les détenir directement dans votre portefeuille. L’essentiel est de comprendre que chaque type d’action joue un rôle différent dans votre stratégie d’investissement, et de choisir en fonction de votre profil de risque et de vos objectifs financiers.