Récemment, j'ai remarqué un phénomène assez réfléchi : la chute brutale du marché boursier américain semble devenir de plus en plus fréquente, et chaque fois, cela entraîne tout le système. J'ai organisé ces expériences des dernières années et en profite pour discuter de la façon d'y faire face.

Commençons par la cause directe de cette baisse. L'escalade du conflit géopolitique au Moyen-Orient a directement impacté le transport pétrolier dans le détroit de Hormuz, bloquant 20-25 % des routes maritimes mondiales de pétrole, ce qui a fait exploser les prix du pétrole instantanément. La hausse des prix du pétrole n'a pas seulement augmenté les coûts des entreprises, mais a aussi suscité des inquiétudes d'inflation stagnante, une combinaison souvent fatale. Par ailleurs, la Réserve fédérale a laissé entendre lors de la réunion FOMC de mars qu'elle réduirait fortement le nombre de baisses de taux, voire pourrait relancer la hausse des taux, ce qui a brisé les attentes du marché d'une politique monétaire toujours accommodante. De plus, les actions technologiques liées à l'IA, déjà évaluées à des niveaux historiques élevés, ont commencé à réaliser des profits, et lorsque l'aversion au risque s'est accrue, ces actions ont été les premières à souffrir.

En regardant l'histoire, les chutes du marché boursier américain n'ont jamais été des événements isolés. Pendant la Grande Dépression de 1929, le marché a chuté de 89 % en 33 mois, suite à l'éclatement d'une bulle de levier et à une guerre commerciale. Le lundi noir de 1987, la vente en chaîne déclenchée par le trading algorithmique a provoqué une chute de 22,6 % en un seul jour. La bulle Internet de 2000 a fait plonger le Nasdaq de 5133 points à 1108, une baisse de 78 %. La crise des subprimes en 2008, avec la propagation de la bulle immobilière et des risques liés aux produits dérivés financiers, a entraîné une chute de 52 %. En 2020, lors de la pandémie, le marché a connu plusieurs arrêts de cotation, mais la Fed a rapidement sauvé la situation, récupérant en six mois. L'année dernière, lors du cycle de hausse des taux, le S&P 500 a chuté de 27 %, le Nasdaq de 35 %. Récemment, après l'annonce de la politique tarifaire de Trump en avril 2025, le Dow Jones a chuté de 5,5 % en une seule journée, et en deux jours, les trois principaux indices ont perdu plus de 10 %.

En observant ces cas historiques, le schéma est en fait très clair : lorsque la bulle d'actifs atteint son apogée, un changement de politique ou un choc externe déclenche une réaction en chaîne, et le marché commence à dégringoler.

Pour les investisseurs taïwanais, l’impact d’une chute du marché américain se manifeste à trois niveaux. Le plus immédiat est la contagion émotionnelle : une chute brutale des actions américaines provoque immédiatement la panique chez les investisseurs mondiaux, entraînant une vente massive sur le marché taïwanais. Ensuite, il y a le retrait des capitaux étrangers : pour répondre à leurs besoins de liquidités, les investisseurs internationaux retirent leurs fonds des marchés émergents, ce qui met la pression sur le marché taïwanais. Enfin, il y a la liaison avec l’économie réelle : une récession aux États-Unis réduit directement la demande pour les produits taïwanais, notamment dans la technologie et la fabrication, ce qui se reflète dans les bénéfices des entreprises et leurs cours en bourse.

Concernant les autres actifs financiers, une chute du marché américain déclenche généralement un mode de fuite vers la sécurité. Sur le marché obligataire, les investisseurs se ruent vers les obligations américaines pour se protéger, ce qui fait monter leur prix et baisser leurs rendements. Le dollar s’apprécie, car les investisseurs mondiaux vendent leurs actifs risqués pour revenir en dollars. L’or, en tant qu’actif traditionnel de refuge, voit généralement une hausse de la demande, surtout lorsque le marché anticipe une baisse des taux par la Fed (augmentation de la demande de sécurité combinée à une baisse des taux d’intérêt). Les matières premières ont tendance à suivre la baisse des actions, car un ralentissement économique implique une demande moindre, sauf si la chute est due à une interruption géopolitique de l’approvisionnement, auquel cas le prix du pétrole pourrait augmenter contre la tendance. Les cryptomonnaies, ces dernières années, ont davantage ressemblé à des actions technologiques : lors des chutes boursières, les investisseurs vendent pour obtenir des liquidités.

Que doivent faire les investisseurs particuliers ? Voici mes recommandations. Premièrement, augmenter la part d’actifs défensifs dans le portefeuille, comme des obligations de sociétés de qualité ou des obligations d’État pour obtenir un revenu stable, ou des actifs liés à l’inflation pour couvrir la volatilité des prix de l’énergie. Deuxièmement, surveiller la pondération des actions technologiques : si les évaluations de l’IA sont excessives et que la trajectoire des taux est incertaine, il est prudent de diversifier vers des secteurs défensifs comme les services publics ou la santé. Troisièmement, se couvrir contre le risque en utilisant des CFD, des options ou des ETF inverses pour faire face à une chute extrême. Quatrièmement, conserver une part de liquidités : en période d’incertitude, avoir du cash permet d’entrer sur le marché à des prix plus bas après une correction.

En fin de compte, la gestion des risques est tout aussi importante que la recherche de rendement. Plutôt que d’essayer de prévoir précisément le bottom ou de suivre la mode en achetant haut et en vendant bas, il vaut mieux revenir aux fondamentaux, examiner sa tolérance au risque et l’équilibre de son portefeuille. Augmenter modérément la part d’actifs défensifs, diversifier la concentration dans la technologie, utiliser efficacement les outils de couverture, et garder du cash pour saisir les opportunités sont des stratégies relativement prudentes en période de forte volatilité.