Récemment, j'ai constaté que de plus en plus de personnes autour de moi se demandent comment acheter de l'or, surtout lorsque la situation géopolitique est tendue et que la pression inflationniste monte. J'ai moi-même étudié ce sujet et découvert que les façons d'investir dans l'or sont bien plus nombreuses qu'on ne le pense, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients.

Commençons par la conclusion : l'or mérite effectivement notre attention en ce moment. Depuis l'année dernière jusqu'à cette année, le prix de l'or est passé de 2700 dollars à plus de 3700 dollars, principalement en raison des achats massifs d'or par les banques centrales (avec un achat net de 1045 tonnes en 2024, trois années consécutives de plus de mille tonnes) et de l'augmentation des risques géopolitiques. Goldman Sachs prévoit qu'il pourrait atteindre 4000 dollars d'ici mi-2026, donc ce moment n'est pas trop tard pour entrer.

Mais l'essentiel est de choisir la bonne méthode d'investissement. J'ai répertorié cinq voies courantes pour investir dans l'or, chacune ayant ses propres risques et caractéristiques de rendement.

La première est l'achat d'or physique, c'est-à-dire des lingots ou des barres d'or. Si vous souhaitez conserver et collectionner à long terme, cette option est plutôt intéressante. Où acheter de l'or physique à bon prix ? Je recommande d'aller directement à la banque, Taiwan Bank étant la seule banque proposant des transactions d'or physique, avec une qualité garantie et des frais relativement transparents. L'achat commence à partir de 100 grammes ; pour de petites quantités, il faut se tourner vers les bijouteries ou les boutiques de prêt sur gages. Cependant, l'or physique a un inconvénient : il faut le sécuriser, payer des frais de stockage, et sa liquidité n'est pas très bonne. Lorsqu'il faut vendre, on peut rencontrer des difficultés pour le céder rapidement.

La deuxième voie est le certificat d'or, aussi appelé or papier. Je recommande beaucoup cette méthode, car elle ne nécessite pas de détenir physiquement l'or : la banque le garde pour vous, et l'achat ou la vente se fait simplement via le relevé de compte. Beaucoup de grandes banques proposent cette option, comme Taiwan Bank, China Trust, First Bank. On peut l'acheter en yuan ou en devises étrangères, et il existe aussi un nouveau certificat d'or en double devise. Les coûts sont moyens, principalement liés aux frais de transaction et aux frais de change, mais si vous achetez et vendez fréquemment, cela peut s'accumuler. Elle est donc plus adaptée à un investissement à long terme à faible fréquence.

La troisième voie est l'ETF or, c'est-à-dire un fonds indiciel sur l'or. En bourse taïwanaise, il y a 00635U, et aux États-Unis, GLD et IAU. Le seuil d'entrée est faible, la liquidité est bonne, et la transaction est facile. Il faut cependant faire attention aux frais de gestion du fonds. En bourse taïwanaise, ils sont d'environ 1,15 % par an, contre 0,25 % à 0,4 % pour les ETF américains, qui sont généralement moins chers. C'est aussi une option très adaptée aux débutants et aux investisseurs particuliers, avec de bons résultats à long terme.

La quatrième voie est le contrat à terme sur l'or. Elle convient aux investisseurs expérimentés qui veulent faire du trading à court terme. Les contrats à terme permettent une négociation bidirectionnelle, 24 heures sur 24, en lien avec les marchés internationaux. Il suffit de déposer une marge pour utiliser l'effet de levier, ce qui amplifie à la fois les gains et les pertes. La Bourse de Taiwan a des horaires de trading plus courts, mais les courtiers étrangers offrent presque une négociation 24 heures, avec une meilleure liquidité. Attention cependant aux dates d’échéance et aux coûts de rollover.

La cinquième voie, que je trouve la plus accessible, est le CFD sur l’or. Le CFD suit le prix spot de l’or, permet la négociation bidirectionnelle, sans détenir physiquement l’or, et sans limite de date d’échéance, ce qui le rend plus flexible que les contrats à terme. Il offre aussi beaucoup de leviers, permettant de commencer avec peu de capital. Trader des CFD sur l’or est en réalité plus simple que de trader des actions : il suffit de juger la tendance du prix de l’or, sans avoir à choisir des actions.

En comparant les coûts, l’or physique a les frais de transaction les plus élevés (1 % à 5 %), le certificat d’or est moyen (environ 1 %), les ETF et les contrats à terme sont plutôt faibles (0,1 % à 0,25 %), et les CFD sont les moins chers (0,04 %). Mais ne vous fiez pas uniquement aux frais : il faut aussi considérer votre objectif d’investissement. Si c’est pour lutter contre l’inflation ou pour une conservation à long terme, l’or physique ou le certificat d’or sont plus appropriés. Si vous cherchez à profiter des fluctuations de prix ou à faire du trading à court terme, les contrats à terme ou les CFD seront plus efficaces.

Ma recommandation personnelle est que, si vous êtes débutant, commencez par les ETF or ou le certificat d’or, car ces options sont plus contrôlables et plus faciles à appréhender. Une fois que vous aurez accumulé une certaine expérience et une sensibilité au marché, vous pourrez envisager les contrats à terme ou les CFD, qui utilisent l’effet de levier. Pour l’achat de lingots, le plus rentable dépend surtout de votre stratégie d’investissement et de votre tolérance au risque. Pour la conservation à long terme, achetez à la banque ; pour le trading fréquent, optez pour des produits dérivés.

Le prix de l’or est effectivement à un niveau relativement élevé actuellement, mais vu l’achat continu par les banques centrales et les risques géopolitiques, la valeur refuge de l’or reste présente. L’essentiel est de ne pas acheter en haut, mais de trouver le bon moment d’entrée. Si possible, faites des achats par tranches pour réduire le coût moyen. Quelle que soit la méthode choisie, rappelez-vous une chose : l’or ne produit pas d’intérêt, donc à court terme, vous ne verrez peut-être pas de gains évidents. Mais en tant qu’outil de diversification et de protection, allouer 10 % à 15 % de votre portefeuille à l’or a toujours sa valeur.