Cette semaine, l'indice du dollar américain a de nouveau augmenté, en hausse pendant 5 jours consécutifs, tandis que l'euro, le yen et le dollar australien sont en baisse. Il semble que le marché commence à spéculer à nouveau sur une hausse des taux par la Réserve fédérale.

Commençons par l'euro. La semaine dernière, l'euro/dollar a chuté de 1,35 %, principalement en raison d'une reprise inattendue des données d'inflation américaines. L'IPC de avril a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, atteignant un sommet de près de 3 ans, et le PPI a même augmenté de 6 %, le plus haut depuis 2022. Dès la publication de ces données, le marché a immédiatement commencé à parier sur une possible hausse des taux par la Réserve fédérale d'ici la fin 2026, avec une probabilité de plus de 50 %. L'indice du dollar américain a ainsi augmenté tout au long de cette semaine, en hausse pendant 5 jours consécutifs, tandis que l'euro/dollar a également chuté pendant 5 jours, atteignant un nouveau plus bas en plus d’un mois. Selon un analyste d'une banque américaine, l'espace de baisse du dollar est désormais limité, le risque étant plutôt à la hausse. La perspective de la ING Group est encore plus agressive : ils pensent que l'indice du dollar a déjà dépassé le sommet de fin avril, que la situation au Moyen-Orient n'a pas évolué, et qu'il est encore trop tôt pour dire que le dollar a atteint son sommet, voire qu'il pourrait atteindre 100.

La situation du yen est encore plus grave. La paire dollar/yen a augmenté de 1,32 % la semaine dernière, en hausse pendant 5 jours également, approchant rapidement des 159. Le problème au Japon est que le gouvernement souhaite utiliser une expansion fiscale pour lutter contre la hausse des prix, ce qui a fait grimper le rendement des obligations à 10 ans à 2,75 %, un sommet de 30 ans. Un stratégiste de Daiwa Securities a déclaré que cette position politique exerce une pression sur le marché obligataire, entraînant une dépréciation du yen. Si la Banque du Japon retarde encore une fois la hausse des taux, le taux d'intérêt réel sera encore plus réduit, ce qui affaiblira davantage le yen. Cependant, les traders estiment actuellement que la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon le mois prochain est de 80 %.

Sur le plan technique, l'euro/dollar a déjà cassé la moyenne mobile à 200 jours, et le MACD indique un signal de vente, avec un support à 1,16 et 1,15. La paire dollar/yen a franchi la moyenne mobile à 21 jours, avec un signal d'achat clair sur le MACD, et la résistance est à 160. Cette semaine, il faut surveiller la situation entre les États-Unis et l'Iran, le procès-verbal de la réunion de la Fed, ainsi que l'éventuelle intervention du gouvernement japonais sur le marché des changes. Si la situation s'aggrave ou si les attentes de hausse des taux s'intensifient, l'indice du dollar américain pourrait encore augmenter.