Du rapport non agricole aux flux de fonds ETF — Les derniers signaux macroéconomiques et de marché

8 juin, le Bitcoin rebondit de plus de 5 % pour revenir à 63 000, derrière lesquels deux variables clés jouent un rôle : la macroéconomie et le marché des capitaux. Comprendre ces deux dernières évolutions est essentiel pour juger de la durabilité du rebond.

Macroéconomie : l’anxiété liée au non agricole est digérée. Les données américaines du non agricole publiées vendredi dernier ont largement dépassé les attentes, suscitant temporairement des inquiétudes quant à une hausse des taux. Mais ensuite, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont déclaré — « des données mensuelles insuffisantes pour changer la politique, la trajectoire reste inchangée ». Le marché s’est progressivement calmé, la probabilité de baisse des taux en septembre est remontée de 48 % à plus de 60 %. Ensuite, l’attention du marché se tourne vers la réunion du FOMC du 11-12 juin. On s’attend à ce que la Fed maintienne les taux inchangés, mais le point de référence et les prévisions économiques seront cruciaux. Si le point de référence indique deux baisses de taux en 2026, cela sera favorable aux actifs risqués ; si une seule ou aucune baisse est prévue, le marché pourrait à nouveau fluctuer.

Marché des capitaux : les ETF retrouvent un flux net entrant. Du 7 au 8 juin, l’ETF Bitcoin spot a mis fin à trois jours consécutifs de sorties nettes, passant à environ 80 millions de dollars d’entrées nettes. Bien que le montant ne soit pas élevé, le signal est clair. Plus important encore, les ETF de BlackRock et Fidelity n’ont pas connu de réduction significative de leurs parts pendant la baisse, ce qui indique que les investisseurs institutionnels n’ont pas massivement racheté. De plus, l’offre totale de stablecoins a augmenté d’environ 1 milliard de dollars le 8 juin, montrant que la capacité d’achat hors marché se redresse.

En synthèse, macroéconomie et marché des capitaux, ma conclusion est la suivante : le rebond dispose d’une base pour se poursuivre, mais à court terme, il sera influencé par la réunion du FOMC. Avant et après la réunion, la volatilité pourrait s’accroître, mais la tendance à moyen terme reste haussière. La prochaine résistance clé se situe à 65 000, avec un objectif à 68 000 en cas de franchissement.

Concernant la stratégie, je prévois récemment : premièrement, avant la réunion du FOMC (11 juin), réduire la position de 70 % à 60 %, pour conserver plus de liquidités face à la volatilité. Deuxièmement, après l’annonce des résultats, si le point de référence est dovish (2 baisses), augmenter la position à 80 % ; si hawkish (une ou aucune baisse), maintenir à 60 % en mode observation. Troisièmement, peu importe le résultat, ne pas prendre de position short, car la baisse des taux n’est qu’un report, pas une inversion.

Le rebond peut-il durer ? À court terme, viser 65 000, à moyen terme, 68 000. Mais à condition que la macroéconomie ne présente pas de mauvaises surprises inattendues.

#Bitcoin rebondit de 5 %
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