Le marché vient de dépasser 65 000, tout le marché crie "le taureau revient", mais je vais verser un seau d'eau froide

La fête des actifs mondiaux ?

Les prix du pétrole s'effondrent, l'or dépasse les 4300 dollars, le Nikkei franchit pour la première fois la barre des 69 000 points, le marché boursier sud-coréen déclenche la sixième suspension consécutive, le Bitcoin dépasse 65 000 dollars… plus de 90 000 personnes ont été liquidées.

Ce n'est pas une simulation, c'est l'image que le monde entier se précipite pour rejoindre ce matin.

Pourquoi ? Parce que les négociations entre les États-Unis et l'Iran ont enfin abouti — le mémorandum d'entente est finalisé, le détroit d'Ormuz sera rouvert dans les 30 jours, les États-Unis suspendent les sanctions pétrolières contre l'Iran, la Grande-Bretagne, la France, l'Allemagne annoncent simultanément la levée des sanctions, et 24 milliards de dollars d'actifs iraniens sont partiellement débloqués. Un "incident de paix" exceptionnel dans l'histoire, et ce, juste avant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt.

Si vous êtes dans le marché boursier du Moyen-Orient, vous avez peut-être déjà fait fortune ; si vous faites du long en Europe, vous avez peut-être déjà doublé votre mise ; si vous avez profité des bénéfices de la guerre précédente, vous êtes probablement en train de pester.

Alors que les marchés financiers mondiaux célèbrent joyeusement la "paix", avez-vous déjà réfléchi à une question — qui sont vraiment les grands gagnants de cette histoire ?

Vous pensez que c’est la fin ? La véritable bombe est encore à venir.

Je vais vous expliquer.

Les États-Unis et l’Iran ont signé le "dernier" texte, l'agence de presse iranienne Mehr a publié dans la nuit 14 points d’accord, demandant la réouverture du détroit dans 30 jours, la suspension des sanctions pétrolières contre l’Iran, et les États-Unis et leurs alliés s’engagent à fournir au moins 300 milliards de dollars pour le plan de reconstruction. L’Iran s’engage à ne pas développer d’armes nucléaires, et poursuivra les négociations nucléaires dans les 60 jours.

Trump a tweeté une seconde avant, affirmant que "l’Iran ne cherche plus à posséder des armes nucléaires" ; puis, une seconde après, les médias ont rapporté que le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré que le mémorandum pourrait être signé dans les prochains jours, sans préciser la date.

Vous avez compris ?

Même la date de signature n’est pas encore fixée, les deux parties jouent encore avec des feux d’artifice.

Vous voyez Trump dire "nous sommes plus proches de la paix que jamais" ? Ce n’est pas faux — mais il ne vous a pas dit que la distance entre "être plus proche de la paix que jamais" et "une vraie paix" pourrait être séparée par combien de missiles israéliens et de drones transfrontaliers.

La manœuvre la plus audacieuse, c’est qu’Israël n’a pas encore signé.

Les parties signataires du cessez-le-feu sont les États-Unis et l’Iran, mais n’oubliez pas, le plus grand acteur au Moyen-Orient — Netanyahu — n’a pas signé du tout. Et le traité stipule "tous les fronts en cessez-le-feu", y compris le Liban. Mais Israël n’est pas contraint. Si Israël continue de frapper le Hezbollah au Liban, l’Iran sera-t-il contraint d’intervenir ?

Si l’Iran intervient, le détroit d’Ormuz pourra-t-il rouvrir dans 30 jours ?

Vous vous souvenez de ce que l’Iran a dit quelques jours avant le cessez-le-feu — "l’Iran ne fera pas de compromis sur la ligne rouge, le processus de négociation a été retardé par les signaux contradictoires des États-Unis".

Ces mines sont enterrées sous le détroit. 20 % du pétrole mondial devra passer à nouveau, et dans 30 jours, ce que vous aurez, ce ne sera pas la circulation de navires de luxe, mais la possibilité qu’Iran facture des frais. Les États-Unis prônent la libre circulation, l’Iran veut percevoir des "frais de gestion", l’un pour la liberté de passage, l’autre pour la régulation. Les concepts ne sont pas alignés, alors qui paiera la facture ?

Et si une étincelle éclate ici, après que le prix du pétrole ait rebondi depuis le plancher de 80 dollars, il pourrait retomber à trois chiffres.

Quelle est la position de la Fed ? Le 18 juin, la première décision de taux de Waller est imminente. Le pétrole est moins cher, l’inflation est maîtrisée, la Fed souffle un coup, la probabilité de baisse des taux augmente, ce qui est une bonne nouvelle pour la cryptomonnaie. Mais si la mise en œuvre échoue par la suite ? L’Iran demande que la moitié des fonds débloqués soient versés avant la négociation, les États-Unis vont-ils retarder ? Si une partie se dédit, la deuxième phase de négociation pourrait s’effondrer avant même de commencer. À ce moment-là, le prix du pétrole pourrait repartir à la hausse, et le scénario optimiste du marché se transformerait en tragédie.

Donc,

L’accord est signé, mais cela ne signifie pas qu’il ne peut pas s’effondrer. La course du marché aujourd’hui ne garantit pas qu’il ne s’enfuira pas demain.

La véritable nature de cette reprise n’est pas une amélioration fondamentale, mais une anticipation de l’assouplissement de la liquidité. Et la capacité de cette liquidité à vraiment se relâcher dépend de quatre choses qui doivent toutes se réaliser en même temps dans 30 jours : que l’Iran ouvre réellement le détroit, qu’Israël ne fasse pas de bêtises, que les États-Unis débloquent les fonds selon le calendrier, et qu’aucun incident ne se produise dans les 60 jours — à vous de juger la probabilité.

Si vous êtes en voiture, ne vous laissez pas emporter par la fête, réduisez votre levier. Si vous regardez de l’extérieur, le spectacle n’a pas encore commencé le troisième acte.

Le "deuxième acte" entre les États-Unis et l’Iran ne fait que commencer, le compte à rebours vient de sonner.

Pensez-vous que l’accord US-Iran pourra être concrétisé le 19 ? Après une chute de 5 % du prix du pétrole, osez-vous encore faire du long sur le pétrole brut ? Partagez votre position dans la section commentaires.