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Mon histoire de la grosse chute de LUNA : d’un coup brutal à un rebond
Au début mai 2022, LUNA semblait encore solide. Après son sommet d’avril près de 119 $, le prix évoluait autour de la fourchette 80–87 $. Comme beaucoup d’autres, je détenais une position longue. J’avais confiance dans l’écosystème, le rendement élevé d’Anchor, et le peg de 1 $ de l’UST. J’avais utilisé un levier pour faire croître une position valant plusieurs milliers de dollars. Je me répétais : « Cette configuration est solide. Même si un dépeg se produit, elle se redressera rapidement. »

Tout a commencé à changer le 7 mai. D’importants retraits ont frappé Anchor. Deux gros portefeuilles ont retiré environ 375 millions d’UST. L’UST est passé en dessous de 0,99 $, puis a semblé se redresser. J’ai acheté la baisse et ajouté plus. Le 8 et 9 mai, la valeur de marché de LUNA approchait de l’offre d’UST, mais je gardais confiance. Je pensais que la Fondation LUNA (LFG) défendrait le peg avec ses réserves en BTC.

Le 9 mai, la crise s’est accélérée. L’UST a perdu définitivement son peg. Il est tombé à 0,75 $ puis à environ 0,35 $. Les gens se sont précipités pour échanger l’UST contre de la LUNA. Cela a explosé l’offre de LUNA. Du 11 au 13 mai, l’offre est passée de un milliard à 5,89 trillions. La LUNA est passée de 80 $ à 6 $, puis à dix cents, et plus tard en dessous de 0,00005 $. Je n’avais pas de stop loss. En raison du levier, ma marge a fondu et j’ai été liquidé. La plupart de mes économies ont disparu en quelques jours. J’ai passé des nuits blanches devant mon écran, me demandant pourquoi je n’étais pas parti plus tôt. Le vide était immense.

Cette perte m’a brisé, mais elle m’a aussi réveillé. J’ai choisi d’étudier plutôt que de paniquer. Je me suis plongé dans le dérapage du peg, la croissance de l’offre de LUNA, le flux de retraits d’Anchor, les mouvements on-chain, et le ratio valeur de marché LUNA/UST. Le travail classique sur les graphiques ne suffisait pas. C’était une spirale de la mort. La croissance de l’offre poussait le prix vers le bas, tandis que les échanges accéléraient le cycle.

J’ai construit une méthode basée sur trois idées clés : le dérapage du peg, la vitesse de croissance de l’offre, et le flux de liquidités.

En version simple :

- Si l’UST tombait en dessous de 0,98 $ et que la valeur de marché de LUNA approchait de l’offre d’UST, j’avais un avertissement.
- Je suivais les gros retraits et le volume d’échange avec des outils d’exploration en direct.
- Tout en utilisant le levier pour des positions courtes à court terme, je maintenais le risque par trade autour de 2–3 %.
- Je prenais des profits partiels à des niveaux prédéfinis, comme 50 % ou 80 %, et j’utilisais un stop suiveur pour le reste.

Pendant le crash, vers le 10–12 mai, j’ai mis cette configuration en action. Une fois que LUNA est passée sous la zone 20–30 $, j’ai ouvert une petite position courte. Alors que l’offre atteignait les trillions et que l’effondrement du prix s’aggravait, j’ai augmenté la taille de ma position tout en restant discipliné. J’ai sécurisé des gains après chaque chute de 30–40 %. Alors que la spirale de la mort continuait, mes positions courtes ont très bien fonctionné. Finalement, j’ai récupéré une grande partie de ma perte initiale, plus un peu plus. Je n’ai pas ressenti de joie. J’ai ressenti un soulagement. Le processus avait fait son travail.

Cet événement m’a enseigné une leçon clé : aucun actif n’est trop gros pour faire faillite. Avec des systèmes complexes comme les stablecoins algorithmiques, le simple HODL ne suffit pas. Un contrôle du risque flexible et une étude approfondie de la logique du système sont essentiels. Je continue d’utiliser cette méthode aujourd’hui, avec des réglages actualisés.

La chute de LUNA a blessé des millions de personnes, mais elle m’a aussi donné ma leçon la plus coûteuse et la plus utile. Les marchés ne récompensent pas l’émotion. Ils récompensent les données et la discipline.

Voici mon histoire. J’ai perdu, j’ai grandi, j’ai construit une meilleure façon, et je suis sorti avec un rebond. J’espère que cela donnera de l’espoir à d’autres aussi.