Les nouvelles de Mars Finance, le 19 juin, après que le pont cross-chain rsETH de KelpDAO a été attaqué en avril 2026, Aave a connu un retrait de fonds d'environ 8,45 milliards de dollars, mais les fonctions principales du protocole n'ont pas été affectées, réussissant ainsi l'une des plus grandes tests de pression de liquidité en DeFi à ce jour.
Cette crise a été déclenchée par une attaque contre le pont cross-chain LayerZero de KelpDAO, avec environ 292 millions de dollars en rsETH volés, ce qui a suscité des inquiétudes sur la valeur des garanties en rsETH et leur capacité de remboursement.
Étant largement utilisé comme actif de garantie dans des protocoles tels qu'Aave, le risque s'est rapidement propagé, entraînant un retrait concentré des utilisateurs, avec un taux d'utilisation du marché atteignant parfois 100 %, et certains utilisateurs incapables de retirer leurs fonds immédiatement.
Face à la tension de liquidité, l'équipe de gestion des risques d'Aave a lancé une suspension d'urgence et un mécanisme d'ajustement des paramètres pour limiter la propagation du risque.
Stani Kulechov, le fondateur d'Aave, considère cet incident comme une preuve de la maturité croissante de la DeFi, estimant que le protocole a continué de fonctionner comme prévu sous une pression extrême, démontrant la résilience d’un système transparent et basé sur des règles sur la chaîne.
Cependant, plusieurs analystes indépendants ont souligné qu’en dépit d’avoir évité un effondrement systémique, l’incident a mis en lumière que le système de prêt DeFi présente toujours des risques de concentration, de liquidité, ainsi que des risques de contagion liés à l’interconnexion élevée entre protocoles.
Le comportement de grands emprunteurs pourrait avoir un impact supérieur aux prévisions du modèle sur la stabilité globale du système.
Aave contrôle actuellement le risque par plusieurs mesures de protection, telles que la limite de ratio de prêt (LTV), le seuil de liquidation, le plafond de fourniture, le plafond d’emprunt, le Mode d’isolement, l’E-Mode, et le mécanisme de gouvernance.
Ces mécanismes ont globalement fonctionné lors de cette crise, mais les observateurs estiment que la vitesse de réponse de la gouvernance et le modèle de risque doivent encore être optimisés pour faire face à de futures secousses systémiques inconnues.
Les analyses suggèrent que cet incident montre que les protocoles DeFi peuvent supporter une crise de liquidité majeure sans aide extérieure, mais un seul test de pression ne suffit pas à prouver la sécurité du système.
Avec l’augmentation de la composabilité entre protocoles, un problème avec un actif externe ou un pont cross-chain pourrait rapidement évoluer en une crise de liquidité à l’échelle de tout l’écosystème.

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Aave a subi une vague de retraits de 8,45 milliards de dollars lors de la crise rsETH, relançant la controverse sur la capacité de gestion des risques de la DeFi

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