Michael Saylor réfléchit à la crise de stratégie de Bitcoin après que le BTC est tombé en dessous de 16 000 $

La position en bitcoin de Strategy a augmenté pour atteindre 846 842 BTC après avoir survécu à une chute dramatique du marché crypto en 2022 qui a mis son bilan et son cours en bourse sous une pression intense. Michael Saylor a déclaré que l'entreprise a levé plus de 60 milliards de dollars, ajouté 716 000 BTC, et détient désormais des réserves dépassant la dette d'environ 48 milliards de dollars.

Principaux enseignements :

• • Strategy a émergé de l'hiver crypto avec des réserves de bitcoin nettement plus importantes et un regain d'attention des investisseurs.
• • Les levées de capitaux ont permis de financer plus de 716 000 BTC en avoirs d'entreprise supplémentaires.
• • Saylor présente désormais le bitcoin comme un capital numérique soutenant l'infrastructure financière future.

Du seuil du marché baissier à l'empire du Bitcoin : l'expansion de 716 000 BTC de Strategy depuis 2022

Le 20 juin, le président exécutif de Strategy (Nasdaq : MSTR), Michael Saylor, a revisité un discours prononcé en 2022, soulignant à quel point les conditions du marché se sont détériorées après cette présentation. Les conditions se sont considérablement aggravées dans les mois qui ont suivi.

Alors que le bitcoin chutait en dessous de 16 000 $ et que la confiance dans le secteur crypto s’évaporait, Strategy s’est retrouvée face à l’un des moments les plus difficiles de son histoire. Le bilan de l’entreprise a été soumis à une intense surveillance alors que la valeur de ses avoirs en bitcoin plongeait, les actions MSTR tombaient dans la fourchette des 13 $, et les critiques remettaient en question la viabilité de sa stratégie agressive en bitcoin face à la prolongation du marché baissier.

« Quand j’ai donné ce discours en octobre 2022, le bitcoin se négociait près de 20 000 $, Strategy détenait 130 000 BTC d’une valeur d’environ 2,6 milliards de dollars, et $MSTR était à ~24 ajusté en fraction, » a réfléchi Saylor, ajoutant :

« Quelques semaines plus tard, après que le bitcoin est tombé en dessous de 16 000 $, notre dette dépassait la valeur combinée de nos BTC et de nos réserves de trésorerie d’environ 300 millions de dollars, et $MSTR était tombé dans la fourchette des 13 $ à la fin de l’année. »

Au moment du discours d’octobre 2022, l’entreprise fonctionnait encore sous le nom de MicroStrategy, et sa stratégie d’accumulation de bitcoin était déjà bien engagée. Après avoir commencé ses achats en août 2020, MicroStrategy a étendu ses avoirs par le biais de réserves de trésorerie, de financements par dette et d’émissions d’actions. En octobre 2022, elle avait accumulé 130 000 BTC, devenant ainsi le plus grand détenteur d’actions en bitcoin d’entreprise.

Le tableau de bord de l’entreprise à l’heure actuelle montre des avoirs de 846 842 BTC, avec des réserves en bitcoin évaluées à 53,83 milliards de dollars. Le tableau indique 1,1 milliard de dollars en réserves en dollars américains, 6,75 milliards de dollars en dette, et des actions privilégiées pour 15,48 milliards de dollars, tandis que MSTR se négociait à 112,53 $ avec une capitalisation boursière de 40,1 milliards de dollars.

Le rebond : du Bitcoin Winter à un retournement de 48 milliards de dollars

La formation de capital est devenue un élément central de l’expansion suivante de l’entreprise. Saylor a déclaré que Strategy a levé plus de 60 milliards de dollars de capitaux supplémentaires après la crise de 2022 et a déployé ces fonds dans de nouvelles acquisitions de bitcoin dans le cadre de sa stratégie d’entreprise à long terme.

Depuis les profondeurs de l’hiver crypto 2022, Strategy a accumulé plus de 716 000 BTC et a considérablement étendu sa trésorerie en bitcoin. Selon Saylor, l’entreprise est passée d’une période où la dette dépassait la valeur de ses BTC et de ses réserves de trésorerie à une période où ses réserves en bitcoin et en dollars américains dépassent la dette d’environ 48 milliards de dollars.

« Nous sommes restés concentrés, avons renforcé l’entreprise, et avons exécuté notre stratégie. Depuis, Strategy a levé plus de 60 milliards de dollars de capitaux supplémentaires et les a investis dans le bitcoin, ajoutant plus de 716 000 BTC, » a déclaré Saylor, en notant :

« Aujourd’hui, nos réserves en BTC et USD dépassent la dette d’environ 48 milliards de dollars. Merci à tous ceux qui ont cru, enduré, et adopté une vision à long terme. »

Au-delà de la stratégie d’accumulation de Strategy, Saylor a récemment élargi sa thèse publique sur le rôle du bitcoin dans la finance mondiale. Il a décrit le bitcoin comme un Capital Numérique et a esquissé un cadre à cinq couches comprenant le Capital Numérique, le Crédit Numérique, la Monnaie Numérique, le Rendement Numérique, et la Capitale Numérique, en soutenant que des produits financiers peuvent être construits autour du BTC sans modifier le protocole de base de Bitcoin.

Saylor a également identifié quatre idéologies concurrentes du Bitcoin — Maximalistes Bitcoin, Capitalistes Bitcoin, Technologues Bitcoin, et Fondamentalistes Bitcoin. Il a caractérisé ces groupes comme représentant différentes priorités en matière de politique monétaire, d’adoption, de développement technique, et de gouvernance du réseau, tout en maintenant que la majeure partie de la croissance future de Bitcoin se produira à travers des couches financières et technologiques construites au-dessus du réseau.