JPMorgan : Les dépenses en capital liées à l'IA sont relevées à 5,5 billions de dollars, et il est prévu que le revenu en IA de Broadcom dépasse 150 milliards de dollars en 2027

BlockBeats message, le 21 juin, JPMorgan Chase a récemment publié un rapport de recherche indiquant qu'il a révisé à la hausse ses prévisions de dépenses totales en IA avant 2030, passant de 5,1 trillions de dollars à 5,5 trillions de dollars, avec une augmentation correspondante du financement par dette à 4,1 trillions de dollars. Le rapport souligne que l'explosion de la demande en IA et la pénurie continue de puissance de calcul ont conjointement accéléré ces dépenses, dont le volume de traitement de tokens IA par Google en un seul mois a atteint 3,2 trillions, tandis que des entreprises comme Microsoft, Uber, ont épuisé leur budget annuel en IA en quelques mois cette année.

En ce qui concerne les fournisseurs de cloud à grande échelle, les quatre géants américains du supercalcul (Google, Amazon, Microsoft, Meta) ont indiqué qu'en 2026, leurs dépenses en capital s'élèveraient à environ 700 à 725 milliards de dollars, en hausse d'environ 75 %, et devraient dépasser 1,1 trillion de dollars en 2027. JPMorgan Chase prévoit que leur flux de trésorerie opérationnel combiné dépassera 900 milliards de dollars en 2027, mais cela ne suffira pas à couvrir leurs plans de dépenses massifs, rendant la dette et le financement par actions la norme.

Concernant les bénéfices liés aux puces, JPMorgan Chase prévoit que Broadcom atteindra plus de 150 milliards de dollars de revenus liés à l'IA d'ici 2027 (incluant ASIC/XPU et réseaux IA), la direction ayant déjà révélé que les commandes en retard pour 2027 dépassaient 100 milliards de dollars, bien au-delà des environ 60 milliards de dollars anticipés par la banque pour 2026, ce qui est considéré comme une estimation prudente. La plateforme de financement de puces IA, AI XPV, créée conjointement par Broadcom, Apollo et Blackstone, est également vue comme une innovation structurale emblématique dans le domaine du financement GPU.

En ce qui concerne la structure de financement, les cinq principales entreprises de supercalcul ont déjà réalisé environ 240 milliards de dollars de financements externes cette année, le marché des obligations de haute qualité restant le canal principal, et il est prévu que la taille des émissions d'obligations de haute qualité liées à l'IA atteindra 2,1 trillions de dollars au cours des cinq prochaines années.

Dans le domaine de l'électricité, JPMorgan Chase a révisé à la hausse ses prévisions de croissance de la capacité des centres de données de 122 GW à 138 GW, mais l'électricité reste le principal goulot d'étranglement. Les fournisseurs de supercalcul explorent activement des solutions alternatives telles que l'autoproduction d'énergie.