D’accord, écoutez.

Puisque 80 % d’entre vous ne semblent pas comprendre pourquoi l’accumulation de Bitcoin compte réellement, laissez-moi vous l’expliquer simplement.
La plupart des gens disent :
« Peu importe qui détient le Bitcoin. À la fin, ce sont les utilisateurs qui décident ce qu’est le Bitcoin. »
Ce n’est que partiellement vrai.
La capture d’écran ci-dessous provient de la documentation officielle de l’IBIT, le iShares Bitcoin Trust.
Elle indique explicitement que les actionnaires n’ont aucun droit de recevoir des pièces issues de forks ou des airdrops.
Cela signifie que si Bitcoin fait l’objet d’un hard fork et que BlackRock décide de soutenir Bitcoin A, les détenteurs d’IBIT n’auront qu’une exposition à Bitcoin A via l’ETF. Ils n’ont aucun droit sur Bitcoin B, même si une large partie de la communauté considère Bitcoin B comme la continuation légitime de Bitcoin.
La même logique s’applique à Strategy.
Si Bitcoin fait l’objet d’un hard fork, Strategy n’est en aucun cas tenue de soutenir les deux chaînes. La direction décide comment traiter tous les actifs résultant du fork.
Ensemble, BlackRock et Strategy contrôlent déjà environ 1,6 million de BTC.
Maintenant, imaginez que les deux sociétés soutiennent Bitcoin A pendant que la communauté soutient Bitcoin B.
Si elles contrôlaient aussi les pièces issues du fork sur Bitcoin B et décidaient de les vendre, elles pourraient exercer une pression énorme à la baisse sur ce marché.
Est-ce qu’elles remporteraient automatiquement la victoire ?
Non.
Au final, le Bitcoin est défini par l’écosystème plus large d’utilisateurs, d’opérateurs de nœuds, de plateformes d’échange, de portefeuilles, de mineurs et de développeurs.
Mais quiconque pense que 1,6 million de BTC ne peut pas influencer de façon significative l’issue d’un hard fork contesté ne comprend pas comment fonctionnent les marchés.
Le but n’est pas que BlackRock ou Strategy le feront.
Le point, c’est que la concentration croissante de la détention de Bitcoin crée un risque de gouvernance que beaucoup trop de personnes ignorent.