Saya telah memantau data makro dengan cermat dan ada sesuatu yang menarik sedang terjadi saat ini yang bisa mengubah garis waktu kenaikan pasar crypto yang telah kita antisipasi.

Jadi, PMI Manufaktur ISM baru saja mencapai 52,7 - angka tertinggi sejak 2022. Lebih penting lagi, angka ini tetap di atas 50 selama tiga bulan berturut-turut sekarang. Itu adalah ekspansi, dan ini signifikan karena sektor manufaktur AS telah mengalami kontraksi selama hampir tiga tahun sebelumnya. Secara historis, ketika aktivitas manufaktur meningkat seperti ini, biasanya menandakan kondisi likuiditas yang membaik di seluruh pasar, dan biasanya saat itulah crypto cenderung bergerak.

Polanya cukup jelas jika kita melihat ke belakang. Kenaikan besar crypto di tahun 2013, 2017, dan 2021 semuanya bertepatan dengan pemulihan makroekonomi yang serupa. Ketika manufaktur berkembang dan kondisi keuangan menjadi lebih longgar, uang mengalir ke aset risiko - termasuk crypto. Bahkan selama kondisi yang lebih ketat baru-baru ini, Bitcoin tetap melampaui $100.000, yang menunjukkan ada permintaan dasar terlepas dari hambatan makro.

Investor makro Raoul Pal membuat poin menarik tentang ini. Dia pada dasarnya mengatakan bahwa crypto tidak ada dalam ruang hampa - itu mengikuti siklus bisnis. Menurut analisisnya, kali ini kita sedang melihat siklus lima tahun, bukan pola halving empat tahun yang tradisional. Pendapatnya adalah bahwa ISM harus mencapai puncaknya pada 2026, yang sesuai dengan apa yang kita lihat saat ini di awal 2026.

Ada dua cara orang memandang waktu kenaikan pasar bullish berikutnya. Pertama, model halving tradisional - reli Bitcoin sebelumnya mencapai puncaknya sekitar 200 hari setelah acara halving, dengan halving April 2024 diikuti oleh konsolidasi dan kemudian mencapai rekor baru di 2025. Mengikuti pola itu, kita bisa melihat puncak besar lainnya nanti dalam siklus ini, berpotensi hingga akhir 2026 atau lebih. Kedua, model yang didorong makro - jika ekspansi ISM berlanjut dan suku bunga turun, likuiditas yang meningkat itu bisa mempercepat siklus kenaikan crypto lebih cepat dari jadwal biasanya.

Yang menarik adalah uang institusional sudah mulai memposisikan diri untuk ini. Survei Coinbase menunjukkan 74% investor institusional mengharapkan harga crypto naik dalam 12 bulan ke depan, dan 73% berencana meningkatkan eksposur aset digital mereka di 2026. Itu posisi yang cukup signifikan.

Tentu saja, pergeseran likuiditas dan faktor geopolitik tetap akan berpengaruh. Tapi saat ini, dengan manufaktur yang berkembang dan gambaran makro yang membaik, kondisi untuk kenaikan pasar crypto yang berkelanjutan mulai terbentuk. Layak untuk memperhatikan bagaimana ini berkembang dalam beberapa bulan ke depan.