Belakangan ini sedang menata ulang tren RMB, menemukan beberapa logika yang cukup menarik, ingin saya bagikan kepada semua.

Berbicara tentang prediksi pergerakan nilai tukar RMB terhadap dolar AS, sebenarnya sudah banyak lembaga yang memberikan penilaian sejak tahun lalu (2025). Saat itu RMB mengalami proses dari depresiasi ke penguatan, dan menjelang akhir tahun memang muncul tanda-tanda penguatan yang cukup jelas, sempat menyentuh di bawah 7.08. Sekarang jika melihat ke belakang, tren ini secara dasar membuktikan logika prediksi lembaga seperti Goldman Sachs di pertengahan tahun lalu—RMB memang memiliki ruang undervalued.

Mengapa bisa begitu? Intinya tetap pada beberapa faktor. Pertama adalah melemahnya indeks dolar AS. Sejak tahun lalu, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mulai menguat, tren ini semakin jelas tahun ini. Dolar yang melemah secara alami memberi ruang penguatan bagi RMB. Kedua adalah meredanya hubungan perdagangan China-AS. Paruh kedua tahun lalu, negosiasi kedua pihak mengalami kemajuan, ini memberikan dukungan bagi RMB. Selanjutnya, ketahanan ekspor China yang tetap kuat, ini juga memberikan dukungan nyata bagi RMB.

Berbicara tentang prediksi tren nilai tukar, penilaian bank investasi internasional tahun lalu kini tampaknya cukup akurat. Deutsche Bank memprediksi RMB terhadap dolar akan menguat ke sekitar 6.7, dan Morgan Stanley memprediksi mendekati 7.05. Pergerakan aktual saat ini pun cenderung berfluktuasi dalam kisaran tersebut. Apa artinya ini? Menunjukkan bahwa siklus penguatan RMB memang sudah mulai berjalan, dan siklus depresiasi yang dimulai sejak 2022 hampir berakhir.

Namun perlu dijelaskan, penguatan ini juga bukan tanpa perubahan. Faktor indeks dolar, perkembangan negosiasi perdagangan China-AS, dan langkah kebijakan Federal Reserve tetap akan mempengaruhi fluktuasi jangka pendek nilai tukar. Terutama langkah penurunan suku bunga Fed, jika data inflasi tidak mendukung, penurunan suku bunga bisa melambat, yang akan mendukung dolar dan sebaliknya membatasi ruang penguatan RMB.

Dari sisi teknikal, dalam mekanisme penetapan harga tengah RMB terhadap dolar ada faktor counter-cyclical, yang mencerminkan manajemen aktif dari bank sentral terhadap nilai tukar. Tahun lalu, bank sentral sebenarnya sedang mengarahkan ekspektasi pasar, untuk meredakan tekanan depresiasi berlebihan. Kebijakan ini dalam jangka pendek cukup berpengaruh, tetapi jangka menengah dan panjang tetap bergantung pada arah besar pasar valuta asing.

Bagi investor, kondisi saat ini sebenarnya menyediakan beberapa peluang. Pasangan mata uang terkait RMB memang memiliki ruang operasional, tetapi kuncinya tetap pada timing dan risiko. Jika ingin ikut terlibat, bisa melalui rekening valas di bank, atau mencari platform trading valas yang resmi. Saat ini banyak platform mendukung transaksi dua arah dan leverage, yang sangat membantu bagi investor yang ingin fleksibel mengatur posisi. Tentu saja, leverage adalah pedang bermata dua, harus disesuaikan dengan kemampuan risiko masing-masing.

Saran terakhir, kunci utama dalam menilai prediksi tren nilai tukar RMB tetap pada memperhatikan beberapa faktor fundamental. Kebijakan moneter bank sentral, data ekonomi domestik (GDP, PMI, CPI), dan arah kebijakan Federal Reserve. Data ini bersifat terbuka dan transparan, cukup rutin mengikuti perkembangan, sebenarnya tidak sulit untuk memahami arah besar. Bagaimanapun, pasar valuta asing memiliki likuiditas besar, transaksi dua arah relatif adil, dan ini menjadi pilihan yang baik bagi investor biasa.