Belakangan ini saya memikirkan sebuah pertanyaan, mengapa kita selalu terbiasa menyebut mata uang kripto selain Bitcoin sebagai altcoin? Sebenarnya istilah ini sudah agak usang.

Memang di awal, sebagian besar proyek langsung menyalin kode Bitcoin dan hanya mengubah parameter lalu meluncurkan, sehingga muncul nama 'altcoin'. Tapi sekarang situasinya benar-benar berbeda, berbagai blockchain utama menunjukkan keunggulan masing-masing, fungsi yang berbeda jauh, dan menggunakan kata 'altcoin' terasa kurang menghormati inovasi. Sekarang lebih banyak orang cenderung menyebutnya 'koin utama' atau menggunakan kategori spesifik untuk mendeskripsikannya.

Mengenai klasifikasi altcoin, saya rasa perlu menyusun pemikiran. Stablecoin paling mudah dipahami, USDT, USDC, ini terkait dengan dolar AS, sangat praktis untuk transaksi dan penyelesaian. Ada juga koin meme, yang murni didorong komunitas, tidak banyak aplikasi nyata, tapi kekompakannya sangat kuat. Lalu ada token governance dan token fungsional, yang pertama memungkinkan partisipasi dalam pengambilan keputusan protokol, yang kedua adalah untuk menjaga operasional blockchain.

Mengenai proyek tertentu, USDC didukung oleh cadangan dolar, bisa digunakan di berbagai bursa. Dogecoin sudah ada sejak 2013, bertahan sampai sekarang berkat harga yang rendah dan pasokan tak terbatas, awalnya cuma proyek lelucon. Token UNI dari Uniswap adalah salah satu token governance paling murni yang pernah saya lihat, memegangnya berarti bisa memberikan suara terhadap pengembangan bursa. ETH sudah pasti, infrastruktur ekosistem Ethereum. Token governance Aave agak lebih kompleks, tidak hanya bisa voting, staking juga bisa berbagi keuntungan platform, tapi harganya adalah menjadi penanggung risiko protokol.

Yang menarik, setiap siklus pasar bullish biasanya berjalan sama. Bitcoin dan Ethereum duluan naik, menarik dana tambahan masuk, lalu sebagian dana ini mengalir ke altcoin yang lebih berisiko. Saya ingat beberapa periode paling gila dalam sejarah, seperti ledakan ICO tahun 2017, musim DeFi 2020, gelombang MemeCoin 2021, setiap kali ada cerita kekayaan melimpah lewat altcoin. Tapi masalahnya, setelah musim Altcoin berakhir, biasanya diikuti koreksi tajam, karena market cap kecil dan volatilitas tinggi, jatuhnya pun tanpa ampun.

Risiko terbesar dari investasi altcoin ada dua. Pertama adalah volatilitas, koin kecil bisa naik turun berkali lipat dalam sehari, di pasar bearish orang yang bertahan sering mengalami kerugian besar. Kedua adalah penipuan, ini yang paling ingin saya tekankan. Sekarang siapa saja bisa meluncurkan token di DEX, kejadian Scam dan Rug Pull semakin sering terjadi. Yang paling berkesan adalah kasus Squid Game, harga token dari 3000 dolar langsung jatuh ke 0,0033 dolar, pihak resmi bahkan berpura-pura diserang hacker, padahal sebenarnya tim yang kabur dengan uangnya. Banyak proyek awalnya terlihat bagus, tapi setelah kamu investasikan, kamu akan sadar admin perlahan menghilang, hype cepat meredup, dan saat itulah kamu sadar sudah tertipu.

Namun dari data, sebenarnya peran altcoin dalam pasar secara keseluruhan semakin meningkat. Pada 2014, altcoin hanya menyumbang 6% dari total kapitalisasi pasar, pada 2022 sudah naik menjadi 58%, ini menunjukkan permintaan terhadap altcoin benar-benar meningkat. Bitcoin awalnya ditujukan untuk pembayaran peer-to-peer, tapi sekarang kita membutuhkan fungsi yang lebih beragam, stablecoin membuat pembayaran lebih praktis, token governance memungkinkan orang biasa ikut dalam pengelolaan protokol, meme coin meskipun tidak punya aplikasi nyata tapi kesadaran komunitas sangat kuat. Inovasi-inovasi ini memungkinkan kita merasakan layanan keuangan terdesentralisasi yang lebih kaya.

Jadi pendapat saya, altcoin sendiri tidak baik atau buruk, yang penting adalah bagaimana kita memperlakukannya. Kalau mau investasi di aset berisiko tinggi ini, harus belajar dengan baik, memahami latar belakang proyek, kekuatan tim, kondisi kode sumber terbuka. Sesuaikan proporsi aset sesuai tingkat risiko yang bisa ditanggung, jangan sampai terbawa FOMO. Peluang altcoin memang ada, tapi jebakannya juga sama dalamnya.