Coinbase: Kontrak Berjangka Emas dan Perak Sekarang Diperdagangkan 24/7 di AS

CEO Coinbase Brian Armstrong mengumumkan pada 13 Juni bahwa kontrak berjangka emas dan perak sekarang diperdagangkan hampir 24 jam di Amerika Serikat di Coinbase, memungkinkan logam mulia masuk ke jalur yang selalu terbuka yang dibangun untuk crypto.

• Poin Utama:
• • Coinbase Derivatives mencatat volume kontrak berjangka komoditas lebih dari $52 miliar di kuartal pertama 2026 karena permintaan logam meningkat.
• • CFTC menyetujui Coinbase pada 11 Juni sebagai FCM pertama yang menawarkan trader AS kontrak berjangka perpetual crypto global.
• • Penambahan logam 24/7 Coinbase membawa risiko leverage semalam, sebuah ujian adopsi utama untuk bursa hingga 2026.

‘Pertama di Dunia’ untuk Logam Mulia

Armstrong mengumumkan perubahan tersebut pada 13 Juni, memberi tahu pengikut bahwa perusahaan “baru-baru ini menetapkan banyak hal pertama di dunia” dan yang terbaru adalah perdagangan 24/7 di AS untuk kontrak berjangka emas dan perak. Perubahan ini memperluas pasar yang secara tradisional berhenti pada malam hari dan akhir pekan menjadi jadwal terus-menerus yang sudah diharapkan oleh trader crypto.

Kontrak berjangka dijalankan melalui Coinbase Derivatives (CDE), sebuah Pasar Kontrak yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Coinbase mengatakan sedang bekerja sama dengan CFTC untuk memindahkan trader AS yang memenuhi syarat ke akses 24/7, dengan pelanggan mengakses produk CDE melalui pedagang komisi berjangka dan platform broker yang disetujui, sesuai dengan jendela pemeliharaan dan aturan kelayakan.

Sumber gambar: X Pengumuman ini datang hanya beberapa minggu setelah Coinbase Financial Markets menjadi pedagang berjangka pertama yang disetujui oleh CFTC untuk menawarkan akses langsung kepada trader AS ke kontrak berjangka perpetual crypto global. Keputusan ini membuka pintu untuk jenis derivatif yang selalu aktif yang sekarang diperluas ke logam mulia.

Kontrak Lebih Kecil, Penyelesaian USDC

Coinbase mempromosikan dorongan logam mulia ini sebagai cara untuk menurunkan hambatan yang membuat banyak trader terhalang dari kontrak berjangka komoditas tradisional. Perusahaan menyebutkan pasar emas bernilai di atas $13 triliun dan pasar perak sekitar $1,4 triliun, berargumen bahwa kontrak warisan bisa sulit diakses karena ukuran kontrak yang besar, jendela perdagangan yang terbatas, dan persyaratan broker.

Jawabannya adalah desain gaya crypto di mana bursa menambahkan produk emas dan perak yang dirancang untuk membuat eksposur komoditas 24/7 menjadi efisien modal seperti perdagangan kontrak perpetual, dengan ukuran pesanan kecil dan kontrol manajemen risiko yang ditujukan untuk pengguna ritel dan institusional.

Untuk trader di luar Amerika Serikat, Coinbase sudah terlebih dahulu bergerak. Pada Mei, mereka meluncurkan GOLD-PERP dan SILVER-PERP kontrak berjangka perpetual untuk pengguna non-AS yang memenuhi syarat, diselesaikan dalam USD Coin (USDC) dan menawarkan leverage hingga 25x.

Ekspansi logam mulia ini sesuai dengan strategi yang lebih luas yang diberi nama Armstrong sebagai “Pertukaran Segalanya,” sebuah upaya untuk menempatkan aset crypto, produk terkait ekuitas, dan komoditas di bawah satu atap. Coinbase Derivatives melaporkan lebih dari $52 miliar volume notional di kuartal pertama 2026, angka yang digunakan perusahaan untuk berargumen bahwa permintaan pasar yang selalu terbuka dan berbasis aset nyata sedang meningkat.

Waktu juga mencerminkan pergeseran di Washington, mengingat setelah bertahun-tahun ketegangan antara regulator AS dan perusahaan crypto, CFTC mulai membuka jalur yang lebih cepat untuk produk perpetual yang diatur, termasuk kontrak perpetual bitcoin pertama di bursa terdaftar di AS.

Pasar Selalu Aktif Menjadi Standar

Coinbase tidak sendiri dalam taruhan bahwa “penutupan pasar” menjadi sesuatu yang kuno. Penyedia data Pyth Network bulan ini meluncurkan produk indeks 24/7 yang mencakup logam mulia, minyak, dan ekuitas AS, dan platform pesaing telah meluncurkan harga referensi terus-menerus untuk aset yang secara historis diperdagangkan hanya selama sesi tertentu. Benang merahnya adalah dorongan untuk membuat setiap pasar berperilaku seperti crypto: terbuka setiap saat, diselesaikan secara onchain atau dalam stablecoin, dan dapat diakses tanpa akun broker tradisional.

Sumber gambar: X Risiko mengikuti kenyamanan tersebut. Leverage 24/7 dapat memperbesar kerugian selama likuiditas semalam yang tipis, dan logam mulia dapat bergerak tajam berdasarkan berita makro yang keluar di luar jam AS. Coinbase mengatakan kontraknya mencakup kontrol risiko, tetapi akses 24/7 berarti margin call tidak lagi menunggu pembukaan pasar.

Apakah perdagangan logam mulia 24/7 akan menarik volume yang berarti (atau sebagian besar mencerminkan aliran spekulatif yang sudah terlihat di kontrak perpetual crypto) akan menjadi lebih jelas seiring kontrak tersebut matang, tetapi yang pasti, ujian besar berikutnya untuk penawaran baru Coinbase adalah adopsi arus utama.