Dasar
Spot
Perdagangkan kripto dengan bebas
Perdagangan Margin
Perbesar keuntungan Anda dengan leverage
Konversi & Investasi Otomatis
0 Fees
Perdagangkan dalam ukuran berapa pun tanpa biaya dan tanpa slippage
ETF
Dapatkan eksposur ke posisi leverage dengan mudah
Perdagangan Pre-Market
Perdagangkan token baru sebelum listing
Futures
Akses ribuan kontrak perpetual
CFD
Emas
Satu platform aset tradisional global
Opsi
Hot
Perdagangkan Opsi Vanilla ala Eropa
Akun Terpadu
Memaksimalkan efisiensi modal Anda
Perdagangan Demo
Pengantar tentang Perdagangan Futures
Bersiap untuk perdagangan futures Anda
Acara Futures
Gabung acara & dapatkan hadiah
Perdagangan Demo
Gunakan dana virtual untuk merasakan perdagangan bebas risiko
CFD
Derivatif CFD Saham AS
Saham AS
Akses saham AS dan ETF yang nyata
Saham HK
Perdagangkan saham berkualitas yang terdaftar di Hong Kong
Saham Futures
Leverage tinggi, perdagangan 24/7
Tokenized Stocks
Didukung oleh aset saham nyata
IPO Access
Buka akses penuh ke IPO saham global
GUSD
Mint GUSD untuk Imbal Hasil Treasury RWA
Aktivitas Saham
Perdagangkan Saham Populer dan Dapatkan Airdrop yang Melimpah
Peluncuran
CandyDrop
Koleksi permen untuk mendapatkan airdrop
Launchpool
Staking cepat, dapatkan token baru yang potensial
HODLer Airdrop
Pegang GT dan dapatkan airdrop besar secara gratis
IPO Access
Buka akses penuh ke IPO saham global
Poin Alpha
Perdagangkan aset on-chain, raih airdrop
Poin Futures
Dapatkan poin futures dan klaim hadiah airdrop
Investasi
Simple Earn
Dapatkan bunga dengan token yang menganggur
Investasi Otomatis
Investasi otomatis secara teratur
Investasi Ganda
Keuntungan dari volatilitas pasar
Soft Staking
Dapatkan hadiah dengan staking fleksibel
Pinjaman Kripto
0 Fees
Menjaminkan satu kripto untuk meminjam kripto lainnya
Pusat Peminjaman
Hub Peminjaman Terpadu
Promosi
AI
Gate AI
Partner AI serbaguna untuk Anda
Gate AI Bot
Gunakan Gate AI langsung di aplikasi sosial Anda
GateClaw
Gate Blue Lobster, langsung pakai
Gate for AI Agent
Infrastruktur AI, Gate MCP, Skills, dan CLI
Gate Skills Hub
10RB+ Skills
Dari kantor hingga trading, satu platform keterampilan membuat AI jadi lebih mudah digunakan
#SpaceXMarketCapSurpassesMicrosoftRanksTopFiveGlobally #Marvell大跌近10% Alasan Penurunan Tajam Saham Komunikasi Optik AS
Semalam, sektor komunikasi optik AS secara kolektif anjlok: Applied Optoelectronics (AAOI) -10,83%, Lumentum -9,44%, Marvell Technology (MRVL) -7,6%, Coherent -7,1%, Corning -5,2%, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun tajam sebesar 5,71%, dengan semua saham kekuatan komputasi perangkat keras mengalami penurunan.
1. Pemicu Langsung: Rilis tertunda laporan riset bearish SemiAnalysis, menyebabkan penjualan panik di antara dana
Pada 9 Juni, sebuah laporan industri utama dirilis oleh SemiAnalysis, sebuah lembaga semikonduktor luar negeri yang terkemuka. Setelah seminggu debat institusional penuh dan rebalancing dana, pasar sepenuhnya menyadari ekspektasi pesimis pada malam 16 Juni, yang menjadi katalis utama untuk penurunan besar ini:
Penundaan komersialisasi skala besar CPO (optik kemasan bersama) secara signifikan mempengaruhi pasar, yang awalnya memperkirakan tahun 2026–2027 sebagai tahun komersialisasi CPO, dengan Google, Microsoft, dan NVIDIA diperkirakan akan membeli mesin optik kemasan bersama dan modul optik kelas atas 1,6T secara massal. Namun, laporan memperkirakan bahwa: tingkat hasil mesin optik CPO saat ini sangat rendah, kesulitan integrasi tinggi, dan biaya keseluruhan jauh melebihi modul optik yang dapat dipasang secara tradisional. Produksi massal ditunda langsung ke 2028–2029, dengan hanya pilot skala kecil dalam dua tahun ke depan, tidak mampu memberikan pertumbuhan kinerja skala besar, secara langsung menghancurkan logika valuasi pertumbuhan tinggi untuk sektor ini36Kr.
Rencana daya server tegangan tinggi 800VDC NVIDIA juga tertunda ke 2028. Server Rubin Ultra dan Kyber AI baru NVIDIA sangat terkait dengan arsitektur daya 800V, dan penundaan ini berarti pengiriman perangkat interkoneksi optik kelas atas pendukung akan ditunda; pengeluaran modal industri akan beralih ke alternatif optik NPO dekat kemasan, secara signifikan menyusutkan anggaran yang awalnya dialokasikan untuk CPO dan modul optik kelas atas, menyebabkan revisi ke bawah pesanan komunikasi optik jangka panjang.
Meskipun NVIDIA secara resmi kemudian membantah kesimpulan pesimis laporan tersebut, lembaga ini memiliki rekam jejak yang kuat dalam memprediksi keterlambatan rantai pasokan chip secara akurat, dan kredibilitasnya tetap tinggi. Pasar, bagaimanapun, belum membalik sentimen bearishnya.
2. Kekhawatiran industri mendasar: kekuatan komputasi AI tidak lagi berkembang secara tak terbatas, margin pengeluaran modal penyedia cloud mengencang
Di tengah pembatasan kekuatan komputasi AI tanpa batas oleh raksasa teknologi global, pasar mulai memperhitungkan perlambatan permintaan untuk perangkat keras AI:
Penyedia cloud terkemuka (Microsoft, Google, Meta) secara bertahap mengencangkan pengadaan sumber daya komputasi mereka: membatalkan kontrak komputasi jangka panjang besar, beralih layanan AI ke model bayar sesuai penggunaan, membatasi penyalahgunaan komputasi gratis, dan memperkenalkan perangkat keras kompresi model sumber terbuka untuk mengurangi pengeluaran modal. Kekhawatiran pasar meningkat bahwa pesanan modul optik kelas atas 1,6T/3,2T dan ASP produk mungkin tidak memenuhi ekspektasi.
Laporan pendapatan terbaru dari Broadcom mengonfirmasi pertumbuhan pendapatan AI jangka pendek tetapi menolak untuk menaikkan panduan pendapatan AI FY2027, yang diartikan pasar sebagai tanda bahwa tingkat pertumbuhan pengeluaran modal AI sedang mencapai puncaknya dalam jangka menengah hingga panjang. Sebagai hulu infrastruktur komputasi, komunikasi optik menghadapi penyesuaian ulang harga potensi pertumbuhan.
Modul optik 800G kelas menengah ke bawah sudah mengalami kelebihan kapasitas dan perang harga, dengan kekhawatiran bahwa margin kotor industri akan terus menurun dan pertumbuhan tinggi tidak berkelanjutan.
3. Likuiditas dan perdagangan: posisi tinggi yang padat + keluar dana dari banyak dana yang berhati-hati terhadap risiko
Sektor ini telah mengalami keuntungan besar tahun ini, dengan valuasi yang sangat membesar. Pada paruh pertama 2026, saham komunikasi optik dan CPO umumnya dua kali lipat harganya, dengan banyak pengambilan keuntungan, dan valuasi TTM umumnya melebihi 70 kali. Begitu katalis positif melemah, dengan mudah dapat memicu pengambilan keuntungan terkonsentrasi dan penjualan besar-besaran.
Efek penyedotan modal besar dari IPO SpaceX: IPO SpaceX oversubscribed lebih dari $250 miliar, memaksa dana publik dan hedge fund menjual saham komunikasi optik dan komputasi AI yang paling padat untuk mengumpulkan kas untuk IPO, menciptakan tekanan jual berkelanjutan; rebalancing indeks pasif berikutnya akan lebih jauh menekan likuiditas saham pertumbuhan teknologi.
Seiring mendekatnya keputusan suku bunga Federal Reserve, ketakutan terhadap risiko meningkat: minggu ini, Fed mengumumkan keputusan suku bunganya, dan data ketenagakerjaan non-pertanian AS melebihi ekspektasi. Pasar sepenuhnya meninggalkan harapan pemotongan suku bunga tahun ini, hasil obligasi AS meningkat, dan saham pertumbuhan teknologi dengan valuasi tinggi berada di bawah tekanan. Dana beralih dari semikonduktor dan komunikasi optik ke sektor defensif dan siklikal untuk lindung risiko.
Tadi malam, sektor komunikasi optik di pasar saham AS mengalami penurunan besar secara kolektif: Applied Optoelectronics (AAOI) -10,83%, Lumentum -9,44%, Marvell Technology (MRVL) -7,6%, Coherent -7,1%, Corning -5,2%, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 5,71%, seluruh hardware komputasi mengalami penurunan tajam.
Satu, pemicu langsung: Penundaan penyebaran laporan riset negatif SemiAnalysis, menyebabkan kepanikan penjualan oleh dana
Pada 9 Juni, lembaga semikonduktor otoritatif luar negeri SemiAnalysis merilis laporan industri penting, setelah satu minggu pasar mengalami pertarungan penuh oleh institusi dan pergeseran posisi dana, pada malam 16 Juni, pasar secara kolektif merealisasikan ekspektasi pesimis, menjadi titik pemicu utama penurunan besar ini:
CPO (kemasan optik bersama) yang dijadwalkan untuk komersialisasi massal mengalami penundaan besar, pasar awalnya sepakat bahwa tahun 2026-2027 adalah tahun pertama komersialisasi CPO, Google, Microsoft, Nvidia akan membeli massal mesin penggerak cahaya kemasan bersama dan modul cahaya high-end 1,6T. Tetapi laporan memperkirakan: saat ini tingkat keberhasilan mesin optik CPO sangat rendah, kesulitan integrasi seluruh mesin tinggi, biaya total jauh melebihi modul cahaya yang dapat dipasang tradisional, waktu produksi massal langsung tertunda hingga 2028-2029, dalam dua tahun ke depan hanya dapat melakukan pilot skala kecil, tidak mampu memberikan pertumbuhan pendapatan besar, langsung menghancurkan logika valuasi pertumbuhan tinggi sektor tersebut36氪.
Rencana pasokan server bertegangan tinggi 800VDC Nvidia juga tertunda hingga 2028, generasi baru Nvidia Rubin Ultra dan Kyber AI server sangat terkait dengan arsitektur pasokan 800V, penundaan ini berarti pengiriman perangkat koneksi optik berkelas tinggi juga tertunda secara menyeluruh; pengeluaran modal industri akan dialihkan ke jalur pengganti optik kemasan dekat NPO, anggaran yang awalnya dialokasikan untuk CPO dan modul cahaya high-end akan dikurangi secara signifikan, dan pesanan komunikasi optik jangka panjang direvisi ke bawah.
Meskipun Nvidia secara resmi membantah kesimpulan laporan yang pesimis, lembaga ini telah beberapa kali meramalkan penundaan rantai pasokan chip secara akurat, tingkat pengakuan lembaga tinggi, pasar tidak membalikkan suasana perdagangan pesimis tersebut.
Dua, kekhawatiran fundamental industri: Kapasitas komputasi AI tidak lagi tak terbatas, pengeluaran modal cloud provider menyusut secara marginal
Dalam konteks industri global yang membatasi penggunaan kapasitas AI tanpa batas, pasar mulai menilai perlambatan pertumbuhan permintaan perangkat keras AI:
Cloud provider utama (Microsoft, Google, Meta) secara bertahap mengurangi pembelian kapasitas: membatalkan kontrak kapasitas besar jangka panjang, layanan AI diubah menjadi bayar sesuai penggunaan, membatasi penyalahgunaan kapasitas gratis, memperkenalkan kompresi model sumber terbuka untuk mengurangi pengeluaran modal perangkat keras, kekhawatiran pasar terhadap pesanan modul cahaya high-end 1,6T/3,2T dan harga produk (ASP) yang tidak sesuai ekspektasi.
Laporan keuangan terbaru Broadcom hanya mengonfirmasi kenaikan pendapatan AI jangka pendek, tetapi menolak menaikkan panduan pendapatan AI untuk tahun fiskal 2027, yang dipahami pasar sebagai puncak pertumbuhan pengeluaran modal jangka menengah-panjang AI, dan pertumbuhan infrastruktur komputasi sebagai hulu dari komunikasi optik dinilai ulang.
Modul cahaya 800G tingkat menengah dan rendah sudah menunjukkan kelebihan kapasitas dan tanda-tanda perang harga, kekhawatiran institusi terhadap margin laba kotor industri yang terus menurun, pertumbuhan pendapatan tinggi tidak berkelanjutan.
Tiga, likuiditas + aspek perdagangan: Kepadatan di posisi tinggi + pelarian dana lindung risiko ganda
Sektor ini mengalami kenaikan besar dalam tahun ini, valuasi sangat tinggi, harga saham sektor komunikasi optik dan CPO di paruh pertama 2026 umumnya berlipat ganda, banyak posisi menguntungkan menumpuk, valuasi TTM umumnya di atas 70 kali, jika sentimen positif melonggar, sangat mudah memicu aksi jual besar-besaran dan penutupan posisi secara kolektif.
Efek penarikan dana besar dari IPO SpaceX: IPO SpaceX kali ini melebihi permintaan sebesar lebih dari 250 miliar dolar AS, dana publik dan hedge fund perlu menjual saham yang mengalami kenaikan tertinggi dalam tahun ini dan paling padat posisi, seperti saham AI dan komunikasi optik, untuk mengumpulkan kas guna mengikuti IPO, menimbulkan tekanan jual berkelanjutan; rebalancing indeks pasif selanjutnya juga akan terus menekan likuiditas saham pertumbuhan teknologi.
Mendekati rapat kebijakan Federal Reserve, suasana lindung risiko meningkat: minggu ini, Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga, data ketenagakerjaan non-pertanian AS melebihi ekspektasi, pasar sepenuhnya meninggalkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini, hasil obligasi AS naik, saham teknologi dengan valuasi tinggi tertekan, dana beralih dari semikonduktor dan komunikasi optik ke sektor siklik perlindungan untuk lindung risiko.