Pendapat: Opsi senilai triliunan dolar yang jatuh tempo akan memicu volatilitas dua minggu di pasar saham AS

BlockBeats berita, 18 Juni, kepala strategi saham dan derivatif saham di Castle Securities Scott Lubna mengatakan, dalam dua minggu ke depan pasar saham AS mungkin mengalami periode volatilitas yang meningkat, tetapi ini lebih disebabkan oleh faktor teknis daripada perubahan fundamental. Dia menunjukkan bahwa, mulai 19 Juni, pasar akan menghadapi masa jatuh tempo opsi terbesar dalam sejarah, disertai dengan rebalancing portofolio pensiun kuartalan, serta penyesuaian posisi dari kelompok investor utama.

Fase ini dia sebut sebagai salah satu "periode paling kritis secara teknis dalam setahun," di mana pentingnya aliran dana akan jauh lebih tinggi daripada faktor fundamental. Meskipun ada gangguan jangka pendek, Lubna tetap menyarankan investor menganggap volatilitas sebagai "fenomena teknis," dan melakukan pembelian saat pasar mengalami koreksi. Dia percaya, setelah melewati dua minggu ke depan dan titik akhir kuartal, kondisi pasar akan membaik secara signifikan.

Lubna mengatakan bahwa perilaku investor ritel saat ini sedang berubah: "Berbeda dari masa lalu yang hanya mengejar aset berisiko tinggi, ritel semakin banyak berkonsentrasi pada perusahaan yang sesuai dengan alokasi institusional dan mampu menggerakkan kinerja indeks acuan." Lebih penting lagi, rumah tangga AS saat ini memegang tingkat kas yang mencatat rekor, menunggu koreksi pasar untuk masuk. Dia menunjukkan bahwa karakteristik dana ini biasanya hanya berubah ketika indeks volatilitas opsi Chicago (VIX) naik di atas 30, sementara VIX saat ini sekitar 16, tetap pada level rendah.

Didukung oleh berbagai sumber dana, Lubna menilai bahwa pasar saham AS memasuki paruh kedua tahun ini dengan "tema utama tetap naik."