高盛市场快评：反弹半导手机遇仍有望延续，资金正在重新买回存储和设备

#财经 #
7月23日，高盛交易台发布市场观点，判断半导体板块这一轮反弹行情有机会延续。
数据显示，从6月中旬开始，不少对冲基金选择减持，把年初布局的全球半导体、设备相关标的大约八成持仓获利了结，前期资金扎堆的情况得到明显缓解。最近一两天，资金再度进场布局，机构认为这波买入力量有望持续。
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资金主要流向前期回调幅度最大的两大方向：存储芯片以及半导体设备。资金重点关注STX、WDC、MU、闪迪等存储相关标的，还有AMAT、ASML、LRCX这类设备龙头。盘面走势也和资金动向匹配，此前AI芯片板块持续调整过后，美光、闪迪、希捷等存储标的迎来明显回升，费城半导体指数同步走强修复。

从持仓数据来看，半导体板块整体仓位依旧处于高位，不过此前过热拥挤的状况已经得到改善。全球半导体及设备标的净配置比例，年初大约10%，6月攀升至24%的阶段高点，目前回落至19%；美股相关标的仓位从6月14%回落至11%。
虽然当前仓位还没有来到具备较高性价比的区间，但是大规模减仓阶段基本快要结束。只要后续各家企业财报、AI算力投入预期不再进一步走弱，资金大概率优先回流前期跌幅大、基本面依旧稳健的细分赛道。
#股市 #
想要判断后续反弹能否持续，可以重点跟踪三点：Alphabet、Meta、微软、亚马逊这类云厂商是否继续上调AI相关投入规划；存储产品报价与订单能否稳住，支撑美光、闪迪等企业的盈利预期；半导体设备订单持续落地，印证AI数据中心扩建的逻辑没有发生变化。