この2日間、また安定コインの「ほぼペグ外れ」の議論が浮上しているが、正直なところ、それは数学の問題ではなく、人の心の問題だ：皆普段はリザーブや監査を信じていると言うが、チェーン上でちょっとした動きがあると、最初の反応は「まず撤退して、ゆっくり調査しろ」…これが流動性危機の原因だ。リザーブの透明性は役立つが、万能ではなく、情報の更新は遅れ、感情はすでに先に動いている。

クロスチェーンブリッジの盗難ニュースが出ると、多くの人が安定コインも一緒に疑い始める。結局リスクは同じチェーン上に書かれているからだ。さらに、オラクルが時折異常な価格を報告すると、グループ内では一斉に「確認待ち」となる。確認が終わる頃には、ペグがどこに漂っているのかもわからなくなる。

もういいや、はっきり言えば：今、安定コインを選ぶポイントは二つだけ——見えること、逃げられること。オンチェーンで調べられるなら調べて、調べられないなら少しだけ持つ。ミルクティー代は夢であって命ではない。