私は最近、多くの新しい人がDeFiに入ったときに、流動性提供から得られる利益がなぜこれほど異なるのか理解していないことに気づきました。今日は、clmmとは何か、そしてそれがなぜDeFiのゲームを変えるのかについて説明します。

まずは基本的な問題から始めましょう。DeFiの初期の頃、流動性提供は非常にシンプルでしたが、同時に非常に無駄も多かったです。あなたはトークンをプールに送ります。スマートコントラクトは自動的にあなたの資金をあらゆる価格帯に分散させます。これは、あなたの資金の大部分が取引がほとんど行われない価格帯に集中していることを意味します。まるで高速道路の各キロ地点に店を開くようなもので、人気のない場所も含まれます—明らかに非効率です。

では、clmmとは何で、それがなぜ大きな進歩とみなされるのか？簡単に言えば、実際に取引が行われる価格帯だけに資金を集中させることを可能にした点です。均等に分散させるのではなく、特定の価格範囲に資金を集中させるのです。例えば、ステーブルコインのペアの場合、0.99ドルから1.01ドルの範囲内だけで流動性を提供すれば良いのです。その結果、資本の効率性が大幅に向上します。

しかし、clmmは何がそんなに複雑なのか？その仕組みは非常に興味深いです。システムは価格帯を小さなステップ、つまりティックと呼ばれる単位に分割します。ポジションを作成するとき、あなたは低いティックと高いティックを選び、流動性の範囲を設定します。市場価格がその範囲内にある限り、あなたは手数料を稼ぎます。しかし、価格がその範囲を超えると、あなたのポジションは無効になり、もう手数料を稼げなくなります。

利益について、clmmは従来のモデルと比べて何が違うのか？それは、少ない資金でより多くの手数料を稼ぐことを可能にします。例えば、1000ドルを持っている場合、集中型流動性提供は従来のプールでの5000ドル相当の利益をもたらすことができます。これが資本の集中の力です。

ただし、これは「置いておくだけ」では済みません。市場が大きく逆方向に動いた場合、より早く一時的な損失を被る可能性があります。さらに、市場を監視し、価格が範囲外に出たときに手動でポジションを調整する必要があります。一部の人は、最適化のために高度な戦略を使うこともあります。

もしあなたが初心者なら、まずclmmとは何か、その仕組みを理解してから大きな資金を投入することをお勧めします。少額から始めるか、標準のAMMプールに留まって、しっかり理解してから進めてください。DeFiには多くのチャンスがありますが、焦らず進めるのも良いでしょう。