CFTCはスポーツ契約はギャンブルに関係すると述べるが、ほぼすべてを許可することを提案

CFTCはスポーツイベント契約に関する最初の書面フレームワークを提案し、スポーツ市場を「ギャンブル」と正式に定義し、その下で現在Kalshiや競合他社で取引されているほぼすべてのものが合法的に維持される定義を作成した。

• 重要なポイント：
• • CFTCは6月10日にスポーツイベント契約をギャンブルと定義しながら、ほぼすべてを許可する規則を提案した。
• • 禁止されるカテゴリーは5つ：怪我、審判、特定の行動、口論、プレ・カレッジスポーツ。
• • イベント契約のリストは2021年の220から、CFTCによると8,000以上に増加している。

禁止される5つのカテゴリーと合法化された産業

商品先物取引委員会（CFTC）は、2021年6月10日水曜日に提案規則を発表し、267ページに及ぶフレームワークに対して90日間の意見募集期間を設けた。これは、予測市場に対して初めて書面による連邦規則を提供し、ケースバイケースの審査から解放するものだ。批評家に対する主要な譲歩は定義の部分であり、同委員会は今やスポーツ結果契約が商品取引法の下で「ギャンブル」に関与していると述べている。

実際の効果は逆方向に働く。提案によれば、標準的なスポーツ契約—試合の勝者、チャンピオンシップの先物、そして現在取引されている大部分—は公共の利益に資すると認められ、許可される。一方、五つのカテゴリーは公共の利益に反するとみなされ、禁止される：選手の怪我、審判の結果、特定のプレーやショットなどのゲーム内の特定行動、身体的口論、プレ・カレッジスポーツ。カジノスタイルのランダムチャンス契約も公共の利益に反するとみなされる可能性が高い。一方、戦争、テロ、暗殺に関する契約は、事実と状況に基づいて評価され、直ちに禁止されるわけではない。

ギャンブルの定義は逆転だ。今年の春まで、CFTCの弁護士は第九巡回裁判所の前で、スポーツイベント契約はギャンブルに関与しないと主張していた—これは業界のスポーツ市場拡大の根拠となっていた立場だ。この提案はまた、CFTCのマイケル・S・セリグ委員長にとって個人的な逆転でもある。彼は私的な実務経験の中で、Kalshiの投資家Paradigm向けの2024年のコメント書簡において、スポーツ契約をギャンブルと扱うことは恣意的で気まぐれだと述べていた。セリグは今やこの規則をバランスの取れたものと位置付けている。

「CFTCは、責任あるイノベーションの妨げにならずに、規制された市場の誠実性を守る」と彼は述べ、「持続可能で透明な枠組みを提供し、正当な市場の進展を可能にする」と付け加えた。

禁止されるカテゴリーは、スポーツ界が求めてきた内容と密接に一致している。NFL、MLB、NBA、NHL、MLSの選手協会は4月30日にCFTCに請願し、最もリスクの高い契約タイプの禁止を求めた。これらのリーグはPolymarketやKalshiとデータ契約を結んでいるが、怪我やその他の結果はまさに彼らが安全性の脅威と指摘したカテゴリーだった。

予測市場の反対者はあまり寛容ではなかった。ギャンブルは投資ではないとする反予測市場団体「Gambling is Not Investing」のエグゼクティブディレクター、ミック・マルヴェイは、これらの製品は別の名前のスポーツベッティングだと主張した。「スポーツベットは契約と呼ばれるだけで、スポーツベットでなくなるわけではない」と彼は言った。「もしアヒルの鳴き声のようなら、それはスポーツギャンブルだ。」

同委員会の自己カウントによると、イベント契約のリストは2021年の約220から8,000以上に増加している。最終的な規則は、訴訟に基づく不確実性を解消し、州ごとの裁判闘争や管轄権の対立を単一の連邦ラインに置き換えることになる。コメントは公表から90日以内に提出され、最終的な規則は遅くとも2026年末頃に施行される見込みだ。