#美光财报超预期盘后大涨 美光が予想を上回る決算を発表、AIストレージ相場が再び上昇

現地時間6月25日未明、ストレージチップ大手の美光科技が2026会計年度第3四半期（2026年5月31日までの期間）の決算を発表した。
この決算の数字は非常に驚くべきもので、市場予想を大幅に上回った。
発表後、美光の株価は時間外取引で16％以上急騰し、米国株のチップ・ストレージ関連銘柄全体を押し上げた。

四半期業績が全面新記録、収益性は過去を大幅に上回るまず最も重要な数字を見てみよう。美光の第3四半期の売上高は4146億ドルに達し、前年同期の93億ドルから約346％増加した。この数字はウォール街のアナリスト予想の3530億ドルを大きく上回っている。
利益面ではさらに際立っており、調整後1株当たり利益は25.11ドルで、アナリスト予想の20.28ドルを上回った。

粗利益率は84.9％に達し、前四半期の74.9％からさらに大きく上昇した。ちなみに前年同期の粗利益率は39％で、1年で倍以上になった。
これで美光は5四半期連続で売上高記録を更新したことになる。美光は素晴らしい実績を残しただけでなく、来四半期の見通しも非常に楽観的だ。
同社は第4四半期の売上高が490億～510億ドルになると予想しており、市場予想の約4320億ドルを上回っている。
1株当たり利益のガイダンスは30～32ドルで、市場予想の24.46ドルを大きく上回っている。

4事業すべてが増加、AIデータセンターが成長のけん引役美光は4つの事業セグメントに分かれており、全セグメントで前年同期比増収となったが、最も目立ったのはデータセンター事業だ。
データセンター事業
売上高は前年同期の15.3億ドルから115億ドルに急増し、増加率は667％を超えた。
AIサーバーがメモリとSSDを大量に購入していることが、この事業成長の核となっている。
データセンター以外の事業も悪くない。

クラウドストレージメモリ
クラウドストレージメモリの売上高は300％以上増加し、137.7億ドルに達した。
大手クラウド事業者が続々とコンピューティングインフラを拡張しており、メモリ需要が継続的に高まっている。

モバイル・端末機器事業
スマートフォンおよびコンシューマー事業の売上高は前年同期比250％以上増加し、115.2億ドルに達した。
端末向けメモリの値上がりが、セグメントの売上高を押し上げた。

車載・組込みストレージ
車載および組込みアプリケーション向けメモリの販売は3倍以上に増加し、スマートカーの普及が新たな成長市場を開拓した。また、高帯域メモリ（HBM）の売上高は2四半期連続で10億ドルを突破した。
販売好調に加え、美光の技術も進歩を続けている。

12層版HBM4の量産速度は、前世代のHBM3E製品の2倍で、2026年通年のHBM生産能力は、顧客によりすでにすべて予約済みとなっている。

業界の需給状況：供給逼迫は今後数年間続く
なぜ美光の業績はこれほど好調なのか？答えは簡単だ。AIである。
美光の経営陣は決算説明会で、業界の需給判断を明確に示した。
1. 需要側の成長余地はまだ大きい
AIはここ数十年でストレージ業界にとって最も重要な成長要因の一つとなっており、大規模言語モデルのトレーニングと推論需要の増加に伴い、データセンターにおけるメモリとストレージの価値はますます高まっている。
2. 供給側は短期間で需要に追いつくのは難しい
美光の経営陣は、AIのトレーニングと推論需要の継続的な押し上げにより、業界全体のHBM供給逼迫は2027年以降も続くと述べた。新たなチップ工場や先進パッケージング生産ラインの建設には長い期間が必要だ。
ストレージチップの供給逼迫は2028年になってようやく徐々に改善するとみられ、つまり、今後2～3年は需要超過の状況が変わらない可能性が高い。

16件の長期契約を締結、大口長期受注を確保
こうした背景の中、美光はデータセンター事業者や自動車メーカーなどの顧客と16件の長期供給契約を結び、今後3～5年の販売を確保した。
これらの契約の総額は220億ドルに達する。
さらに重要なのは、これらの契約には美光のチップ購入量に関する強制的な誓約が含まれている点である。
美光のCEOは、これらの契約がすべて履行されれば、同社の売上高の半分以上がこれらの戦略的顧客からのものになると見込んでいると述べた。
美光のCFOも、これらの誓約により、新たな投資に十分な自信が持てるようになったと述べている。

時間外取引で株価急騰、チップセクター全体を活気づける
決算発表後、美光の株価は時間外取引で即座に上昇し、一時16％以上の上昇となった。
さらに重要なのは、美光の上昇が米国株のチップセクター全体を押し上げたことである。
ウエスタンデジタルは時間外取引で11％超上昇、サンディスクは10％超上昇、シーゲイトテクノロジーは8％超上昇。
ARMは5％超上昇、アプライドマテリアルズは4％超上昇、インテル、ASML、AMDも3％超上昇。
ナスダック100先物は一時2％超上昇した。
ここで注意が必要なのは、クアルコムも時間外取引で11％超上昇したが、その上昇は美光の決算とはあまり関係がない。
クアルコムは同日に投資家向け説明会を開催し、データセンター事業の新たな進展を発表したことが、独自の株価上昇につながった。これはクアルコム自身の話である。

リスク注意：市場リスクに客観的に注意
ストレージセクターは短期的に大幅上昇しており、投資家は好材料だけを見るのではなく、潜在的な調整リスクにも目を向けるべきである。
決算発表前、ストレージセクターの複数の銘柄のテクニカル指標はすでに買われすぎゾーンに入っていた。
年初来、サンディスク、ウエスタンデジタル、美光、シーゲイトの上昇率はそれぞれ約800％、320％、285％、280％に達している。
大多数の証券会社が示す美光の目標株価は、現在の株価を下回っており、株価の動きは業界のファンダメンタルズ予測を先取りしている。
熱狂のさなかでも、冷静さを保つことは間違いなく有益である。

最終まとめ
美光のこの予想を上回る決算は、AIストレージの長期的な好況ロジックに強力な裏付けを与えた。
短期的には、需給アンバランスの状況は急速には変わらず、ストレージチップ企業の収益性は高水準を維持するだろう。
長期的な視点では、AI産業はまだ発展の初期段階にあり、コンピューティングインフラの建設がメモリやフラッシュメモリの需要を継続的に押し上げる。
しかし、今回の大幅上昇後、セクターのバリュエーションはすでに高水準にある。関連投資に参加する際には、変動リスクを合理的に捉え、盲目的な高値追いを避ける必要がある。$MU ‌